预焙阳极调研笔记：全国40%（商用75%）的产能在“2+26”城市，普遍预期价格能涨到5000元但涨到8000元的概率应不大
不止是钢货 9月9日
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近期市场对铝用阳极的关注度仍然颇高，正文是我们走访、参会的一些纪要，欢迎预焙阳极的实业人士添加微信号“1842204974”并赐名片，我们将择机组建群，并讨论相关信息，谢谢！
1、全国铝用阳极的产能产量
（1）权威专家A
截止到2016年底，中国铝用阳极生产企业（含生产基地）已经达到了107家，总产能达到了2169万吨／年，较2015年增加了235万吨，分布于全国20个省市自治区。主产区是山东、新疆、河南、内蒙古和甘肃，其中山东的产能为667万吨／年，新疆产能307万吨／年，河南是254万吨／年，内蒙古、甘肃和青海的产能也都超过了100万吨／年。
截止到2017年6月份，我国铝用阳极产能达到2294万吨／年，与2016年年底相比新增产能125吨，主要在电解铝新增产能较大的山东省。其中停产和暂时停产的产能达到115万吨／年，重启阳极产能大约10万吨。综合分析，2017年上半年阳极运行产能较2016年底增加了20万吨／年。
从产量来看，2016年我国铝用阳极生产总量达到1833万吨，较去年增长了2.4%。产量达到100万吨以上的省有山东、河南、新疆、甘肃和内蒙古。从2016年全国铝用阳极产量来看，运行产能基本上保持了满负荷的生产状态。2017年1到6月份，受电解铝企业开工率大幅回升的推动，铝用阳极月产量呈现出递增的态势，月产量从一月份的160万吨增至六月份的175万吨，月均产量为167万吨，合计上半年铝用阳极产量为1002万吨。
（2）百川资讯分析师
2017年上半年中国铝用预焙阳极总产能2426.9万吨，较2016年同期的2341.5万吨增加了109.4万吨，产能增长4.72%。2017年上半年中国铝用预焙阳极产量916.4万吨，较2016年同期的899.38万吨增加了17.02万吨，产量增幅1.89%（其中2017年上半年商业预焙阳极产量439.18万吨，较2016年同期的473.8万吨减少34.62万吨，配套预焙阳极产量477.2万吨，较2016年同期的425.6万吨增加了51.6万吨）。
上半年配套预焙阳极产能释放加大，如中铝旗下的兰州、连城、青海、贵州、宁夏锦宁、陕西有色等企业都有不定了的外销计划。
2、“2+26”限产的影响
（1）权威专家A
2+26城市区域有铝用阳极生产企业共计41家，总产能达到935万吨，占全国总产能的40%。扣除已停产的115万吨／年产能后，实际运营的产能为820万吨／年。折算到每个月的产能约68万吨，供暖季每月减少的产量约34万吨。
（2）某权威专家B
理论上来说，“2+26”政策是会落实到位的。山东不是所有城市都在“2+26”范围内，但是涉及的企业很多，山东约90%的阳极厂都会受到覆盖。主要还是看中央政策和地方政策的力度，地方政策尚有一些不确定性。比如淄博提出了“出清”的政策，要将炭素全部停产，每个地区具体政策是有差异的。
如果企业停产，考虑到电解复产需要两个月以上，大约6月份都可能很难恢复。可能需要到9月份才可能让所有设备正常运行。从技术角度看，原槽如果停产4个月，相当于新槽投产，全部启动需要半年以上，有些启动可能难度更大，因具体规模而异。如果停产30%，成本会大幅提升，电耗会难以控制。
（3）某厂家董事长
生产预焙阳极的企业大部分在“2+26”城。这些地方的企业产量大约为1100万吨，大约占全国总产量的一半。这些企业主要在山东。
阳极里边规格型号特别多，而且还有生产周期。是定制化的生产，签了订单之后一个半月之后交货，不签订单不敢生产。不会生产了先放着再等订单。
（4）某网站分析师
商业预焙阳极厂商大部分在“2+26”中。总体上来看，2+26城市限产会影响配套产能142万吨，商业898万吨，占全国（包括配套）总产能37%，占商业产能75%以上接近80%。需要注意的是，最新消息要求“2+26+3”城市达标才产能减产50%，不达标关停。而河北、山东、河南产区，很多的企业运行产能超过行政审批的产能数量。
3、未来的产能投资
（1）权威专家A
目前行业投资的意愿很旺盛。铝用阳极的在建产能达到了288万吨／年，已建产能是367万吨，合计600-700万吨。但是产能是否能真正投产主要取决于环评能否达标，以及电解铝产能增长情况。
（2）某厂家董事长
预焙阳极的新建产能方面没有限制，全流程投产周期在一年左右。分部建设最后合起来理论上可以降低投产周期，但是实际操作非常困难。现在新投产的另外一个难点在于通过审批手续比较难而且时间较长，最短需要几个月，其中最难的就是环评。预焙阳极从投放原料到产出的生产周期是40天。
4、价格情况及预判
（1）某厂家董事长
二十一世纪初的时候到5000多。再考虑到通货膨胀，那个时候的5000多是非常高的。预焙阳极在我国是2000以后才有的，2000年我国的电解铝不到100万吨，而且相当一部分是自焙的，不是预焙工艺。
（2）权威专家B
预焙阳极价格是千涨到八千的可能性不大。因为电解预期最多涨到两万块钱。但是这之间有一个相互制约的关系，电解有可能会慢慢涨到两万四千，但利润到底是多少我们不能确定。像原材料，氧化铝也曾经从一千多涨到过六千多，我们没法完全排除这种可能。
5、利润情况
权威专家A：当前阳极企业生产的吨毛利润从原来的150元左右上升至800元以上。
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