宝钢股份一季度业绩网上说明会核心纪要：预计二季度原料端价格总体呈下降趋势，钢材需求逐步进入传统淡季
不止是钢货 5月3日
宝钢股份（600019）5月2日召开了网上业绩说明会，财务总监参加了会议并回答了投资者提问，如下是详细情况：
Q：请问公司车用钢板的在国内的占有率达到多少？
A：2017年公司冷轧汽车板国内市场份额达到50%以上。
Q：公司今年一季度业绩与去年四季度相比是否下滑？
A：公司一季度业绩环比去年四季度有所下滑，主要是三个方面：一是今年一季度受春节长假及二月份较短的影响，正常交易日减少，公司销量环比下降约100万吨左右，销量下降和三月末较去年末库存环比上升是公司利润环比下降的主要原因；二是公司今年年初即开始推进劳动效率提升工作，根据已经明确的员工减员计划在一季度计提了较大的辞退福利，而去年的计提则主要发生在前三季度，四季度没有计提；3、公司每年年末都会有一些正常的存货盘盈亏、职工薪酬、及资产减值等年官收口因素的处理，也会造成两个季度损益的不可比。
Q：一季度公司管材平均售价大幅提升，请问在外部环境维持稳定的情况下，价格是否可以维持？
A：目前管材，尤其是石油管供需矛盾突出，外部环境如果没有大的变化，预计价格可以维持。
Q：钢材销售市场是否已经饱和？还能开发新的市场吗？
A：随着经济增长模式的转型升级，将不断带来对钢材需求的结构升级，公司一直致力于与客户共同研发新产品以满足新的市场需求。
Q：请问公司是否可享受税收优惠？为何相比于鞍钢股份公司实际税率较高？
A：公司年度所得税率总体在20%左右，公司一向重视税收优惠的享受利用工作，力争做到应享尽享。公司不掌握鞍钢股份的所得税优惠享受的具体情况，建议您可以关注其他同行公司以前年度所得税率总体水平情况。谢谢您的关注和提示，我们将继续努力。
Q：朝鲜开放对公司销售有什么利好吗？
A：基于地域因素及公司产品类别等因素，朝鲜开放对公司销售的影响不大。
Q：今年国家一带一路战略深入推进，请问公司如何去把握这次机遇迅速做大做强？
A：宝武集团将一带一路发展作为集团发展的战略机遇点之一，宝钢股份基于自身产品与市场的特征，主要是利用产品优势，聚力于把握下游行业一带一路发展所带来的市场机会。
Q：公司关联交易中，武钢联合焦化占据很大部分，是否考虑注入上市公司减少关联交易，并于宝钢化工整合，提升技术与整体竞争力？
A：关于武钢联合焦化，公司目前没有相关注入计划。
Q：未来会加大电炉技改投入吗？
A：公司的技改投入要视设备运行状态和未来经营安排来决定。除了常规维护外，目前并无特别针对电炉的技改安排。
Q：请问您对目前二级市场股价如何看待？能否反映贵公司的现有价值？
A：感谢您的提问，在我看来，一方面公司经营业绩基本保持稳定，截止2018年一季末，每股净资产7.6元，一季度每股收益0.23元，2017年全年每股收益0.86元；另一方面公司现金创造能力稳定，2017年EBITDA460亿元，2018年一季度123亿元，并有序推进降杠杆，目前资产负债率已经从宝武合并后的55.4%下降49.2%；同时公司在保持稳健资本结构的基础上还制定了明确的分红政策，每年现金分红不低于当年度经审计的合并报表归属于母公司股东净利润的50%。我们希望并相信资本市场逐步认识和发现公司投资价值。
Q：宝钢可有生产线升级计划？现有取向、无取向硅钢实际利用产能多少？可有类似于厚板生产线的升级计划？
A：公司现有产线的升级改造（包括质量提升、品种拓展、装备升级、智慧制造、节能环保等）是一项持续性工作，并纳入了常规技改的一个重要部分。公司现有产线的产能利用率基本保持在90%以上。
Q：请问按计划武钢有限什么时候不再拖累公司业绩？
A：公司按照“联合、整合、融合、化合”总体路径，全方位大力推进宝武整合，并制订了三年整合计划。2018年进一步细化制订了宝武整合融合年度计划，推进各项工作从整合走向融合。宝武协同效应不仅仅体现为短期的财务绩效，更会对武汉青山基地的未来竞争力提升产生深远作用。谢谢！
Q：请问宝钢有电炉炼钢吗？
A：公司宝山基地有电炉炼钢，年产规模大约200万吨左右。
Q：宁波钢铁近期多次出现于集团下兄弟单位通讯稿中，可有交易计划？鄂钢注入可有计划？
A：公司目前没有关于宁钢和鄂钢的相关交易计划，也没有进一步的信息。
Q：公司未来发展前景如何？烦请介绍一下接下来三年的战略布局
A：按公司现有的规划，公司未来三年持续聚焦于核心能力提升，包括成本削减、技术创新、服务领先、智慧制造与城市钢厂等；当前公司正在开展新一轮规划编制工作，计划打造和形成多基地管理能力，以夯实公司中长期发展的战略基石，争做“未来钢铁”的探索者与实践者。
Q：请问在全球还有什么钢产品是宝钢无法自主生产的？
A：公司持续实施以技术领先为特征的精品开发战略，紧密关注中国高端制造业如军工、核电、高铁、海工装备、新能源汽车等产业的高速增长，并研发储备更高端新材料技术，是全球碳钢品种最为齐全的钢铁企业之一。
Q：中国钢铁企业什么时候可以团结起来走向共赢？
A：虽然存在市场竞争，但在依法合规的前提下，公司与其他钢企也有着良好的沟通和业务交流。
Q：武钢有限为宝钢股份贡献的净利润虽然较去年同期增长338%，但依旧仅为5.9亿元，和其他生产基地相比相差甚远，是否在“拖累”宝钢股份？
A：一季度武钢有限持续深化内部改革和整合融合，围绕公司经营质量及运行效率提升，统筹推进优化、夯实各项工作，一季度41%技术经济指标创历史最佳水平，独有产品和新试产品销量均超年度目标进度，体系覆盖、业务协同和业务整合深入推进，效益将逐步体现。武钢有限的经营业绩（并不完全体现为武钢有限单体的账面利润）、经营质量夯实以及竞争力提升等符合公司预期。
Q：请问公司产品通过钢贸网站成交的占年营业额多大比例？上海钢联是公司合作伙伴吗？
A：公司产品通过宝钢股份慧创平台iBaosteel销售。公司与上海钢联没有合作关系。
Q：请问计提长期职工应付薪酬为何计提与宝山基地的账上？
A：为了合理体现辞退福利，公司在母公司报表予以了计提，后续会根据各单位实际情况由各单位承担。
Q：公司经营优秀，股价无法反映公司价值。可否采取回购等手段？隔壁平安当买则买，宝钢有没有自信？
A：感谢您对公司业绩的肯定和相关建议
Q：国内地产调控和基建投资放缓对宝钢是否有压力？如何应对这一不确定因素？
A：国内地产调控会影响家电等钢铁下游行业的需求，对公司的目标市场需求存在一些影响，但影响不是很大。在家电市场需求减弱时，公司将凭借优异的产品和服务等，通过调整产量资源在各目标市场的分配来实现产销平衡。
Q：为何计提辞长期应付职工薪酬计于母公司负债表？是否意味着辞退来源于宝钢基地？
A：为了合理体现辞退福利，公司在母公司报表予以了计提，后续会根据各单位实际情况由各单位自行承担。
Q：请问贵司2017年产能利用率多少？还有 今年为止产能利用率如何?
A：公司2017年和2018年一季度铁钢材产量总体均完成当期计划或计划进度，剔除部分产线停产搬迁、设备技改、新建产线爬坡等因素影响，公司持续保持产销平衡。
Q：公司2017年销售费用增长主要来自哪里？
A：公司一季度销售费用同比去年同期基本持平。公司2017年度销售费用有所增长主要受湛江钢铁全面转入生产经营而合理增长。
Q：请问是否有鄂钢注入上市公司的计划？同为板材，不及时注入是否存在同业竞争？
A：鄂钢资产属于宝武集团，目前没有鄂钢注入股份公司的计划。鄂钢产品主要是长材、热轧等产品，与公司目标市场的重叠小，基本不存在同业竞争。
Q：上市公司未来市场占有率的目标是多少，目标产量未来5年是否有增长?
A：中国钢铁规模过于较大，按目前的产业格局，国内任何一个公司的产能规模占比都较难以形成国内钢铁市场的整体控制力。公司重点在核心目标市场设定了市场占有率目标，以追求和保持目标市场的领导地位，按公司当前的规划，公司目标产量未来没有大的增量。公司的新一轮规划正在编制中。
Q：一年石墨电极的采购量是多少？石墨电极用的是哪家的啊？
A：公司去年石墨电极采购量大约在1万吨，供应商主要是国内一些大型、主流厂商。
Q：请问一季度管理费用为何大幅度提升？
A：主要因为一季度根据年度劳动效率提升的情况计提了辞退福利。
Q：中美贸易摩擦越演越烈，请问宝钢股份是否做好准备应对？
A：感谢您对公司的关心。中美贸易摩擦的不断升级，给全球贸易带来不稳定的因素，将导致中国钢材出口量下降，并且影响钢铁下游企业的出口量等一系列衍生风险。公司认识到当前的压力和挑战，做好风险主动应对，将风险降至可控范围内。
Q：1亿吨钢铁规模是中国宝武的未来目标，请问目前距离这一目标还有多远？是否通过并购来实现跨越式发展？
A：正如您所说的，亿吨规模是宝武集团的未来规划目标，2017年宝武集团粗钢产量6500万吨左右。据了解，宝武集团亿吨目标拟通过多种方式来实现，并购是方式之一。
Q：其它钢铁股业绩增幅都超过50%以上，宝钢怎么才37,是否成本太高？效率太低，还是有利益输送给材料商？
A：您好，公司追求与上下游客户共同成长、业绩稳定及可持续增长，一季度经营业绩创公司上市以来同期历史最优。受上年业绩基数，长板材价格走势分化、部分产品季度价格锁定、公司体量显著差异等因素影响，公司一季度业绩增幅略低于其他长材类钢企。
Q：近期受环保限产和钢厂检修影响，库存持续下降是一季度业绩上涨的主要原因吗？
A：您好，您提到的因素是一季度国内钢材价格保持相对稳定的重要因素，对公司当期业绩确实起到支撑作用。另一方面，公司业绩上涨也得益于内部成本变革举措的坚实落地、产品结构持续优化以及效率提升、宝武协同效益逐步体现等因素的支撑。
Q：公司的核心竞争力都有哪些？
A：公司的核心竞争力主要体现在技术创新能力、产品制造能力、成本控制能力、客户服务能力、可持续发展能力等方面。
Q：公司目前主要产品的毛利水平和同行业相比如何？
A：公司主要产品定位于高端精品板材，从产品、服务到研发为客户提供一揽子解决方案，毛利水平高于国内同行的产品。
Q：一季度盈利不理想，不象龙头企业。今天市场作出了评价。
A：很遗憾目前公司股价出现一定回调。公司一季度业绩69.2亿元，同比增幅37%，为公司上市以来同期单季最优业绩。未来公司将继续努力，争取达到或超过投资人的期许。
Q：宝钢股份今年计划产铁4563 万吨、产钢4737 万吨、营业总收入2786 亿元，请问管理层完成既定目标是否有压力？
A：您好，公司一季度主要计划指标总体踩上年度目标进度，二季度乃至下半年国内钢铁市场走势仍存在诸多不确定性，上述年度目标的完成具有挑战性。公司将化压力为动力，优先确保厂内生产组织顺行，主要工序稳产、高产，同时强化市场研判，积极动态优化产销组织和购销协同，努力完成上述经营目标。
Q：宝武合并后取得了意料之外的好效果，未来是否还会合并国内其它钢铁企业来做得更大，更强？
A：宝钢股份吸并武钢有限，是股份公司历史上前所未有的挑战，公司上下在付出了巨大的努力后，目前取得了较好的阶段效果，公司将进一步推动宝武整合工作，争取更大成果。未来，在公司完成宝武整合工作、基本形成整体能力后，当出现较好兼并机会时，不排斥公司可能开展新的兼并行为，以获取更多的优势溢出效应和国内市场地位。
Q：宝武合并后的负债是否拖累整体业绩下滑？
A：宝武整合后公司资产负债率有一定幅度上升，但一年来宝武协同不断发挥作用，通过降杠杆、去库存等不断降低负债规模，公司2018年一季度末资产负债率为49.2%，较宝武整合时降低了6.2个百分点。
Q：今年一季度同比去年的营收增长点，有哪些不同之处？
A：你好，公司一季度同比去年，营业收入有所下降，主要受集团贸易、社会贸易等贸易类业务减少影响。公司各项主要业务保持稳定。
Q：既然现在钢价大幅下跌为何不联合其他钢企限产保价？
A：公司依法经营，根据市场变化和用户需求决定量价。
Q：关于一季报营收为何同比会下降？
A：主要受集团贸易、社会贸易等贸易类业务减少影响。公司主营业务和主要产销情况保持稳定。
Q：公司流动比率、速动比率都比较低，我们作为投资者有点担心偿债能力，公司有没有一些措施来应对呢
A：公司流动比率0.86、速动比率0.58，均保持了同行较为稳健的水平，相比2017年年初0.85、0.55，2018年年初0.82、0.57都有一定幅度的优化。公司一直以来非常关心偿债能力，不断通过降低应收账款、降低存货提升营运资金占用效率，并通过创造自由现金流降低有息负债，保持行业内较低的负债率。希望可以减少或消除您的担心。
Q：请问钢材价格上涨会不会让公司今年业绩明显好于预期
A：您好，得益于钢材价格稳定，更得益于公司内部持续推进成本端变革、效率提升、科技创新、产品经营以及宝武协同等工作的有效支撑，公司今年一季度实现利润总额69.2亿元，同比增加18.7亿元，当季利润创公司上市以来同期最优。二季度以来销售端面临钢材需求逐步进入传统淡季，钢价震荡波动的形势，下半年国内钢铁市场仍存在较大不确定因素，钢铁行业购销差价面临收窄压力，公司将通过各项措施的细化，努力维持经营业绩的相对稳定。谢谢
Q：公司目前还有人员内退计划么
A：追求吨钢劳动效率提升一直是公司长期以来坚持的战略方向。公司以改革发展助推运行效率提升，继2017年正式员工劳动效率实际提升8.8%后，2018年公司确定了正式员工劳动效率继续提升8%的经营总目标，一季度通过全公司努力，劳动效率按预定节点提升了1.4%。
Q：今年钢铁价格会有大幅度涨跌吗？
A：供给方面今年还有3000万吨过剩产能要去除，环保限产也会对钢材的供给带来一定的影响，当然产能置换的实施效果也需要观察；需求总体相对稳定，季节性的波动仍然存在。预计今年钢铁市场和去年相比基本保持稳定，但由于中美贸易摩擦，不确定性更大一些。
Q：一季度钢铁产销量同比17年有所扩大，存货计提大幅度减小 请问：对于宝钢产品市场份额同比17年一季度有没有较为详细的数据？计提减少的理由基于什么考虑？
A：公司一季度主要因为钢铁产品处于较好的毛利水平，存货跌价准备计提有限。去年一季度主要因为武钢有限对少量长库龄库存计提了跌价准备。
Q：请问公司今年理财资金规模有多少？收益情况如何？为什么不拿钱去做大做强而是去理财市场炒一把？
A：公司根据年度资金计划与固定资产投资计划，统筹安排各项投、融资。针对阶段性出现的短期富余资金，公司基于风险可控和资金保值增值前提下，适度开展期限较短的低风险理财。
Q：请问今年钢铁行业的景气度和钢企的盈利增长势头是不是还会持续下去？行业最大的不确定因素是什么？
A：从国内钢铁市场供需两端看，2018年整体情况景气情况预计与2017年相当。中美贸易摩擦的未来走向是对钢铁行业影响的重要不确定性因数。
Q：请问公司和印度的合作，青山区这么大一片地，是如何规划的？
A：不是很理解您的问题。目前公司在印度设有剪切配送服务，未来会随着印度钢铁市场的变化，决定下一步的举措。
Q：请问公司最近三年的盈利能力如何？
A：您好，公司近三年经营业绩逐年提升，利润水平由2015年的历史最低位提升至2017年历史最优，近年吨钢盈利水平持续保持全球2000万吨以上主要钢企前三位。
Q：全球首套烧结烟气干式协同超净装备正式进入运行阶段，它的前景如何？有什么象征意义？
A：目前，钢铁企业面临的环保监管日趋严格。为了应对这样的形势，公司会对各个生产基地进行环保评估，并根据实际需求投入环保改造。此次梅山基地烧结烟气干式协同超净装备的投入，将有效改进优化公司梅山基地烧结环节的排放水平。
Q：2018已经进入第二季度，未来的业绩提升主要落在哪方面？
A：您好，二季度原料端价格总体呈下降趋势，但较难出现大幅度下跌，预计跌幅小于钢价跌幅；销售端面临钢材需求逐步进入传统淡季、钢价震荡波动的形势，下半年钢材上下游市场也存在较多不确定因素。公司将通过优化产销平衡、强化购销协同、固化成本变革成果、挖掘协同效益、加快湛江钢铁成本竞争力优势体现等措施，持续提升公司的市场竞争力。
Q：请介绍一下公司目前的资产负债率，偿债能力，还有近几年钢铁行业不景气，请问公司有什么应对措施？
A：公司2017年末的资产负债率约50%，较2017年吸并武钢有限时明显下降。近几年钢铁行业正在从15年的供需低谷走出来，这几年公司聚焦能力提升，通过产品发展、技术创新、成本削减、节能环保、智慧制造等方面的战略举措实施，着力提升公司综合竞争力，以应对外部环境的巨大变化。
Q：请问公司怎么看待公司近期股价强于大盘
A：短期股价走势受诸多因素影响，公司也很难判断具体走势变化原因。近期钢材现货市场有所回暖，可能是钢企股价相对企稳回升的重要因数。
Q：公司一季度出口钢铁多少万吨？
A：一季度出口钢铁102万吨左右。
Q：今年公司有投资中小企业股权计划吗？
A：公司致力于聚焦主业，提升存量资产价值，降低杠杆，提高资本运营效率，同时公司也会关注主业外有利于提升公司综合价值，特别是互补性较好的投资机会。
Q：请问公司2017年业绩增长的主要驱动力是哪些方面？
A：公司在2017年围绕“成本变革、技术领先、服务先行、智慧制造和城市钢厂”五大核心能力提升和宝武协同，精心策划和推进各项工作，经营业绩创历史新高、经营质量及运行效率进一步提升。
Q：宝钢提出的削减成本除了应用高新技术还有其他哪些措施？
A：公司审视各项成本费用发生的合理性和必要性，从采购降本、制造降本、费用削减、质量提升等方面全方位系统策划成本削减，借助极具挑战的目标倒逼各业务领域通过管理变革、效率提升、机制流程优化和业务源头改善等手段保障成本削减任务落地。
Q：关于公司研发投入，公司是如何考量的？
A：公司坚持保持高比例（R&D占收入的1.8%左右）研发投入，2018年研发投入率计划与2017年水平相当。
Q：公司一季度业绩差强人意 一季度成本为何这么高！铁矿石期货是大跌的啊
A：公司一季度经营业绩创公司上市以来同期最优业绩。由于公司是深加工程度较高的长流程制造企业，供产销各环节均保持合理水平库存，故上游原材料价格波动在成本中的体现具有一定滞后性。
Q：请问公司一季度钢铁产能负荷率达到多少
A：公司一季度铁钢材产量总体踩上年度计划进度，受春节假日等因素影响，整体销售规模环比去年四季度略有减少。
Q：湛江基地的3号高炉什么时候建设？
A：目前湛江基地整体运行顺利，盈利能力稳步提升，关于3号高炉的建设公司正在进行前期研究和准备工作。
其他信息
25家上市钢企2018年粗钢产量拟合计增长5.2%至2.84亿吨
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