600kW 机柜要靠 “泡水” 降温？液冷成 AI 算力刚需，中国企业已抢占半壁江山
2027 年，英伟达将推出单机柜功率高达 600kW 的 Rubin Ultra，相当于 300 户家庭同时用电。传统风冷散热已无法应对如此高热负荷，AI 服务器 GPU 功率已达 1400W，液冷成为唯一可行的散热方案。
2026 年 GPU 液冷市场规模预计达 800 亿元，叠加 ASIC 芯片液冷需求后将突破千亿。中国企业在冷板、CDU 等核心技术环节已实现突破，正从“跟跑”转向“领跑”。
液冷行业概览
AI 算力倒逼液冷从 “可选” 变 “必需”
功率飙升：AI 服务器功耗呈指数级增长。H100 单机约 10–11kW，GB200 NVL72 已达 120kW，2027 年 Rubin Ultra 将升至 600kW，三年内提升 60 倍，风冷技术难以支撑。
市场规模：2024 年全球高阶 AI 服务器液冷渗透率不足 30%，预计 2026 年超 60%。按单机柜液冷价值量 70 万元、年出货 12 万台测算，GPU 液冷市场规模达 840 亿元，叠加 ASIC 需求后整体市场将突破千亿。
性能提升：液冷不仅解决散热问题，更能显著提升系统性能。英伟达 GB300 采用液冷后 FP4 算力达 20 petaflops，较风冷提升 30% 以上；谷歌液冷 TPU 集群七年停机时间不足 3.5 分钟，可用性达 99.999%，远高于风冷系统。
液冷产业链
三大环节协同，中国企业各占关键位
液冷产业链分为上游材料、中游核心部件、下游解决方案及应用，中国企业已在多个关键环节实现技术突破与规模化落地。
上游材料：液冷系统的 “基础底座”
管路材料方面，川环科技的 PTFE 液冷管路通过美国 UL 认证，达到 V0 级阻燃标准，适配 GB300 高压循环，已间接供货英伟达；导热垫片领域，中石科技碳纤维垫片经英伟达认证，可降低芯片与冷板间热阻，提升散热效率 15% 以上；冷却液方面，英维克自研 SoluKing 长效工质使用寿命超 8 年，为普通产品的 2 倍，已批量应用于数据中心。
中游核心部件：液冷系统的 “四大支柱”
中游部件占据 GB200 液冷方案总价值的 93% 以上，是产业链利润核心。
下游解决方案及应用：从 “单机” 到 “集群” 的覆盖
服务器液冷方面，曙光数创是国内唯一实现浸没式液冷大规模商用的企业，2021–2023 年连续位居国内市占率第一，字节跳动每两台液冷服务器中即有一台采用其方案；数据中心液冷方面，高澜股份浸没式方案落地国家超算中心，PUE 低至 1.08，节能超 30%；申菱环境冷板式系统应用于腾讯天津数据中心，支撑 10 万台 AI 服务器稳定运行。
未来趋势：两大机遇显现，中国企业有望领跑全球
ASIC 芯片液冷
2026 年将迎来 ASIC 芯片出货爆发期，谷歌、Meta、亚马逊合计将出货 400–500 万颗。此类定制芯片液冷方案毛利率较普通 GPU 液冷高出 30% 以上。奇鋐科技已进入谷歌 TPU 液冷供应链，2025 年 7 月营收同比大涨 92.65%，成为行业黑马。
跨界融合应用
液冷技术正向储能和新能源汽车延伸。飞荣达将液冷应用于储能电池，散热效率提升 20%；英维克车用液冷系统已用于蔚来换电站，电池冷却时间缩短至 15 分钟。国海证券预测，到 2028 年，跨界液冷市场规模将达 500 亿元，形成新增长极。
液冷不是 “配角”，而是 AI 时代的 “基础设施”
当 AI 服务器功率从 10kW 飙升至 600kW，液冷已不再是辅助技术，而是支撑大模型训练、自动驾驶、云计算等关键业务的“隐形基础设施”。一旦缺失，算力系统可能因过热而停摆。
目前，中国企业已在材料、部件、方案全链条建立竞争优势，逐步掌握全球话语权。随着液冷渗透率持续提升，“中国造” 液冷产品或将支撑全球 AI 算力的爆发式增长。