TCL科技VS京东方，谁才是面板之王？

从20世纪中叶至今，面板产业经历了美国起源、日本崛起、韩国超越、中国突围的四次重大转移。中国企业通过逆周期投资、技术突破和全产业链整合，用不到30年时间实现了从技术跟随到全球引领的跨越。 2025年上半年，中国大陆面板厂商全球营收达293亿美元，占全球市场份额52.1%，首次突破半壁江山；韩国企业占比30%，同比下降3.2%；中国台湾地区占比13.2%，微增0.6%；日本企业占比3.5%，下降0.7%。 本文选取国内面板行业两大龙头企业——TCL科技与京东方，在产品结构、财务表现、研发投入等方面进行对比分析，深入解读两家企业的战略路径与行业格局演变。

公司介绍

1.1 TCL科技

TCL创立于1981年，2019年完成资产重组，剥离终端业务后于2020年更名为“TCL科技集团股份有限公司”。目前公司已发展为涵盖半导体显示、新能源光伏等多领域的科技产业集团。

图|TCL科技发展历程

来源：与非研究院整理

在半导体显示领域，TCL科技构建了“LCD守城（全球市占34%）、Mini LED突围（国内第一）、印刷OLED革命（全球唯一量产）”三级体系。电视面板市占率全球第二（24%），电竞显示器市占率全球第一（35%），车载显示销量同比增长61%。 主营业务包括半导体显示器件、电子分销、新能源光伏及硅材料等。2021–2024年，半导体显示业务收入由881亿元降至657亿元后回升至1043亿元，2025年上半年为576亿元；电子分销稳定在301–319亿元区间；新能源光伏及硅料业务从高点670亿元回落至2025年上半年的134亿元。

图|TCL科技营收结构

来源：与非研究院整理

营收占比方面，半导体显示业务占比持续上升，从2021年的53.82%提升至2025年上半年的67.18%；新能源光伏及硅料业务占比由2021年的25.11%升至2022年40.21%后震荡下行至15.64%；电子分销维持在17%–19.5%之间，整体结构趋于聚焦。

图|TCL科技营收占比

来源：与非研究院整理

1.2 京东方

京东方科技集团股份有限公司（BOE）成立于1993年，是一家以半导体显示为核心，布局物联网创新、传感器、MLED、智慧医工的综合性高科技企业，形成“1+4+N+生态链”业务架构。 公司在北京、合肥、成都等地设有制造基地，子公司遍布近20个国家和地区，服务网络覆盖全球主要市场。截至2024年，累计自主专利申请超10万件，其中发明专利占比超90%，海外专利占比超33%，覆盖美、欧、日、韩等地区。

图|京东方发展历程

来源：与非研究院整理

技术路径上，京东方走出“引进—消化—创新”的发展道路：2003年通过收购现代显示实现技术起步，2019年完成柔性OLED自主突破。产线建设方面，以5代线（2005）、8.5代线（2009）、10.5代线（2016）为关键节点，推动全尺寸面板国产化，打破日韩台长期垄断。 市场拓展上，从中小尺寸切入消费电子，逐步扩展至超大尺寸电视（2016）和车载显示（2022），形成“消费电子+专业显示”双轮驱动格局，2023年多品类出货量位居全球前列。

图|京东方营收结构

来源：与非研究院整理

图|京东方营收占比

来源：与非研究院整理

京东方在LCD与OLED领域具备完整技术体系，依托“屏之物联”战略向物联网延伸，产品覆盖TV、IT、手机、车载等多个场景，并积极布局传感、医疗等创新领域。相较之下，TCL科技采取“半导体显示+新能源光伏”双轮驱动模式，增强抗风险能力，聚焦大尺寸TV与商显优势领域，同时加速拓展IT、车载及Mini/Micro LED、印刷OLED等差异化赛道。

财务对比

2.1 营收与利润对比

图|营收对比/亿元

来源：与非研究院整理

2021–2024年，京东方整体营收领先TCL科技。2023年两者差距不足1亿元，2024年京东方反超约300亿元。2025年上半年，京东方仍领先157亿元。

图|扣非净利润对比/亿元

来源：与非研究院整理

扣非净利润方面，2021年京东方为239.38亿元，远高于TCL科技的94.37亿元。2022年行业下行，双方分别亏损22.29亿元和26.98亿元。2023年TCL科技率先扭亏至10.21亿元，而京东方仍亏损6.33亿元。2024年京东方恢复至38.37亿元，TCL科技为2.98亿元。2025年上半年，京东方实现22.82亿元，TCL科技为15.59亿元，差距显著收窄。

图|整体毛利率/%

来源：与非研究院整理

整体毛利率方面，2021–2022年京东方分别为28.87%、19.86%，优于TCL科技的19.86%、8.78%。2023年TCL科技以14.68%反超京东方的11.50%。2024年至2025年上半年，京东方分别为15.20%、14.41%，TCL科技为11.59%、13.41%，差距逐步缩小。

图|半导体显示器件毛利率/%

来源：与非研究院整理

在核心的半导体显示器件毛利率上，2021–2022年京东方领先，分别为26.36%和7.97%，TCL科技为24.62%和0.87%。2023年起TCL科技实现反超，其毛利率从13.82%持续提升至2025年上半年的20.30%，而京东方维持在9.17%–12.76%区间。

图|整体净利率/%

来源：与非研究院整理

整体净利率方面，京东方表现更稳。2021–2025年上半年，其净利率由13.88%降至-0.97%后回升至2.99%；TCL科技则从9.15%下滑至2024年的-2.52%，2025年上半年仅回升至0.04%。

图|研发投入总额对比/亿元

来源：与非研究院整理

研发投入总额上，京东方持续领先。2021–2025年上半年分别为124亿、126亿、126亿、132亿、61亿元，总体稳定。TCL科技同期为88亿、108亿、103亿、89亿、45亿元，呈下降趋势。

图|研发投入总额占营收比例/%

来源：与非研究院整理

研发费用率方面，京东方也保持领先。2021–2025年上半年，京东方为5.67%–7.20%，虽有回落但仍高于TCL科技的5.36%–6.47%区间，后者同样呈现下降态势。

总结

从“缺屏少芯”到“全球屏霸”，中国用30年时间实现了面板产业的技术自主与全球领先地位，成为制造业升级的典型缩影。当前，中国大陆在全球LCD领域掌握定价主导权，OLED领域与韩国形成双寡头竞争格局，Mini/Micro LED有望实现技术引领。 京东方凭借全面布局和技术积累稳居行业龙头地位，TCL科技则通过多元化战略和差异化技术路径增强竞争力。未来，随着OLED和Micro LED加速布局，中国面板企业有望在全球显示产业中实现从“并跑”到“领跑”的跨越。