2015中国不锈钢及镍市场高峰论坛会议纪要
2015-10-25 中粮期货工业品部
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本文节选自中联钢韩建标关于不锈钢的文章，如需阅读全部的会议纪要，请点击最左下角的“阅读全文”。
中联钢韩建标：2016年不锈钢市场现状及展望
1、产能供应减少。中国不锈钢新增产能逐年降低，2015年起降至个位数，2016年将降至3%。中国不锈钢产能利用率将更多受下游需求、行情变化而决定，2015年利用率达63%左右，2016年将降至61%。中国新增及释放产能收缩，且受行情制约，达产时间严重拉长，民营钢厂存不确定性。预计2016年将新增产能100万吨，可释放的产能约590万吨。
2、产能增幅放缓。据中国联合钢铁网统计，2015年中国不锈钢粗钢产量约为2218万吨，同比增幅仅为0.41%，而2014年产量增幅高达16%。预计2016年产量将出现负增长，至-0.81%左右（民营钢厂存在更多不确定性，而减量）。按月度产量统计，16家主流大型钢厂产量6月份以来同比增幅明显减少，且连续4个月低于去年同期水平。
3、各品种之间无亮点。据统计数据显示，200/300/400变化情况：200系产量同比降幅明显，因300系替代200系压缩需求空间所致；300系产量保持微增长，新产能释放，及200系、400系产能转产300系；400系保持平稳，供需相对平衡，且行业集中度高，大钢厂间存在相互协调现象。
4、中国占全球产量下降。预计2016年全球不锈钢产量4250万吨，同比去年增加0.7%，产量增幅主要来自欧美等经济发展稳定的地区。预计2016年中国不锈钢粗钢产量为2200万吨，中国占全球产量比例将下降至51.8%。
5、出口受挫。2014年不锈钢材出口量同比大幅增长45%，预计2015年将现负增长，至减少9.1%；预计2016年负增长状况将持续，因反倾销制约、低附加值产品出口难等因素。（欧盟、印度、印尼、美国、菲律宾）。中国不锈钢出口产品中300系品种占80%以上，同时享受国家13%退税。
6、去库存化任重道远。下游需求不给力，出口量下降，钢厂减产力度不足，导致库存消化周期延长，7月社会、钢厂库存均升至高位。8月起钢厂减产力度加大，供给面收缩，社会库存量呈现快速下降态势。面对需求的不温不火，缺少明显增量；若供给面增加，钢厂、市场库存量均将面临攀升的风险。判断2016年也是如此。
7、表观消费量增幅递减。据中国联合钢铁网统计，2015年中国不锈钢材表观消费量约为1722万吨，增幅为7.2%。而2014年表观消费量增幅为8.4%。预计2016年消费量增幅将出现负增长，至减少0.4%左右，与经济增长率、需求密切相关。中国人均消费量与世界发达国家相比仍存在一定提升空间，经济水平决定增长速度。
8、下游用钢行业全线熄火。2015年1-8月，房地产销售面积同比增长7.2%，房地产投资仅为3.5%。虽然在二季度一、二线城市销售价格有所回暖，但三、四线城市变现有限，且继续去库存。2015年1-8月新开工下降至16.8%，商品房施工增长仅为2.5%。
2015年1-8月，汽车产量为1548.4万辆，同比下降0.5%，其中乘用车产1297.06万辆，增长2.44%；商用车产221.17万辆，下降13.49%。2015年1-8月汽车经销商库存量连续10个月处于50临界点以上，8月份下降至48.7，9月份再次冲破50警戒线以上至55.7。
9、库存产销量决定行情走势。减产、控制销售量，两个主要手段决定现货市场行情走势。从原料供应角度，挤压原料利润空间，从而达到压低采购价格的目的。从产品角度，减产、控制销售量，直接缓解市场销售压力，使社会库存快速降低，若钢厂不实质减产或力度有限，钢厂现货库存升高，对后市风险将急剧增加。
10、钢厂销售政策变化。由于不锈钢行业不景气，钢厂之间竞争激烈，钢厂自2014年至2015年8月与贸易商采取后结算销售模式，无形中钢厂主动权丧失，市场月底砸价的现象明显，价格一路走低。2015年下半年开始（个别钢厂9月），统一采取日价格结算模式，一定程度上缓解了钢厂的被动压力，同时镍价走稳，钢厂减产等利好消息配合，使现货市场企稳现反弹。
11、镍消费量。据中国联合钢铁网统计，2015年中国镍产量将下降约至60万吨，消费量将增加至97.3万吨。预计2016年中国镍产量将略有回升，至61.5万吨，消费量略增加至98.8万吨。（300系替代200/400系）按INSG预测数据，2015全球镍消费量达195万吨，供应过剩0.4万吨，预计2016年消费量将达196.5万吨，出现供应短缺2.3万吨。
12、中国不锈钢行业进入新的洗牌重组期。国营钢厂入股民营钢厂，普碳钢厂入股不锈钢钢厂，不锈钢厂间并购重组。
结论：
1、不锈钢市场展望。产量：2015年不锈粗钢产量2218万吨，同比增长0.41%。2016年预计为2200万吨，同比减少0.8%。出口：2015年不锈钢材出口量350万吨，同比下降9.1%。2016年预计为340万吨，同比减少2.9%。需求：2015年不锈钢表观消费量1722万吨，同比增长7.2%。2016年预计为1715万吨，同比减少0.41%。价格：2016年不锈钢价将现过山车走势，先涨后跌（急涨急跌），下半年进入弱势盘整通道。
2、行业发展。国内不锈钢行业竞争加剧，新增产能减少；新产能产业转移已势不可当。2015年钢厂间兼并重组正式拉开序幕；普碳钢厂介入将加剧行业竞争。不锈钢行情新常态已经出现，未来将围绕钢厂成本上下窄幅波动。
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