【关税影响解读——铝】美国实施“对等关税”，严重扰乱全球供应链格局—有节选，不一定准确
安泰科铝研究团队 4月9日
1、直接出口到美国的：25万吨
中国向美国出口的大多数铝材产品已遭遇双反制裁，且税率极高，对美出口量因此显著下降。2018年以来，中国向美国出口未锻轧铝（HS7601）及铝材（HS7603-7608）降至20-35万吨规模，2024年仅出口25.4万吨，较2017年下降62%。但中国向全球出口总体保持增长，2018-2024年年复合增长率为4.8%，对美国的出口在中国总出口量中占比大幅缩减，2024年仅为3.8%，较2017年下降10.2个百分点，美国已从中国最大的铝材出口目的国退至第六位。
2、间接出口到美国的：45+50=95万吨
近年来，中国向美国出口铝制品（HS7609-7616）规模总体稳定，维持在35-60万吨规模，约占中国总出口的16%。
除了直接进出口，铝产品也通过汽车、光伏组件、家电等终端商品间接出口的方式参与国际贸易。铝产品间接出口也是本轮加征关税主要受影响的领域之一。安泰科估算，中国铝的间接出口规模（主要终端商品含铝量）超过300万吨，向美国出口约占15%。“对等关税”带来的商品价格提升将会抑制相关消费，从而影响铝产品间接出口，对国内铝消费形成一定抑制。
3、转出口到美国的：量不详，猜测百万吨左右
2017年美国发起贸易战以后，全球供应链格局重塑。中国向美国出口显著下滑，欧盟、东南亚、日韩等国家或地区向美国出口不断增长。与此同时，这些国家或地区也增加了从中国进口产品满足本国消费的需求，这种递推式的出口格局在全球形成了新的贸易平衡。2024年中国铝材出口至220个国家和地区，向前十名国家共计出口332.1万吨，占总出口量的53.0%；墨西哥是最大的出口目的地，占比10.0%，其次是越南（6.5%）、韩国（6.2%）、泰国（5.6%）、印度（5.6%）、美国（4.0%）、加拿大（4.0%）、印度尼西亚（3.9%）。
铝制品出口至231个国家和地区，其中，美国一直是铝制品最大出口目的国（16.3%），其次是澳大利亚（5.5%）、日本（4.1%）、中国香港（3.8%）、英国（3.8%）、越南（3.6%）、印度（3.3%）、德国（2.9%）、法国（2.6%）、泰国（2.4%），前十位国家和地区共计158.5万吨，占比48.3%。
不止是钢货：
如果假设出口到墨西哥（63万吨）、香港（12.5万吨）的全部都是转出口到美国、出口到东南亚（100万吨+19.5万吨）的1/3都是转出口到美国，那么2024年转出口量116万吨。
不止是钢货备注：全国电解铝产量约4500万吨、全铝产量约5400万吨，按全口径出口到美国的铝产品236万吨计算，占全国铝产品产量的约4.4%。