Mysteel：近千万吨产能中转电 有没有那么简单？
我的钢铁网 李妍妍 6月13日
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石墨电极产业链12家企业调研：四、五月份已显著消耗掉前期库存，供求更紧张的日子很快就会来到
近期有消息称四川省将有近1000万吨产能置换为电弧炉，预计从7月份开始逐步投产，并宣称预计四川省原先地条钢产能在1500万吨左右，年产量约在1300万吨。一时间，关于四川省短流程钢厂电弧炉指标已经开口的猜测被传得沸沸扬扬。实际情况究竟如何呢？四川省近千万吨产能中转电，到底有没有那么简单？
一．四川省短流程钢企实际的产能产量
四川省短流程钢企多生产建筑钢材，除去已经倒闭关停的企业，当前的年产能约在1200万吨，加上生产型钢和其它的钢企，年产能预计在1500万吨左右，受到行情以及国家政策的影响，2016实际产量只有575万吨左右。
二．四川省短流程钢企确实是未来发展方向
由于四川省地处西南内陆地区，煤炭、矿石资源外运成本较高，加上近一两年供给侧改革政策力度较大，川渝两地出现富余的废钢资源，发展短流程炼钢成为更加经济环保的方式，部分长流程钢厂在十三五规划中也提出发展短流程的方向。之前五月份根据督查组督查结果显示，四川省开展取缔“地条钢”工作扎实，从现场检查情况来看，四川省内的“地条钢”企业大部分企业原有中（工）频炉已拆除，没有在产或尚未进行拆除的违规设备，未拆除到位的也已经采取断电、断水封存等措施，可见四川省拆除违规中频炉工作较为到位，但执行过后短流程钢企的炼钢设备和轧材能力严重不匹配，加上并没有明确的政策批文放开电弧炉指标，实际上四川省短流程钢企目前处于较为尴尬的境地。
三．关于四川省近千万吨产能中转电的由来
昨日有官方消息报道称钢铁业禁止新增产能但允许减量置换实现升级。为推动四川省中小钢铁企业特别是短流程钢企的重组整合，四川省上报地方冶金控股集团有限公司钢铁企业重组改造项目产能置换方案，方案中报批参加重组改造和产能置换的钢铁企业共计17家，共淘汰低效炼钢产能1140万吨，炼铁产能50万吨，通过减量置换统筹置换后，改建配备电弧炉核定总产能998万吨。
四．四川省短流程钢企中转电有没有那么简单？
根据Mysteel对部分短流程钢企的独家专访，近千万吨中转电的方案存在以下几个问题：
1.政策暂不明朗
之前国家督察组对于四川省部分短流程钢企的发展问题曾经提及已拆除中频炉的，但有轧钢生产线的，可以外购合法钢坯生产，但要加强监管；对于企业私自上电炉的属于违规新增产能；已经淘汰的、列入压减计划的、属于落后产能的、享受过奖补支持的、属于“地条钢”的产能不能用于置换，置换产能、指标交易范围应属于国家统计到的11.3亿吨以内的产能。同时，产能置换等应是1年内在产产能且建成前要确定产能，建成后原有设备必须拆除，否则属于新增产能。但将中（工）频炉按要求拆除后，是否还能新上电弧炉，并没有明确的政策批文。
2.中转电涉及钢企资金情况参差不齐
中转电需要再投入大量资金，部分短流程钢企由于年产量较小，股东构成也较为复杂，对于追加投入资金的意见并不统一，甚至部分短流程钢企老板明确表示并不想增加指标，只想保留现有的规模。
3.专业技术人员的稀缺
部分短流程钢企老板表示即使电弧炉设备被批准，专业的技术人员也较为稀缺，调试顺产也是很大的问题。
4.后期行情走势不确定隐藏的风险
近一两年的超额利润是供给侧改革红利，在利润的刺激下，长流程钢企纷纷增开产量，后期待各家电弧炉设备顺产后，需求是否能支撑增量，钢企效益是否还能得到保证。
5.电极供给不足
电弧炉设备增加后，对电极的需求量也会相应增加，但是整体供给的不足可能导致电弧炉无法正常生产。
五．四川省中转电 一切均不确定
根据目前了解，四川省千万吨产能中转电目前仍只是方案，对于指标的分配，涉及的短流程钢企也仍持有不同的意见，一切均不确定，一切静待政策的明朗化！
附：光大证券钢铁王招华团队4月中以来18篇石墨电极相关报告/调研/会议
1、4月16日报告《行业点评：石墨电极价格本周暴涨27%年内已涨51%，关注龙头方大炭素》
2、4月17日电话会议纪要《暴涨新贵石墨电极两位顶级专家电话会议纪要：已完全是卖方市场，贸易商几无囤货，坚定看涨，强烈推荐方大炭素》
3、4月18日报告《方大炭素年报点评：看好石墨电极价格暴涨带来的业绩弹性，坚定积极推荐》
4、4月19日调研纪要《方大炭素交流核心纪要：坚定看好，积极买入》
5、4月20日电话会议纪要《石墨电极价格暴涨暨强推方大炭素第二次电话会议纪要》
6、4月20日会议纪要《中国炭素协会秘书长的讲话纪要》
7、4月21日深度报告PPT《强推石墨电极板块，方大炭素弹性被低估》
8、4月21日调研纪要《石墨电极龙头前高管调研纪要》
9、4月24日调研纪要《中国炭素行业协会高层调研纪要》
10、4月25日报告《方大炭素季报点评：业绩大超预期，未来弹性可期》
11、5月4日《中国炭素协会秘书长二次调研纪要》
12、5月8日深度报告PPT《强推石墨电极板块（30天第二篇深度）》
13、5月11日电话会议纪要《钢铁板块和石墨电极板块第三次电话会议纪要》
14、5月15日《石墨电极产业链4家公司电话调研纪要》
15、5月18日《火线调研林州和山西石墨电极厂纪要：不必担忧复产，库存很低继续看涨价格并强推龙头方大炭素》》
16、5月23日跟踪报告《方大炭素重大事项再点评：石墨电极价格涨幅大超预期，公司的业绩和弹性被显著低估》
17、5月26日调研纪要《方大炭素调研核心纪要：石墨电极卖方市场的局面愈发强势，坚定积极看好》
18、6月2日跟踪报告《方大炭素：石墨电极出厂价再次超预期上涨，看好公司的业绩弹性》
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