国庆中秋“双节”临近，消费带动效应尚未全面释放，国内面粉市场仍处于“旺季不旺”的调整阶段。小麦价格止跌企稳，副产品涨势趋稳。面粉行业在刚性成本压力与终端需求疲软的双重影响下，正面临格局重塑。
消费有待升温 粉企分化加剧
尽管“双节”带来消费预期，面粉企业积极布局促销，但销量回升有限。头部企业通过降价、搭赠、提高返利等方式推动销售，而中小粉企市场响应乏力，整体开机率持续下滑，行业分化明显。目前，头部企业开机率维持在70%～80%，环比下降约5%；中小粉企开机率为30%～55%，降幅达5%～10%。
经销商对节日消费前景持谨慎态度，普遍采取“随采随销、低库存”策略，备货意愿偏低，进一步加大粉企经营压力。企业应对策略分化：部分选择降价保量，另一些则坚持挺价，等待节日需求集中释放。
截至9月16日，面粉市场价格整体稳定，局部小幅下调。前路粉河南报价2760～3020元/吨，河北2760～2990元/吨，山东2820～3040元/吨；中路粉三省均价分别为2720～2950元/吨、2720～2940元/吨、2720～2940元/吨，较上周微降10元/吨左右；后路粉因工业用上白粉支撑，价格相对坚挺。
开机率下降缓解了降价压力，头部企业促销已初见成效，商超渠道小包装面粉销量上升，预计节日消费拉动将逐步显现。
麦市上货减少 局部止跌回升
随着秋收临近，贸易商由售麦转向收储玉米，叠加粉企库存回升后压价采购，前期小麦价格承压下行。但托底政策持续推进，市场惜售情绪增强，小麦价格止跌回稳。近期粉企到货量减少，部分企业为规避后市风险，已开始小幅提价收购。
截至9月16日，主产区小麦价格企稳回升。河南收购价1.216～1.238元/斤，环比上涨0.003～0.007元/斤；河北1.211～1.217元/斤，上涨0.002～0.003元/斤；山东1.207～1.228元/斤，局部上涨0.003元/斤。
国家粮食和物资储备局数据显示，全国累计收购小麦10016万吨。超亿吨收储量与民间余粮减少形成叠加效应，为后期小麦市场供需再平衡提供支撑，或利好后市行情。
备货接近尾声 副产品价格趋稳
“双节”备货进入尾声，叠加玉米价格下行，饲料企业采购趋于理性，以刚需为主，前期上涨的麸皮、饲用通粉、次粉等副产品价格逐步企稳。
截至9月16日，饲用通粉河北报价2600～2620元/吨，河南2590～2620元/吨，山东2610～2640元/吨，周环比上涨20～60元/吨；麸皮价格河北1760～1780元/吨，河南1800～1820元/吨，山东1740～1800元/吨，普遍上涨20～30元/吨；次粉河北2300～2310元/吨，河南2280～2300元/吨，山东2300～2320元/吨，涨幅20～40元/吨。本周前三天价格稳中有升，9月17日起部分区域出现回落。
后续需关注华北玉米秋收走势。若玉米价格高开低走，饲料企业可能调整配方，增加玉米使用、减少副产品添加，或将对副产品市场形成二次压制。
消费难现大幅增长 面粉涨价空间有限
近年来，“旺季不旺”、节日效应减弱已成为面粉行业常态，叠加产能严重过剩，节日对市场的拉动作用持续弱化。今年“双节”消费预期普遍谨慎，预计面粉需求难有显著增长，价格上涨空间亦十分有限。
当前面粉企业经营压力加大，利润持续压缩，“重规模”正向“重品质”转变，“拼价格”逐步转向“拼价值”。未来行业需通过精细化管理降本增效，推进智能化升级，并以产品品质差异化突破发展瓶颈。
