第一节 行业基本定义及分类
商业航天是指由企业通过市场化运作，以盈利为目标开展的航天技术研发、制造、发射与应用活动。当前我国商业航天主要依托卫星与火箭两大载体推进。作为新质生产力的重要代表，商业航天正加速构建“天地空一体化”网络布局，开辟新兴发展赛道，成为未来战略性产业的关键方向。
航天产业涵盖运载火箭、人造卫星、载人航天、深空探测和空间站五大领域。其中，运载火箭和人造卫星商业化程度较高，构成产业主体；载人航天逐步拓展至近地轨道运输与太空旅游；深空探测与空间站尚处探索阶段，涉及太空采矿、行星探测器制造等前沿领域，未来有望实现太空居住与城市化开发。
第二节 产业链结构
商业航天产业链呈现“哑铃型”特征：上游制造与下游应用占据高附加值环节，中游发射服务因技术壁垒高形成寡头格局。整体分为三大层级——上游为卫星与火箭研制，中游包括发射服务与地面设备制造，下游聚焦卫星运营与多场景应用，广泛覆盖通信、导航、遥感等领域。
一、运载火箭产业链
上游为零部件与基础材料供应商，涉及固体燃料生产与宇航级材料供应，材料稳定性与成本依次递增（工业级→军工级→宇航级）。中游为火箭制造商与总装企业，核心在于液体发动机研发，其技术水平决定行业定价权。下游为发射需求方，主要包括卫星运营商与国家项目单位，当前盈利模式以商业与国家订单为主，未来军贸、载人飞行及空间站运输将成为新增长点。
二、卫星产业链
卫星产业链由制造、发射、运营与地面设备四大环节构成。上游为卫星制造与分系统配套，提供空间基础设施；中游为发射服务；下游则面向终端应用，涵盖运营服务与地面设备。
- 卫星制造：包括整星集成与部组件生产。
- 发射服务：提供运载火箭与发射支持。
- 卫星运营：涵盖大众消费通信（如卫星电视、宽带）、固定通信（转发器租赁）、移动通信（语音与数据）以及遥感与航天管理服务。
- 地面设备：包括信关站、VSAT终端、控制站等网络设备，以及卫星电话、DBS天线、GPS芯片等消费类终端。
第三节 行业定位及特点
一、行业定位
商业航天是建设航天强国的核心力量，也是推动经济高质量发展的新增长引擎。2024年首次被写入政府工作报告，北京、上海等地相继出台专项政策，吸引超百亿元社会资本涌入。全产业链快速发展，预计“十五五”末期将进入成熟阶段。伴随低成本卫星、低轨互联网、太空旅游等新业态兴起，“航天+”融合趋势显现，区域层面亦将火箭产业作为新质生产力抓手，打造地方经济增长极。
二、行业特点
（一）经济学特征
高技术壁垒：核心技术集中于火箭发动机、轨道计算、系统集成等领域，叠加高投入与长周期，新进入者难以短期内形成竞争力。
高风险与高回报并存：项目周期长，面临发射失败、轨道竞争等多重风险，但一旦突破技术瓶颈并实现规模化应用，市场潜力巨大。
用户市场分层明显：高端市场服务于政府与军事需求（高分辨率遥感、导航保障）；中端面向交通、农业、能源等行业客户；低端逐步延伸至个人用户，如太空旅游与个性化数据服务，市场拓展依赖技术进步与成本下降。
市场具有周期性：受技术迭代、政策调整与需求波动影响显著。例如全球发射市场曾因冷战结束萎缩，近年随新技术普及重回扩张通道。
（二）产业治理特征
多主体协同治理：发展需政府、企业、金融、科研机构及国际组织协作，尤其在轨道资源分配、太空垃圾治理等方面依赖国际合作。
社会治理挑战增多：低轨卫星激增引发“轨道拥堵”，可能干扰天文观测与环境监测，亟需建立动态监管机制。
政策与市场竞争平衡：鼓励民营企业发展的同时，需避免重复投资与资源浪费，尤其在低轨互联网领域应推动协同发展。
法律体系需适应性调整：现有法规难以匹配行业发展速度，在产权界定、责任划分、频谱使用等方面亟待完善。
提升国际规则话语权：积极参与轨道资源、太空安全、国际合作等国际规则制定，增强我国在全球商业航天领域的影响力。
第四节 政策导向及趋势
我国商业航天政策正从“探索扶持”转向“系统推进”，由“单点突破”迈向“生态构建”。政策体系日趋完善，支持力度持续加大，监管机制不断优化，为产业发展营造良好环境。
支持类政策：聚焦资源投入与激励，代表性政策包括《商业航天技术创新专项支持计划》（2024年）、《海南自贸港放宽市场准入特别措施》（2024年），重点方向为财政补贴、税收优惠、产业基金设立及市场准入放宽，提升商业航天作为“战略性新兴产业”和“新质生产力”的战略地位。
指导类政策：引导技术路径与产业协同，如《推动商业航天产业链协同发展指导意见》（2025年）、《国家空间科学中长期发展规划（2024–2050）》、《卫星互联网与5G/6G融合发展规划》（2024年），强调国企与民企合作、可重复使用火箭、通导遥一体化、卫星互联网等关键技术攻关，并推动航天与交通、通信、农业等行业的深度融合。
规范类政策：强化安全监管与标准对接，如《终端设备直连卫星服务管理规定》（2025年）、《商业航天测控发展通知》（2025年）、《发射许可管理办法（修订版）》（2024年），重点加强测控、发射、终端等环节的安全合规要求，简化审批流程，降低企业成本，并推动设备性能、频谱使用等与ITU国际标准接轨。
未来政策将坚持“发展与安全并重”，推动产业健康有序发展，助力企业“走出去”。
第五节 我国商业航天发展现状
一、市场规模
全球商业航天保持高速增长。2022年全球航天经济规模达5462亿美元，其中商业航天收入4276亿美元，占比78%，同比增长8%。据Statista预测，2020–2030年复合年均增长率（CAGR）为4.7%。
中国商业航天产值从2020年的1万亿元增至2024年的约2.3万亿元，年均增速达22.9%，预计2025年将达2.8万亿元。
细分市场中，卫星导航占比超50%，卫星制造占15%，遥感占10%，运载火箭占8%，卫星通信占7%。若计入“商业航天+”对其他产业的赋能效应，关联市场规模接近万亿元。
二、发射情况及发射场分布
2024年我国共实施航天发射68次，其中商业发射33次，同比增长32%；若含拼车与搭载任务，则达43次，创历史新高。主力型号包括“长征”系列（24次）、“快舟”（5次）、“谷神星一号”（5次）、“力箭一号”（4次）等，一箭多星占比达79.1%，“千帆”极轨01组实现我国平板式卫星一箭18星堆叠发射。
民营企业全年发射12次，占全国17.6%，成功10次，成功率较2023年下降9%。主要企业为星河动力与中科宇航，火箭仍以固体为主，“朱雀二号改”为唯一液体型号。中科宇航“力箭一号”成功发射阿曼首颗卫星，实现民商火箭向国际客户提供发射服务的突破。
三、卫星运营情况
在政策与技术双重驱动下，中国卫星运营与应用市场稳步增长。2024年行业总收入达804亿元，五年复合增长率11%，预计2025年将达982亿元。
2024年我国成功入轨商业卫星201颗，占全年总数78%，远高于2023年的120颗。其中通信卫星121颗（60%），遥感卫星79颗（39%），空间探测卫星1颗。
民营企业研制卫星达120颗，占总量59.7%。主要制造商包括时空道宇（23颗）、格思航天、长光卫星、国电高科等18家企业。
“千帆”星座完成第三批组网，在轨54颗；“GW”星座首批部署，达10颗。“吉林一号”以117颗居国内首位；“天启”星座增至33颗，组网进度86.8%；“吉利未来出行”星座完成30颗卫星入轨，实现全球90%区域24小时覆盖，正式向海外提供低轨通信服务，系我国商业航天企业首次全球商用。
第六节 行业整体授信策略
截至2024年，我国商业航天企业达537家，较2018年增长2.8倍；年投融资超54.7亿元，发射成功率96%，在轨卫星突破900颗。国家已将卫星互联网纳入新基建，地方政府通过专项基金、税收优惠等方式支持技术研发。
2025年，在政策、技术、资本协同驱动下，行业将迎来关键突破：可重复使用火箭如“朱雀三号”、“星云一号”、“天龙三号”等将实现首飞，大幅提升发射经济性；海南商业航天发射场三、四号工位加快建设，支撑规模化发展。
卫星制造方面，柔性智造、数字孪生、云制造等技术推动低成本、批量化生产。天津、上海、G60卫星工厂将实现量产，满足巨型星座建设需求。星地/星间高速传输技术加速突破，拓展智慧城市、灾害监测、全球通信等应用场景。
综合判断，2025年我国商业航天将在多维度实现跨越式发展，建议将其列为鼓励进入类行业，实施“积极支持、优化结构、综合服务、防控风险”的总体授信策略。
