钢铁供给受到持续性的政策扰动，是巧合还是高层特意安排？
王招华 2016年08月21日
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去产能（以钢铁和煤炭为代表）是中央经济工作会议2016年的首要经济任务，但是截止到目前，应该说效果很一般。
钢铁去产能进展非常缓慢
国家统计局显示：截至7月底，全国煤炭去产能仅完成全年任务的38%，钢铁产能仅完成全年任务量的47%；该局新闻发言人、国民经济综合统计司司长盛来运在8月12日甚至表示“现在去掉的产能一定程度上是原来闲置的，没有进入生产过程”。
马钢集团董事长高海建8月8日则明确指出：“一些‘死了半截’的钢厂由于外部资金注入又宣告复活”。
此外，已停产逾两年的酒钢翼城钢铁拟复产，产能200万吨最快月底能出成品材（2016年7月27日）；停产2年的海鑫钢铁将于4月29日复产建材，未来炼钢产能将扩张至600万吨（2016年4月23日）。
但7月份以来钢铁供给受到持续性的政策压制
国家发改委副主任连维良在8月20日在国务院政策例行吹风会上公开喊话地方，钢铁煤炭行业化解过剩产能任务不能集中在年底。他指出，已与地方政府签订责任书，如不能按约定完成将问责，同时减少对奖补资金的支持。下周，国务院将派出10个督查组对产钢、产煤省（区、市）和相关中央企业开展实地督查。
这已是7月份以来我们看到的第5个比较重要的钢铁供给方面的政策。此前的7月15-8月15日，因唐山大地震40周年国家领导人视察以及“八省市环保督查”，钢铁供给受到明显压制；8月16日全国两大产钢重地唐山、江苏分别发布限产令（前者是因为空气质量、后者是因为央视报道“地条钢”），钢价再次超预期上涨1.72%。
应该说，在前面四个政策的作用下，钢价出现了明显的上涨（涨幅达10%），期货螺纹钢价涨幅更大，已经刷新了6月份的高点、接近了全年的高点。
7月份全国粗钢日产量为216万吨，环比下降7%同比增长1%，环比下降明显应该也是与政策压制有关。
政策的边际效应会递减，但仍必须关注这些政策是巧合还是高层特意安排？
由于目前钢铁行业的利润很高（吨钢利润达到300元），除非把几大产钢大省全按住，否则很难长时间控制钢铁产能，只能是“按住葫芦浮起了瓢”。钢协会员企业8月上旬的数据也对此能够提供一些佐证：8月上旬钢协会员企业粗钢产量170万吨，环比增长4.80%；钢材库存量1336.94吨，环比增长4.12%。
但是8月20日国家发改委副主任连维良在回答记者提问时说：“一定意义上，市场机制已经不能对钢铁和煤炭行业充分发挥作用，单纯靠市场机制的作用不能解决产能过剩的问题。”
结合这句话，再考虑到近一个多月的五大政策，不得不让我们产生这样一个疑问：“这些政策是巧合，还是高层特意安排？”，亦或是在G20之前，这方面的政策会比较多？
如果只是巧合，我们对钢铁板块的观点大可以偏悲观；但是如果是有高层特意安排，我们对钢铁板块的观点则可能需要重新审视下，尤其是中长期的角度。
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