三大股指收涨！美联储降息背后，黄金、A股市场将如何演绎？- 大数跨境

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三大股指收涨！美联储降息背后，黄金、A股市场将如何演绎？

新京报

2024-09-19

全天近4800个股上涨，沪深两市成交额放量大增至6270.01亿元。

全文1930字，阅读约需4分钟

新京报贝壳财经记者胡萌编辑陈莉校对柳宝庆

美联储“开闸放水”！北京时间9月19日凌晨，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点（bp）。这是自美联储2020年3月以来的首次降息，受到全球市场的广泛关注。

在美联储降息后，A股市场19日全线上涨。截至收盘，三大股指均收涨，上证指数近一月来首次收涨，涨幅达0.69%报2736.02点，深证成指和创业板指分别上涨1.19%、0.85%。

全天近4800个股上涨，沪深两市成交额放量大增至6270.01亿元。

美联储降息对全球各类资产价格会产生怎样的影响？多家机构在接受贝壳财经采访时表示，此次降息传达出较为积极的信号，有助于打开我国的货币政策空间，国内进一步降准降息的掣肘有望减轻。同时，国内股票、债券等资产价格的外部压力也将进一步减轻。

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全市场近4800只个股飘红，A股后续如何演绎？

美联储降息如何影响A股市场？多位业内人士指出，国内股票债券等资产价格的外部压力将进一步减轻。

今日早间，A股大反弹。截至收盘，三大股指均收涨，上证指数涨0.69%报2736.02点，深证成指涨1.19%，创业板指涨0.85%。从成交额来看，市场交易活跃，A股沪深两市全天成交达6270.01亿元，环比放量近1500亿元。

整体来看，全天近4800只个股上涨。板块方面，房地产行业维持热度，其中，电子城强势3板，中交地产、金地集团等个股一度触及涨停。此外，有色金属、农林牧渔、商贸零售等板块涨幅靠前。

鹏扬基金高级策略分析师魏枫凌向贝壳财经记者表示，美联储降息预示着国内开启新一轮政策发力和落地窗口期，这将从多个维度影响中国资产。对股市来说，分别从盈利端和估值端带来正向催化。基本面而言，外需成长股如美国地产链、耐用品消费、资本货物、远期科技股等形成利好，资金面而言，北向资金有望阶段性回流。

中欧基金指出，对于权益市场而言，美联储降息以及美股重回软着陆交易有望加速行业间的再平衡，并驱动风险溢价在均值水位之下板块的上涨。但是当前对经济基本面的预期几无变化，基本面因素对再平衡交易的影响偏弱，市场更多将由资金面主导。中长期来看，在经济走平且无总量刺激政策作用的背景下，国内权益市场预计仍将体现为结构性行情。

博时基金宏观策略部则认为，海外开启降息周期从风险偏好层面对全球股市产生利好，同时也为国内货币政策打开进一步空间。整体来看，对A股板块影响不显著。

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美联储降息力度略超预期业内：金价或进一步震荡上行

此前市场普遍预期美联储时隔4年首次降息，将在25bp或50bp之间抉择，此次降息50bp略超市场预期。

美联储决策公布后，美股和黄金先涨后跌，美债收益率和美元指数先跌后涨。截至9月19日收盘，标普500、纳斯达克、道琼斯指数均下跌0.3%；10年期美债收益率上行6.2bp至3.71%，美元指数下跌0.1%至100.9，现货黄金下跌0.4%至2558.8美元/盎司。

中欧基金指出，对于国际市场而言，由于本轮降息周期并非衰退应激式，美元短周期走弱有望带动金属价格的上行。从历史经验来看，此次美联储降息也会对应短周期的美元指数下行，从而减轻新兴市场稳汇率压力。

诺安基金指出，降息后，美元指数及国债收益率或较当前小幅修正。但如果美国经济超预期走弱或陷入衰退，美元指数、利率均有进一步下行空间，而市场风险偏好亦将迅速收敛，金融属性及避险属性均或支持金价进一步上行。另外还需考虑美国总统大选及中东地缘冲突造成的不确定性。

诺安基金表示，建议投资者积极关注黄金价格走势，可逢低逐步增加黄金配置比例以把握黄金投资机遇。

博时基金宏观策略部指出，历史经验来看，在未衰退的情况下，开启降息周期后，美债利率或进入寻底阶段，全球股票和大宗商品市场有望受到提振，融资条件的改善也会有望促进房地产市场回暖。

南方基金也指出，在5-7月美国通胀连续回落的情况下，黄金的定价也重回与美元实际利率负相关的框架中。近期，随着实际利率的回落，黄金价格走高。预计随着美国实际利率下行，黄金有望震荡上行。

“对国内市场而言，美联储的降息周期开启，有助于打开我国的货币政策空间。”中欧基金认为，目前来看，后续央行降准降息概率偏高，对国内债市形成边际利好。但受制于存款分流、银行净息差等因素，国内降息空间仍有约束。

值班编辑康嘻嘻

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