核心判断：高盛认为GTC Taipei释放积极信号，英伟达继续强化数据中心性能与成本优势，同时加速AI PC和Agentic AI生态布局。
• 关键数字：高盛维持Buy评级和285美元目标价，对应约35%上行空间；预计FY27 EPS为9.50美元，FY28 EPS为15.25美元。
• 关注点：Vera Rubin收入爬坡、hyperscaler Capex可见度、Windows on ARM推进、企业Agentic AI软件生态，是后续股价催化。
高盛表示，英伟达在GTC Taipei keynote中释放了三条关键投资主线。第一，公司与微软、联发科合作推出面向AI workflow的Windows PC平台，试图更积极进入传统PC市场空间。RTX Spark结合Blackwell RTX GPU与20-core Grace GPU，并通过NVLink连接，预计主要面向高端AI PC、工作站和开发者场景，OEM合作方包括华硕、戴尔、惠普、联想、微软、微星、宏碁和技嘉。
第二，英伟达继续强调数据中心级别的性能和成本优势。Vera Rubin平台已开始全量产爬坡，rack-scale系统包括NVL72 GPU、Vera CPU、Groq 3 LPU、BlueField storage和Spectrum-X networking。高盛认为，Rubin相比Blackwell具备更高制造效率和更大总产能，因此收入爬坡可能更陡。公司还强调Vera GPU面向Agentic AI场景，agent throughput可达Blackwell的10倍，并通过DSX AI Factory reference platform帮助客户优化数据中心部署、功耗和系统可用性。
第三，英伟达继续加大Agentic AI和Physical AI生态投入，发布NemoClaw、Nemotron 3 Ultra、OpenShell、CUDA-X Agent Skills，并升级Cosmos v3与Alpamayo v2，同时推出基于Isaac Gr00t和Jetson Thor的人形机器人开放参考设计。高盛认为，未来几个月英伟达仍有较清晰催化路径，核心在于市场对2027年及以后hyperscaler Capex和英伟达增长持续性的能见度提升。