唐山钢坯远期现货暴雷:未套保致巨亏 涉货值6.8亿（有节选）
期货日报7月15日
【广告：钢铁行业的大趋势和出路均是兼并重组、集中度提升，欢迎有意向出售钢厂的相关负责人或者部门总经理通过微信后台和我们联系，我们了解情况核实后将推荐给多位合作伙伴。要求钢厂规模在200万吨以上，上不封顶】
近几日，唐山地区有点不太平。7月12日5.1级地震过后，周末“钢都”唐山的钢贸圈再现钢坯远期现货暴雷。
“此次唐山远期钢坯违约事件缘起于两家贸易商前期卖空远期钢坯，没有及时在盘面进行买入套保，导致在钢坯价格大涨后亏损严重，资金链断裂，不能完成合同履约，共涉及钢坯的量约20万吨，涉及的买方贸易商约30余家。”光大期货研究所黑色研究总监邱跃成说。
邱跃成认为，此次远期钢坯出现违约的主要原因有两点：一是钢坯现货价格大涨后卖盘贸易商亏损严重；二是卖盘贸易商经营不善导致资金链断裂。
一位不愿透露姓名的行业人士向记者透露了本次暴雷事件的一些细节：事件起因为唐山三家较大钢材贸易商放空约18—20万吨钢坯远期现货，据预估该批空单价位约为3230—3240元/吨，约定交货日期为7月10日。随着近期宏观利好推动黑色系期货持续上涨，钢坯现货与远期现货价格亦跟随上涨。截至上周五，若卖出方从市场采购钢坯履约交货，则将亏损约150元/吨，差价亏损预估至少3000万。而保证金方面，依照目前市场价3400元/吨，15%的保证金收取，预计20万吨货物，货值为6.8亿元，保证金受损约1亿。
何为钢坯远期现货？
该行业人士介绍，唐山钢坯和带钢均有远期现货销售模式，属本地特色，兴起于2017年。本地钢贸商一般称其为钢坯“放空单”业务，贸易模式为双方签订一份购销合同，合同中注明商品名称、规格、数量、单价、金额、质量标准、交供方对质量负责的条件及期限、包装标准，包装物的供应和回收、合理损耗标准及计算方法、交货方式以及费用承担、付款及结算方式、违约责任等内容。签订合同后，买方向卖方支付货值总额15%的资金作为保证金，到期日卖方向买方交付钢坯。
据悉，在实际交易中，钢坯远期贸易主要参与者为钢材贸易商，基本以大型贸易商卖空为主，部分小型贸易商以转卖合同赚取价差，该部分为虚盘，虽有合同但最终并不以现货成交，只结算货款与订货价格的差额。故唐山本地钢坯远期贸易体量难以估计，本地交易较为火爆，市场参与者众多。
本次违约事件对当地市场影响几何？
唐山本地一位钢企人士告诉记者，本次事件是三家贸易商违约，直接影响与其签订合同企业的盈亏，目前市场上现货价格并未造成明显波动。但从长远来看，本次违约事件会让更多远期贸易参与者进入观望状态，等待本次事件的解决方案。本次事件实质为以企业自身信用为背书的贸易模式，遭遇信用风险爆发，对唐山钢坯市场影响深远。现货交易以信为本，缺乏外部监管的情况下，只能依靠企业自身信用担保。经历过本次事件，今后钢坯贸易信用门槛将变高，体量小或信用不够的企业，预计做钢坯远期贸易卖出空单将难以寻找买方，可预见远期现货贸易流动性将大幅下降。
————————————————————
备注：最近有读者反应，腾讯公众号的规则改了，不是按时间先后推送，最好在下方点个赞，表示大佬已阅，不然可能收不到俺的文章。