上海清算所人民币铁矿石掉期上市标志我国大宗商品场外交易零的突破

上海清算所人民币铁矿石掉期上市标志我国大宗商品场外交易零的突破

不止是钢货 2015年3月21日

3月19日由Mysteel举办的青岛“国际铁矿石市场研讨会”，上海清算所创新业务部资深经理韩逊在介绍了上海清算所人民币铁矿石掉期，据其介绍，铁矿石掉期上市8个月以来，平均每天约2000手，即单边约10万吨，持仓量约5万吨。

韩逊指出，利用结算指数和实收市场价格的收敛，人民币铁矿石掉期有利于市场参与者实现充分的套期保值。

另据新浪财经2014年8月4日消息，上海清算所今日正式开展国内首批场外大宗商品金融衍生品清算业务——人民币铁矿石掉期和人民币动力煤掉期中央对手清算业务。浦发银行(15.75, 0.11, 0.70%)完成国内首笔场外人民币铁矿石掉期、人民币动力煤掉期交易代理清算。

这是国内首个以人民币铁矿石指数作为现金结算依据，并采用场外撮合交易、场内集中清算的全新金融衍生品工具。人民币铁矿石、动力煤掉期的问世，标志着我国大宗商品场外交易零的突破。

上海清算所场外大宗商品衍生品交易的问世，标志着我国大宗商品交易市场体系的进一步完善，通过中国铁矿石指数定价交易模式也有利于我国争夺大宗商品定价权。

上海清算所引入了银行作为客户的代理清算机构，由银行在整个交易过程中通过保证金、逐日盯市等手段管理了客户对手的违约风险，保证客户能够安全运用场外人民币铁矿石、动力煤掉期产品进行价格风险对冲，锁定大宗商品客户经营风险。

由浦发银行代理清算的两家产业客户通过做市商交易率先完成了人民币铁矿石掉期的首单业务。据悉，首单交易的产业客户为“河北敬业钢铁”和“厦门国贸(14.02, -0.06, -0.43%)集团”，共同买入铁矿石CISQ414合约总计单边30000吨，单边清算总金额为1905万元。

通过首笔人民币铁矿石掉期合约，产业客户将铁矿石价格锁定在689元/每吨：河北敬业钢铁规避了未来成本上涨风险，而厦门国贸则通过锁定铁矿石价格提前实现收益。

上海清算所引入的做市商制度为产业客户提供了套期保值的流动性，而产业客户则成功通过人民币铁矿石掉期实现主动风险管理，提前锁定了原材料成本或销售利润，获得更为稳定的经营业绩预期，从而更加从容地应对大宗商品价格的市场波动。

同时，“秦皇岛市杭远煤炭经销有限公司”分别和“上海敖士海运有限公司”以及“上海筑金实业有限公司”总计达成了单边90手CSS0814(合约规模单边18000吨)跨期限价差的人民币动力煤合约，单边成交总金额为880.2万元，标志着首单人民币动力煤合约的代理清算同样花落浦发银行。

值得注意的是，上海清算所场外大宗商品衍生品业务也汇聚了多层次的交易经纪商参与，交易经纪商是指通过其专业撮合能力促成买卖双方场外交易合约。