长江证券供应链金融分会场纪要——大宗篇
2015-10-14 长江证券钢铁小组
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本文节选自长江证券钢铁小组的文章，主要节选了问答环节，回答问题的嘉宾是：欧冶数据副总经理黄云飞、上海钢联战略规划部总经理江浩。
Q：供应链金融是类银行的融资模式，跟银行比是没有成本优势的，那么在风险管控方面比银行有什么优势呢，其中又会碰到什么问题，有什么解决方案呢？
上海钢联江总：风控方面之前已经提到，我们会加强对公司控制，另外对产品也要控制，对于电商企业来说，基于互联网的风控无疑是最大方向。跟银行最大一个不同是专业性，银行做不了。我们能做，是因为在这个行业里，我们更加了解这个行业是什么，另外，我们把一些风险顶通过一些新的方式去找到。
风险不只是我们在控制，是五万个用户帮我们抽检（控制）。对于钢银来说，我们的目标是打造一个平台，希望可以引入不同的资本。银行有他很强的地方，我们也有我们很强的地方。双方的结合是否能够解决钢铁企业和钢贸企业融资难的状况，这是可以期待的，我们要把这个钢铁融资的黑帽子摘掉。
欧冶云商黄总：我们目前跟很多资质比较好、有自己资产、经营背景比较好的仓库进行战略性合作，第二我们跟仓库进行股权合作，分享平台做大以后的成果。同时我们倒过来也在监管约束履行职责，如果没有履行职责也有货物作为担保。这样我们可以简单清晰地监管货物，控制违约风险。从长远来说，我们要允许一千单里面出几单错误，未来的征信正是基于这种概率的理念来发展的。
Q：在这些供应链金融涉及的领域内，哪一个是最核心的东西？
上海钢联江总：所有生态圈的核心就是交易和数据。大家都在说大数据，任何一个仓储、物流、金融，大数据都可以发挥越来越大的作用，这是我们做互联网，做供应链金融的核心。各环节有不同类型的公司，但都是为大的、共同的生态圈服务。
Q：钢铁供应链金融领域整个线上体量有多大？整个供应链金融的格局是怎么样的？我们两家的自身体量有多大？
欧冶云商黄总：我们这个领域大概交易量乘百分之二十，这是一个基本的量。今天恰好看到日本供应链金融的发展，从基于票据到保理、应收账款再到供应链金融。如果把票据算进来，至少50%以上都是供应链金融的潜在市场，未来钢铁五六亿吨，整个市场体量将近万亿。格局上来讲，因为200多家全都正在做交易、金融、物流。但首先要让银行相信你，加上一定的融资成本，导致现在呈现聚集的格局。其中很多中小平台更多的是做整合服务，要么拉银行进来为他提供服务，或和大平台合作，金融这一块单枪匹马是做不起来的。
至于量，我们支付大概做到两百多亿。今天早上唐山钢坯1598，这可能还没有到底。目前尽管供应链金融发展的已经比较快了，但是从银行到我们，我估计下半年大家都会过的非常谨慎。这也是制约我们供应链金融发展的一个原因。所以我们也在拼命的铺仓库，仓库铺完了，供应链金融才会有一个更好的扩展。
相信随着互联网的发展，会有新的模式出来，今天我们的战略重心是怎么把流量、交易量做大，我们现在自有资金比较充足，现在系统风险还是比较大，我们今天控制好自己的金融的业务大小也是基于这方面的考虑，我相信等整个系统、模式成熟了以后，钢铁市场肯定会回来的，毕竟是一个影响GDP10%的超大行业。如果价格掉到一千二百块，将有无数人倾家荡产。在规避期，大的系统性风险的时候，怎么样把每个模式的业务走通走顺，把系统走顺，打造好自己的竞争力，等行业的春天开始回来的时候，我们在铺开来发展。
Q：钢铁行业春天什么时候才能到来？
上海钢联江总：我不是经济学家，我不太好预测。但是有一点最基本的东西，要回到商业的本质——供需关系。我们谈到供应链金融也就是说风险。09年钢贸商让银行伤了一回、过半年可能钢厂也要伤银行一回。但是长痛不如短痛，这是往健康发展的一个过程。这么大一个产业必然要回到正常的商务环境状况。至于具体时间就见仁见智了。
欧冶云商黄总：一年两年内应该可以企稳。产能淘汰，需求下降，有一天产能下降的速度比需求更快了，行情可能就会回升了。初步估计是一到两年，因为这个时间也不会太长。从我们自己的角度来说，希望产能改革时间能更多一些，之前现款都买不到货的时候谁还需要供应链金融。但从行业来看，还是希望行业尽快好起来。
Q：看好货是很重要的风险把控方式，新兴电商与银行在货物这方面有什么不同？对于千仓计划，具体设立仓库有什么考量？
欧冶云商黄总：银行业务主要是放贷，对于实体交易是不擅长的。当实时交易时，拿仓单去银行申请，银行需要确认仓单是否真实存在，还需要经常检验。因为每一笔单子银行都需要做很多事情，成本较高，所以银行只能做大单，大企业银行早就备案了。我们关注的还是长尾市场，就有一个低成本、高效率的模式。
我们关注的银行不愿意去关注，银行是传统的手段，在这个领域也不会做一个电商平台，我们这一块既要看住货物也要降低成本，那我们就得借助资源整合、交易电子化、仓库电子化、摄像头辅助、仓库系统云覆盖，还会给银行价格指数进行预警跟质押融资关联起来，下跌15%和20%就给银行提供现在报警服务，银行也不用看盘。通过这种方式既提高银行的效率也降低了成本，总来的说是社会分工的原因，专业的人做专业的事。
关于千仓计划我们肯定不会新建仓库，目前钢厂仓库已经过剩非常多，更多的是不同的区域围绕交易平台上商流的分布在对应的区域选择合适的仓库。目前我们有两种，股权合作和联盟合作的仓库，欢迎仓库加盟。
Q：像找钢网这种互联网公司直接转到大宗商品平台，大幅囤货和海外扩展的问题您怎么看呢？
上海钢联江总：大家发展的模式可能会有一些区别，各有各的好处，也会有一些风险。钢银的核心就是四个字：平台、服务。囤货是发展阶段必然会做的一点，上游资源没有办法掌控很好的情况下，一开始一定的库存是必不可少的，因为大宗商品电商跟买衣服完全不一样，中间很多交易、结算、物流服务非常复杂。
钢银年初近一半是自己的库存，这个月前几天每天8万吨，也就几千吨是自己的货。这是不同的战略的定位和方向。B2C更多的是京东模式，我们走的是是淘宝模式。大家都在摸索，目前很难看清未来那条路是百分百正确。我相信我们几家都是在网这个方向努力，让整个钢贸行业、整儿供应链得到更好的优化。什么样的团队更适合什么样的战略，这个没有优劣。
欧冶云商黄总：自营也好，不自营也好，其实只有一个目的，构建一个新的渠道。作为一个第三方平台，没有资源，再不做自营，钢厂、贸易商为什么来这这里交易呢？成为渠道以后也不排除非自营的，大家形成一个生态圈。
至于外部布局，是跟国家战略一致相关吧，一带一路，不只是韩国，其实像中亚、东南亚，中国过剩的东西必然要朝周边走，这是这个世界大的趋势。包括韩国、日本的钢厂也会来跟我们交流，都对电商平台交易很关心。通过我的判断，这是趋势，是符合常理的，跟国家大势一致。
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1 ：由现任职光大证券钢铁首席研究员王招华撰写的深度报告《钢铁电商有望引领钢铁流通业的大变革》、《全国235家钢贸商调研报告：钢贸转型供应链服务商、拥抱电商是大势所趋》；
2 ：由现任职光大证券王招华团队举办的全国大宗商品电商峰会上的部分嘉宾发言纪要：包括《光大钢铁王招华：钢铁电商是钢铁产业链最大的投资机会》、《中钢网董事长姚红超：钢铁电商未来至少能产生5家百亿市值企业》、《钢银总经理白睿：钢铁电商，赢在钢银》等文章；
3 ：《泰德煤网高级副总裁黄贵生：我们做煤炭供应链服务，不止是电商》；
4 ：《找塑料CEO牟斌：找塑料网最终不会是贸易或物流公司，而是大数据公司》
5 ：《浪花|钢厂开始组团封杀自营类钢铁电商》；
6 ：有关互联网物流方面的文章，如《从oTMS获千万美元融资，看互联网运输市场还有哪些痛点》、《运满满创始人：车货匹配，未来生客交易会井喷5-10倍》、《路歌董事长冯雷：解决陌生交易的车货匹配平台实在不是大事》等。
7：由光大证券举办的全国互联网物流峰会（深圳）：《光大证券·全国互联网物流峰会纪要0724（上午演讲篇）》、《光大证券·全国互联网物流峰会纪要0724（上午对话版）》；
8：全国物流园区工作年会（烟台）：《【光大钢铁王招华】又一份两万字干货纪要：货运APP会干掉物流园区吗？》。