SPIR:2024年钠电行业发展趋势最新“研判”
起点研究 3月5日
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2023年被誉为钠离子电池的量产元年，站在即将到来的12月这个节点回顾这一年，虽然钠电池量产不及预期，但是钠电池的技术依然在不断更新、产业化进程依然在进步，大家对钠离子电池长期的发展趋势依然看好。特别是作为新能源行业领军企业的比亚迪，在2023年11月18日与淮海控股集团签约计划总投资100亿元打造全球最大的微型车钠电系统配套项目，此项目钠离子电池年产能30Gwh，更为重要的是该项目提振了大家对钠离子电池市场发展的信心。
起点研究院（SPIR）长期跟踪调研钠离子电池行业发展，在此年尾预判2024年钠离子电池行业发展的十大趋势，以供参阅。
1、2024年钠电行业从测试验证期转向市场应用期。2023年钠离子电池市场目前还处于下游应用场景测试验证阶段，2024年将在储能、两轮车、A0级汽车、换电、基站、启停电池等领域市场规模化、市场化应用。
2、2024年钠电池出货量真正到达Gwh时代。头部钠电池企业全年出货有望突破Gwh（2023年为百Mwh)，钠离子电池在2024年将迎来真正的量产期，钠电池头部企业中科海钠、比亚迪、传艺科技等发力带动产业链发展。
3、在两轮车市场领域，钠离子电池会在换电或外卖市场率先实现突破。当前钠离子电池成本约为0.70元/Wh，远高于铅酸电池成本（0.3元/Wh），消费市场对价格较为敏感，短期钠离子电池性价比优势不明显。但钠离子电池循环寿命是铅酸电池循环寿命的四倍以上，使得更换电池频率大幅降低，大大降低了全生命周期成本。而且钠离子电池能量密度更高，其能量密度是铅酸电池的3倍左右，具备更长续航和轻量化的优势，这些优势在换电市场更具吸引力。
4、规模化生产企业钠电池度电成本将降低到0.5元/wh水平。现在钠离子电池度电成本在0.7元/wh水平，明年规模化生产企业可降低到0.5元/wh水平，与锂电池相当，成本下降将提升下游客户使用钠电池的积极性和拓展应用市场。
5、锂电头部企业将加速发力钠电，钠电新老势力竞争加剧。2024年钠电池产业化加速，原锂电头部企业会加大对钠离子电池的投入，锂电头部企业的加速会给钠电初创企业带来明显的压迫感，钠电新势力企业也将推出更多更高性价比的产品和策略与之对抗。
6、2024聚阴离子产业化将提速，层状氧化物出货占主流，普鲁士系列受制于能量密度要求，小动力及AO级汽车短期主流是层状氧化物，储能市场发展将带动聚阴离子加速产业化。
7、生物质硬碳仍是钠电负极材料主流，软碳等其他路线发展缓慢，预计2024年将有更多钠电负极企业加入，钠电负极将实现产业化和规模化，万吨级产线增多，钠电负极技术路线将从椰壳基转向能大规模量产、成本优势较大和原材料可控的淀粉、竹基、硬木、沥青基等路线。
8、头部钠电池企业电芯能量密度在现有基础上再提高10%-20%。目前主流的钠电池电芯能量密度层状氧化物为120-140Wh/kg，聚阴离子为90-100Wh/kg，预计随着材料性能提升和技术进步，能量密度将在现有的基础上提高10%-15%，层状氧化物有望接近主流的磷酸铁锂电池能量密度的下限，聚阴离子有望超过100Wh/kg。
9、2024下半年钠电池销售价格有望低于锂电池价格。主要原因是2024年碳酸锂价格以15万元为中枢上下区间震荡，预计震荡区间为10-25万元/吨，对应锂电池成本下降空间有限，预计2024下半年锂电池过剩产能将逐步出清，碳酸锂先跌后涨，磷酸铁锂电芯价格将重回成本价0.6元/wh以上（2023年大部分磷酸铁锂电芯企业为低于成本价格销售），钠电池价格有望降至0.5元/wh左右，实现价格优势。
10、钠电池标的的投资价值将远超锂电池标的。2024年钠电池真正规模化元年，钠电池标的将在一二级市场更受资本热捧，钠电池将是新能源领域最具投资价值和业绩兑现最快的新型赛道。
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