中钢协副会长王利群：中国钢铁运行情况及对钢铁金融衍生品的思考
我的钢铁发布 2016年6月24日
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我想介绍一下金融衍生品的情况，钢铁金融衍生品。钢厂的生产流程，这个我不准备多说了，这个大家都清楚。后边还有钢厂的生产周期，就是说如果按照这个说，我们从长流程的，根据品种的差异可能有三十到五十天的生产周期，应该说，在30-50天的范围内，原材料，原料燃料，包括产品均存在着价格波动的风险，这应该说给利用期货进行套期保值带来了机会。
我们看一下全球上市的，我们理了一下钢铁及相关期货，跟钢铁相关联的期货。我这里面列了一个钢铁原料燃料还有有关的有色，关联的有色产品，总共有16项，我们看看后面的期货所，总共有七大商品交易所，中国的三大期货所，涉及到的品种有14个，16个里面有14个。国外的交易所涉及到12个品种。
我们再看一下全球十大金属期货，期权合约的情况。这个我看了一下，因为这里面要从数量上看，大家可以看出，排到第一位的螺纹钢期货，上期所的。铁矿石期货是大商所的。这里面我们按照交易的手数的。这里面螺纹钢期货是5.4亿手，大商手的铁矿石期货是5.29亿手。如果按照这个没错的话，它们手数不一样，螺纹钢就要54亿吨交易量，铁矿石应该有259亿吨。包括后面的焦炭焦煤的交易数。可以看到和螺纹钢、铁矿石的交易量是非常之大的。整个金融期货中排到前面。
下面以螺纹钢和铁矿石为例简单说一下2016年的交易情况。2016年交易情况进一步活跃，大家都知道，刚才期所和大商所的领导在致辞中说了，今年出现的情况，交易所采取的一些应对的状况，今年确实的状况变化很大的。我们看一下，3-4月份螺纹钢交易量达到2.58亿手。就是2.985亿吨。去年全年螺纹钢生产量2亿吨，这样差异量很大。同比增长1.37倍，超过了15年。这个数和去年全年的数差异不大，去年5.4亿手。占期货总成交比重，达到了25.42%，15年是15.2%。
2016年，铁矿石同比增长了209%，1-5月份。同比持仓量增长了88.58%。
数量上大商所的铁矿石成交量，绝对的数量，这个数量看来是其他几个交易所，确实肯定是差异还是比较大的。但是我看了一下持仓量，这件事，持仓量这个数要算一算，应该说，我看了一下，2016年一季度，按照持仓量算的话，实际上大商所的日均持仓量只占0.7%。跟成交量比，我们新交所的持仓量是占18.9%。芝加哥商品交易所的持仓量，36.5%。按照我直观的理解，我觉得日均持仓量这个数和套期保值的关联度会大一些。这是我的理解，不一定绝对。如果我们期货，金融衍生品，是规避风险，对于这个意义来说，是不是我觉得持仓量还可以再提高一点，这是我的感觉。
但是我觉得影响因素很多，我们只是觉得，如果大家，像我们今天说产融结合，主要的目的是为实体产业提供转型发展，包括具体来说规避风险的一些实际效果。
我们再看一看螺纹钢期货产业客户参与度，螺纹钢这里面也有产业客户，法人客户占的比重，这都有。法人客户持仓占总持仓比例20%。我理解个人客户占80%，这个数还没有说清。我自己感受这个弯还没有转过来。下面再讨论。法人客户19%，应该也不少了。
下面还说到一个交割量，交割量我看了一下，按照这个交割量看的话，实际上这个交割量是不高的。我算了一下，可能万分之零点几的水平。但是期货由于它随着数量的增大，倒不是我们追求它有1%、3%的交割。这个数也提出来，我们可以讨论，未来顺应市场的要求，这个比例，不是它达到多少就合适，至少它的增加和减少，会给我们实体产业带来一些什么。
后面我们也看到，从铁矿石的角度我们看到，参与度来说，确确实实，我们要这么说，个人客户、法人客户的比例，1/3、2/3不到，法人客户里面，我们感觉到实体产业，尤其是供需双方占的比重不到0.5%。加上贸易商，我们也不到8%。但是我觉得可能从家数来说是这个比例。但是交易量来说，可能完全不一定是这种比例。家数少，交易量可能会多。但是不管怎么说，我总的觉得我们实体产业，还是相对少一些。
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2 ：由现任职光大证券王招华团队举办的全国大宗商品电商峰会上的部分嘉宾发言纪要：包括《光大钢铁王招华：钢铁电商是钢铁产业链最大的投资机会》、《中钢网董事长姚红超：钢铁电商未来至少能产生5家百亿市值企业》、《钢银总经理白睿：钢铁电商，赢在钢银》等文章；
3 ：《泰德煤网高级副总裁黄贵生：我们做煤炭供应链服务，不止是电商》；
4 ：《找塑料CEO牟斌：找塑料网最终不会是贸易或物流公司，而是大数据公司》
5 ：《浪花|钢厂开始组团封杀自营类钢铁电商》；
6 ：有关互联网物流方面的文章，如《从oTMS获千万美元融资，看互联网运输市场还有哪些痛点》、《运满满创始人：车货匹配，未来生客交易会井喷5-10倍》、《路歌董事长冯雷：解决陌生交易的车货匹配平台实在不是大事》等。
7：由光大证券举办的全国互联网物流峰会（深圳）：《光大证券·全国互联网物流峰会纪要0724（上午演讲篇）》、《光大证券·全国互联网物流峰会纪要0724（上午对话版）》；
8：全国物流园区工作年会（烟台）：《【光大钢铁王招华】又一份两万字干货纪要：货运APP会干掉物流园区吗？》。