Mysteel：废钢价格为何“跌不动”？三大核心逻辑深度剖析
我的钢铁网 江润芹 6月24日
Mysteel数据，截至6月23日，山东地区废钢较即时铁水成本高183.31元/吨，江苏地区废钢较即时铁水成本高236.35元/吨，均刷新了2023年至今的高点。废钢为什么“跌不动”？
供应情况：产废端缺口较大资源供给收缩
废钢资源减少是支撑价格的关键因素。从废钢资源贡献量的三大行业来看，以2023-2024年两年的数据为例，机械行业贡献量占比维持在31%左右，建筑行业占比由2023年的26.30%下降至2024年的23.51%，降幅2.79%，建筑业中房地产行业贡献量大幅下滑3.04个百分点，汽车行业对废钢的贡献量微增0.99个百分点至15.89%。
按照数据显示情况，建筑业对废钢资源的贡献降幅最大，同样今年的数据毫无二致，建筑业产生的废钢量持续下滑；截至6月20日，105家样本企业2025年工地废钢总回收量34.27万吨，较去年同期下降25.88万吨，同比降幅达到43.03%，工地废钢占废钢总回收量的比重由2024年底的18%下降至目前的14.99%，降幅在3.01个百分点。样本企业工地废钢回收量呈现逐年减少的趋势，2025年回收量已经明显再下一个台阶。
但机械行业市场预期则有一定的改善，主要是得益于宏观经济政策“组合拳”效应的持续释放，尤其是“两新”政策加速了行业淘汰落后设备，集中释放了部分工程机械、机床的需求。
不过，通过相关企业反馈的情况来看，今年工业废钢市场出现两个新特点：其一，大型企业或行业头部企业经营状态显著优于中小企业，行业头部企业多数订单稳定甚至有所增长，但中小企业在手订单不足，面临更大的生存压力。其二，工业废钢回收成本偏高；出于谋求利润的需求，大批量的工业废钢基本以招标方式出售；目前来看，越来越多的产废企业开始直接对接终端钢厂，减少流通环节以提高利润空间，但对于多数回收加工企业而言，只会出现资源减少的“体感”。
同样地，在政策红利的驱动下（以旧换新），2025年我国汽车行业表现依旧良好，后续新能源汽车下乡等政策将进一步拉动消费需求，继而形成报废量增长的良性循环。
需求情况：需求存在韧性钢厂库存偏低
供应存在减量，但废钢需求并未出现大幅下降，也是2025年支撑废钢价格的重要因素。
截至6月20日，Mysteel调研300家样本钢厂2025年废钢总消耗量在5796.41万吨，较去年同期增长17.18万吨，同比增幅0.30%。其中，长流程钢厂总消耗量3496.73万吨，同比下降1.06%，短流程钢厂总消耗量2287.11万吨，同比增长1.88%。
2025年短流程钢厂虽依旧处于多数亏损的状态，但开工率及产能利用率均高于去年同期，导致废钢需求存在较大韧性，主要原因有以下几点：1、钢厂考虑财务成本、贷款利息以及当地要求的经济增速、人员就业等等问题，只能维持生产；2、出于维持钢材产品的市场占有率问题，只能维持生产；3、多数地区钢厂近两年需要完成超低排放改造，且需要积累相应的生产数据，需要连续生产至少3个月，多数目前无法停产。
资源流通情况：避险情绪高攀社会库存继续降低
据市场反馈情况，目前多数回收加工企业“可卖库存”寥寥无几，基本维持低库存且进出平衡的状态，少数企业还持有“不可卖库存”，多为前期高价资源。
当然，也因为多数企业废钢库存已经处于低位，企业抗风险能力有一定的提升，加上部分企业存在融资压力，回收加工企业在价格波动频繁的情况下会选择暂缓出货，而非低价抛售。
综合来看，废钢的“抗跌性”并非单一因素所致，而是供应收缩、需求韧性、流通受阻三者共同作用的结果。