唐山非取暖季限产的影响再测算：进一步改善钢铁供求关系，但不一定有想象的大
不止是钢货 2月25日
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快评唐山非取暖季错峰生产方案：影响全国钢铁供给约1.85%，尤其利好电炉钢产业链
1、全社会经销商钢材库存达到4年来最高值
截止2月23日，全社会经销商库存环比增加32.60%至1615万吨，创四年来最高水平（按农历计算）。
市场对钢价开始有些担心，2月22日（正月初七）钢价出现了小幅回落。但是根据历史经验显示，社会库存和钢价之间并没有明显的相关性，只是说，当社会库存偏高后，对人们的心理上会有些影响。
2、唐山非取暖季限产对全国钢铁供给最大幅度的影响测算：1.9%
据Mysteel在2月23日午间报道，唐山出台钢铁业2018年非采暖季错峰生产方案预案。错峰生产时间：3月16日-11月14日，共244天；错峰生产比例：主城区限产15%，其他地区限产10%-15%（依据气象条件而定）；错峰生产任务：按高炉产能计，总共987.5万吨，3月5日前上报政府。
如果静态简单测算，该事情的影响如下：（1）增加了2018年、2019年取暖季继续限产的概率；（2）也对钢铁行业供求关系构成了利好，毕竟8个月限产987.5万吨炼铁产量，相当于年化限产1480万吨，这相当于2017年全国粗钢产量的1.85%。
受此消息影响，2月24日、2月25日的周末两天，唐山钢坯价格累计上涨100元/吨，幅度达2.7%。由于目前终端需求尚未实质启动，因此可以说，周末钢坯的拉涨，主要是市场情绪、受预期的影响。
3、再测算：可能没有你想象的那么多，对全国钢铁产量的影响在0.5%以内可能更靠谱
（1）唐山是产能限产10%-15%，产量下降的幅度预计在3%以内
我们不妨拉出2010-2017年以来河北的粗钢月度日均产量数据，可以看到，该值的峰值基本上都在3、4月份，而5-10月的粗钢日产量的平均值较该年最高月度日均产量低出8%-20%（亦即表中的B值），平均低出13%，何况3、4月份最高值的时候，也不一定是河北产能利用率最高的时候。因此，考虑这个的影响，如果产能只限产10%-15%，对唐山粗钢产量的影响可能会在2%-3%左右。而唐山的粗钢产量占全国的10%，对唐山影响2%-3%，意味着对全国影响不到0.5%。
（2）取暖季期间限产50%，对河北粗钢产量的影响约11%
由于取暖季是11月15-3月15日，这期间整数月份的产量数据只有12月份的，我们不妨分析下河北12月份的产量数据情况。
河北2017年12月粗钢日均产量较该年最高值下降28%（亦即表中的A），是最近4年以来的最大值；河北2017年12月粗钢日产量同比下降11%，则是最近4年以来的首次同比下降（2015年、2016年的12月粗钢日产量是同比增长1%左右），因此我们可以假设河北高炉限产50%，产量下降11%；那么高炉限产10%-15%，产量下降的幅度预计会小很多，按2%-3%左右的降幅也是一个合理的推论，再考虑河北的粗钢产量占全国的20%，对全国的影响则在0.4%-0.6%。
（3）全国各省生产旺季的不一样，会部分抵消部分河北限产的影响
观察2007-2017年以来全国粗钢月度日均产量可以发现，峰值出现在6月份的占比55%、9月份的27%、4月份的18%。也就是说，如果河北粗钢的生产高峰是在3、4月，而其他省市在6月份的话，在河北限产的时候，其他省市是可以调整生产节奏来进而改变钢产量的释放。
2017年12月全国生铁日产量同比下降4.78%，但粗钢日产量仅同比下降0.26%；2017年12月河北生铁日产量同比下降15.4%，但粗钢日产量仅同比下降11.4%。
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