钢铁产业链周观察：贸易商日均成交量环比涨幅5.0%；社库环比减幅4.47%
不止是钢货 2020年03月28日
寻求业务合作：采购航空发动机用铝合金、钢材、弹簧钢、镍基合金，销售自备电厂用阀门
一、量价利监测：钢价涨、利润涨、供给涨
本周五（03月27日），上海三级螺纹钢价格3520元/吨，周环比持平，热轧板卷价格3420元/吨，周环比下跌90元/吨，模拟的吨钢毛利317元，周环比上涨7元，全国247家钢厂高炉产能利用率（剔除淘汰）76.19%，周环比上涨0.93个百分点，全国53座独立电弧炉产能利用率40.13%，周环比上涨14.38个百分点。卡拉加斯粉相对澳大利亚超特粉溢价32%。
二、水泥价格监测：周环比下跌1.00%
水泥和建筑用钢大部分都用在建筑、房地产领域，而水泥由于没有库存，是观察建筑需求一个很好的指标，本周五（03月27日）全国水泥价格指数148.61，周环比下跌1.00%。
三、贸易商建筑用钢成交量监测：日均成交量环比上涨0.95万吨
Mysteel对全国237家贸易商和需求方的成交量的每日监测数据（不一定全是真实需求，包含了部分钢贸商之间的相互倒货）显示，2020年1月1日-03月27日，建筑用钢贸易商日均成交量为10.39万吨，而2019年、2018年、2017年的同期分别为14.14万吨、14.45万吨、13.54万吨。本周贸易商建筑用钢日均成交量19.74万吨，较上周上涨0.95万吨，涨幅5.0%。
四、钢材社会库存监测：环比减少49.15万吨，减幅4.47%
据找钢库存监测统计，本周三（03月25日）建材全国统计仓库库存量1049.67万吨，环比减少49.15万吨，下降4.47%；建材全国统计78家钢厂库存量538.05万吨，环比减少86.66万吨，下降13.87%；热卷全国统计仓库库存量320.74万吨，环比增加2.10万吨，上升0.66%。
根据Mysteel的数据统计，全社会经销商钢贸商库存（03月27日）为2430.62万吨，周环比减少107.02万吨，减幅4.22%。
通过观察高低品位铁矿石相对溢价的变化，可以用来判断高炉中废钢添加量的情况，高炉中废钢添加越多，高品位铁矿石消耗越多，即卡拉加斯粉（65%，高品）相对澳大利亚超特粉（56.5%，低品位）溢价越高。自2016年10月以来，随着废钢价格的下跌，高炉中开始逐渐增加废钢的添加量，高低品位铁矿石相对溢价开始上升。截至2020年03月27日，卡粉795元/湿吨，超特粉524元/湿吨，两者的相对溢价为32%，较上周环比上涨2%。
推荐：光大证券钢铁王招华团队研究框架系列
1、推荐|光大钢铁供给研究框架：打造逻辑推理和数据验证的研究闭环
2、推荐|光大钢铁估值研究框架：构建科学和艺术相结合的感知体系
回复关键词获取相应文章
近期热点：铁矿石丨钒丨钢铁电商
钢企追踪：宝武 | 方大 | 沙钢 | 三钢 | 华菱
产业链：钢铁供给 | 废钢 | 石墨电极 | 钢贸
区域调研：京津冀 | 西部 | 华东 | 全国