【xiaoguang看钢市】故事&逻辑之十：女排精神 vs 谈钢论矿
钢之家 2016年8月22日
【备注：光大证券钢铁王招华团队希望在即将到来的“新财富”、“水晶球”评选中，得到您的鼎力支持，非常感谢！】
引用朋友圈的“赛后，郎平逐一拥抱了姑娘们！女排奥运之旅，经典的V型反转。而1/8对巴西，就是单针探底。在L型的中国体育中，女排书写了大大的Ⅴ字，霸气威武！”——如同矿煤焦钢黑色系一样：上周，xiaoguang逐一拥抱了颤颤惊惊的多头朋友们，你辛苦了！现货市场在6月中下旬调整结束之后，在宏观经济尚处于L型争吵不休的大背景下，黑色系（无论现货还是期货）正在书写了大大的Ⅴ字，恭喜发财！
曾记否，在《故事&逻辑之九》一文中，我已经定义了轮行情的性质：资金推动型行情。最近，朋友们关心为什么总不见《故事&逻辑之十》，是不是市场又要跌了（这可能因为受“xiaguang是死多头，xiaguang不说话，意味着市场下跌”的影响至深之故）。
其实，最近一段时间里，我一直在谈钢论矿。比如前段时间我一直在“分答”（最近关停了）上回答朋友们的提问，再比如7.15贵阳会议，7.22上海纵横钢市俱乐部会议以及8.7南昌会议，还有平时在微信群也都说了我对钢市的看法。
“共产党的天，是晴朗的天，接下来大家要讲的，或者经常听到的故事，就是坚定不移推进供给侧结构性改革”，“从上行空间上看，铁矿期货有见600的可能，如此诱人的上涨想象空间，你凭什么要去做空（400左右的时候）”，“四大矿在完成对非主流矿和国产矿的围剿之后，我们要重视并关注中国钢铁工业的安全运行问题”，“一旦四大矿也给我们来个供给侧改革，中国钢铁业将如何应对”。
“无论你是做现货还是做期货，我建议你不要天天关注唐山妖坯（注：妖气横行的下流坯之简称，南方资金操控期货之利器）价格涨跌，除非你是超级短线或者程序化交易者”，“钢材和铁矿近期合约的巨量持仓，说明多空双方都有合乎自己逻辑的故事可讲，但是，在我看来，做空者只不过是受去年下半年钢价矿价连创新低的影响，做多者则看好供给侧结构性改革和环保督察”。
“我看好后市，故暂不支持做空”，“G20会议的影响并非仅仅因钢厂停产半停产所带来的供应量减少，对需求的影响同样很大，一旦G20会议结束，我们将会看到需求的集中释放”…… 尽管有些话并不受欢迎（但我实话实说），也遭遇着嘲讽和讥骂，但我早已习惯了。骂声中成长，对这些我也习以为常——职业精神、职业道德和职业操守决定了我懂得自己该说什么，不该说什么，更懂得该做什么，不该做什么。
今天，有朋友电话我说，从基本面上看，现货好象不应该再上涨了，但近期政策面利好不断，现货销售出库情况也不错，除线螺钢厂的库存有所上升外，其他品种市场库存都在下降。同时还讨论了G20会议对钢材市场供求的影响，“金九银十”以及今年后四个月市场运行态势等。值得一提是，环保督察和执法的力度正在不断加大，截止8月19日，第一批中央环保督察的现场督察阶段全部结束。江苏、河南、广西等8省（区）已有百余人因破坏生态和污染环境被刑事拘留，超2000名党政干部被问责。
同时，我们应该看到，目前市场至少有两点共识：一是无论钢厂还是经销商，都没有想到今年钢市会给他们带来如此好的效益，2016年经营计划中的利润指标目前基本都完成了，控制风险、平稳操作，决定了近期现货市场不可能再出现象上半年那样的暴涨暴跌；二是6月中下旬以来的这波行情中，产业资金在期货上变得慎之又慎，黑色产业链客户基本上不会再象上半年那样在钢材和铁矿期货上大量套期保值。
回到主题，“女排精神 vs 谈钢论矿”，本文仅就“适度扩大总需求、坚定不移推进供给侧结构性改革和环保督察”提出三大命题：
命题一：本轮行情尚未结束，“金九银十”值得期待，现货市场将继续震荡上行，除非“黑天鹅”突然降临。
命题二：钢材期货和铁矿期货的近期合约有可能面临“逼空”行情。
命题三：流动性泛滥，资金有望更多流向实体经济，特别是基础设施的PPP项目。
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1 ：由现任职光大证券钢铁首席研究员王招华撰写的深度报告《钢铁电商有望引领钢铁流通业的大变革》、《全国235家钢贸商调研报告：钢贸转型供应链服务商、拥抱电商是大势所趋》；
2 ：由现任职光大证券王招华团队举办的全国大宗商品电商峰会上的部分嘉宾发言纪要：包括《光大钢铁王招华：钢铁电商是钢铁产业链最大的投资机会》、《中钢网董事长姚红超：钢铁电商未来至少能产生5家百亿市值企业》、《钢银总经理白睿：钢铁电商，赢在钢银》等文章；
3 ：《泰德煤网高级副总裁黄贵生：我们做煤炭供应链服务，不止是电商》；
4 ：《找塑料CEO牟斌：找塑料网最终不会是贸易或物流公司，而是大数据公司》
5 ：《浪花|钢厂开始组团封杀自营类钢铁电商》；
6 ：有关互联网物流方面的文章，如《从oTMS获千万美元融资，看互联网运输市场还有哪些痛点》、《运满满创始人：车货匹配，未来生客交易会井喷5-10倍》、《路歌董事长冯雷：解决陌生交易的车货匹配平台实在不是大事》等。
7：由光大证券举办的全国互联网物流峰会（深圳）：《光大证券·全国互联网物流峰会纪要0724（上午演讲篇）》、《光大证券·全国互联网物流峰会纪要0724（上午对话版）》；
8：全国物流园区工作年会（烟台）：《【光大钢铁王招华】又一份两万字干货纪要：货运APP会干掉物流园区吗？》。