现在买黄金，时机合适吗？

国内金价与国际金价变化息息相关，伴随着近期国内金价的调整，投资者应如何把握机遇？

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新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 徐超

外盘黄金期货价格跌跌不休。COMEX黄金期货价格自9月25日起连续9个交易日下跌，截至10月6日，COMEX黄金收报1831.8点。10月7日开盘，COMEX黄金高开，截至凌晨5点更新数据，COMEX黄金价格报1847点，微调0.83%。

值得注意的是，在外盘黄金下调趋势下，国内金饰价格也出现了明显下跌。节前一度达到610元每克，然而长假期间普遍回落至每克550元-600元左右。那么，对于普通消费者来说，现在要上车吗？

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国内黄金价格持续下调

国庆促销叠加金价下滑

每到节假日，黄金消费也迎来金九银十，作为传统婚嫁需求及消费旺季，十一期间，商场推出各种各样的促销手段，消费者也往往习惯趁着促销打折买入金饰。历史上当期黄金珠宝消费数据较好。

早在中秋国庆双节前期，就有券商分析师预测，今年中秋国庆双节连假，有望进一步释放消费需求。然而今年十一期间，黄金消费登上热搜的声音有所不同，不少消费者表示自己节前买黄金成了“大冤种”。

金投网数据显示，多个品牌的首饰金价在9月26日、27日起出现回落，截至目前，每克普遍降价15元到30元不等，大多降至590元以下。

例如，某品牌的黄金价格9月从600元/克攀升至612元/克后，长假期间持续下调，截至10月6日下滑至583元/克；老庙黄金自9月27日的615元/克波动下滑，近两日一直保持在585元/克左右。

与此同时，金饰品牌在假期也推出了“双节”优惠活动。

一位品牌黄金促销员告诉贝壳财经记者，因黄金金价受国际金价及当今市场的需求量等因素影响，包括石油油价的变化及国际主要货币的汇率等，每日黄金金价均有浮动。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华向贝壳财经记者表示，近期实物零售黄金、黄金期货主力合约价格均冲高回落，反映国内黄金市场供需及市场预期出现变化，与近期节日效应逐步减弱，市场供需逐步趋于平衡；部分投资者选择获利了结及海外黄金价格持续调整，境内外价差收窄力量推动等影响。

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需防范短期境内外市场价差收窄压力

从国际来看，黄金价格跌跌不休。COMEX黄金期货价格自9月25日起连续9个交易日下跌，创7个月以来新低。截至10月6日，COMEX黄金收报1831.8点。10月7日开盘，COMEX黄金高开，截至凌晨5点更显数据，COMEX黄金价格报1847点，微调0.83%。

现货黄金方面，2022年10月以来，现货黄金价格持续上调，并于2023年5月涨至2072.19美元/盎司，随后价格波动下滑，逐渐跌破2000美元/盎司、1900美元/盎司，并于近期出现大“跳水”。截至目前，现货黄金报价1832.59美元/盎司。

北京阿卅铭国际经济咨询有限公司美欧金融分析师宋云明在接受贝壳财经记者采访时表示，国际金价大幅下调，早在预期之中。具体来看，美国经济数据整体来看还算不错，尤其官方就业数据显示劳动力市场仍有空间和韧性，这提高了美联储加息的可能性，导致资产重新调整定价，伴随着长期美债收益率快速上涨，国际黄金价格进一步下跌。

“但是，由于当前美元高利率给全球经济带来压力，融资成本提高和企业用人成本上升，这是不可持续的，对于2025年美国经济硬着陆的预期也会逐渐清晰，意味着2024年底或2025年美元利率或开启下调阶段。因此国际金价在明年下半年或者2025年将存在突破前高的可能性。”宋云明指出。

国内金价与国际金价变化息息相关，伴随着近期国内金价的调整，投资者应如何把握机遇？

周茂华认为，从历史经验看，境内外价差短期存在分化，但中长期趋势较为一致，目前国内黄金价格尤其是实物零售金价仍高于境外价格，需要防范短期境内外市场价差收窄的压力。

宋云明指出，国内金价除了要考虑国际金价的波动以外，还要考虑隐含的汇率预期关系。在他看来，此次国内金价的下跌，是对内外价差的一次修正，对于长期投资者来说，也是一次资产配置调整的机遇。

“从沪金表现来看，现在仍算高位，当前国内金价泡沫还未出清，预期支撑大概在440元左右，但是对于长期上涨的趋势来说，仍没有改变。”宋云明强调。

就是否“上车”而言，周茂华认为，对投资者而言，在没有重大事件催化情况下，黄金面临压力不小，投资者需要防范追高风险。在不确定性较高环境下，建议投资者充分评估自身风险承受能力与流动性需求，多元化资产组合，尽量平稳投资组合收益。

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