【安泰科热点点评】春节后国内锂价加速上涨面临50万元大关
安泰科 2月18日
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事件：据安泰科调研，春节后国内锂盐价格加速上涨，日均跳涨万元，电池级碳酸锂成交价已突破44万元/吨，工业级碳酸锂成交价突破41万元/吨，氢氧化锂价格跟随碳酸锂，粗颗粒电池级氢氧化锂成交价也突破40万元/吨。国内锂盐的价格仍在不断攀涨，碳酸锂已有49万元/吨的报价，面临50万元/吨大关。
点评：从供需层面来看，2月份碳酸锂的供应面较1月份有所改善，江西、四川地区大型冶炼厂恢复生产，2月可供应锂盐量预计小有增幅；需求面来看，下游正极厂也没有大幅度的新产能集中释放，2021年第四季度以来磷酸铁锂的新产能集中投放期已接近尾声，产量短期见顶。供需面的改善与锂盐价格的不断攀升形成了鲜明对比。据此，我们分析原因如下：
一、国内锂盐的供需关系进入实质性的供小于求状态。国内正极材料的产能仍在不断扩张，截止2022年1月底，目前已有的正极材料产能超过15万吨/月，对锂盐的需求接近4万吨LCE/月，而国内碳酸锂+氢氧化锂的产量约3.2万吨LCE，再抵减进出口锂盐的影响，锂盐的缺口约0.3-0.6万吨LCE/月。而我国进口碳酸锂主要来源国智利的碳酸锂对中国出口量在21年Q4只有1.2万吨，这意味着2022年Q1中国到港的进口碳酸锂数量会处于本年度相对较低的水平，这也加剧了国内碳酸锂的供需紧张态势。
二、节前处于观望的正极厂因刚需，恢复采购行为，其中不乏一些中小厂，虽然采购量不大，20-30吨/次的行为，会增加市场参与者数量，市场活跃度增加。
三、上游锂盐厂的惜售情绪浓重，每次试探性的报价就有成交，并且市场参与者众多，不断向上试探，锂盐的价格天花板在哪里，直到下游接受不了为止。
2021年的锂盐价格虽然上涨迅猛，但通过消耗原料库存和锂盐社会库存，供需基本平衡。但进入2022年，各家正极厂都面临买不到充足的锂盐风险。预计三月份，一些企业会面临锂盐不足而被迫缩减产量的局面，或者向电池厂谈一些由其提供锂盐的加工单，正极厂的话语权进一步减弱。未来几个月，各企业的工作重点仍是采购，如何保证锂盐的供应成为稳定生产的决定性因素。
国内锂盐紧张的局面何时能缓解，我们预测要到4月份以后，一是随着气温回升，青海盐湖产区逐渐恢复产能；二是智利碳酸锂22年1月份出口总量1.8万吨，发往中国近1万吨，对比21年Q4月均0.4万吨/月左右的量，增幅超1倍，可对国内锂盐供应形成有效补给。至于价格是否能有所回落，或者锂盐天花板在哪里，还需要看锂离子电池终端的承受能力了。
据安泰科模型测算，一辆60度带电量的电动汽车，锂盐价格每涨10万元，传导到车上的成本约3500元左右，而2022年新能源车企最新发布的售价涨幅能覆盖几个锂盐10万元/吨的涨幅呢？结果不言而喻。
撰写：安泰科余雅琨 010-63978092-8174
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