一、光伏内卷现状如何？
光伏行业陷入“内卷式”竞争，表现为产能严重过剩、技术同质化与全链条价格持续下行。截至2025年，全球硅料、硅片、电池片、组件产能分别达约1337GW、1088GW、1157GW、1343GW，约为当年全球装机需求的2倍、2030年需求的1.6倍。中国供应全球约85%的组件产能，产业链各环节产能利用率普遍低于60%。技术路线趋同，产品性能差异缩小，加剧了低水平重复竞争。
“内卷式”竞争的本质：高投入、低产出的资源耗散
“内卷式”竞争指在市场容量有限背景下，企业为争夺存量份额而陷入无序扩张与价格战，导致利润率持续下滑却仍盲目扩产。其核心特征并非价格竞争本身，而是在利润亏损状态下仍将资源用于维持市场份额，而非技术升级或模式创新。企业陷入“扩大产能→压价抢市→再扩产”的恶性循环，形成产能“军备竞赛”，最终造成社会总福利损失。
产能严重过剩，利用率不足六成
据InfoLink预测，2025年全球光伏新增装机需求约466–549GW，组件需求560–650GW；2030年预计提升至750–900GW。但当前四大环节产能均已突破1TW，远超需求。CPIA数据显示，2024年全球光伏各环节产能利用率仅约55%，中国占据全球多晶硅、硅片、电池片90–95%产能，组件占85%。供需失衡下，库存持续累积，2024年底国内多晶硅库存达39.8万吨。2025年上半年产量同比下降，实现小幅去库，但下半年随着头部企业复产及新产能释放，预计将再度出现累库趋势。
技术同质化加剧竞争压力
光伏各环节技术路径趋于集中。硅料端以三氯氢硅法为主（2024年占比85.6%），颗粒硅占比逐步提升至14.4%，未来有望增至23.9%（2030年）。电池片方面，N型TOPCon成为主流技术，2024年市占率达71.1%，PERC降至20.5%，异质结（HJT）和XBC合计占比不足9%。组件产品普遍具备高效率、长寿命、高可靠性等共性指标，差异化程度低，进一步削弱议价能力。
产业链价格三年连降，全行业处于亏损状态
自2022年底以来，光伏产业链价格持续下跌。Solarzoom数据显示，截至2025年8月14日，硅料、硅片、电池片、组件毛利润分别为-0.01元/W、-0.03元/W、-0.03元/W、-0.02元/W，全行业整体毛利润为-0.08元/W。2025年7月以来，在反内卷政策预期推动下，硅料价格回升，特级致密料报价达48.0元/千克，硅片、电池片已实现顺价传导，但组件端涨价尚未兑现，TOPCon组件成交价维持在0.69元/W左右，盈利修复仍待观察。
二、什么导致光伏内卷式竞争？
行业高景气引发盲目扩张
在“双碳”目标驱动下，光伏被视为清洁能源核心赛道，吸引大量资本涌入。企业从专业化分工转向全产业链布局，上游硅料企业向下游延伸，下游制造商反向布局上游材料。2022年全产业链投资近万亿元，扩产规模超1500GW，是当年新增装机的20倍以上。通威股份等龙头企业通过低价中标组件大单并快速扩产，强化一体化布局。同时，逾百家非光伏主业上市公司跨界入局，如中国巨石、三五互联、棒杰股份等，进一步加剧产能无序扩张。
地方政府招商引资推高重复建设
地方政府出于落实“双碳”任务、拉动GDP、争取中央资源等多重考量，竞相引进光伏项目。部分地区通过税收返还、低价供地、专项补贴等方式吸引企业落地，甚至干预低效产能退出。光伏项目建设周期短、见效快，电池产线4个月、组件3个月即可投产，成为地方政绩工程首选。部分区域出现“谁让利多、谁门槛低”的恶性竞争，环保与安全监管尺度放松，导致同质化布局和资源浪费。
资本短期逐利驱动扩产冲动
光伏企业扩产常与IPO、再融资、股价表现挂钩。新增产能规划可释放“增长潜力”信号，提升资本市场估值，获取定增或发债便利。管理层薪酬与股权激励机制也常与产能扩张绑定，促使企业优先追求短期财务表现而非长期竞争力。即便明知市场需求有限，仍选择扩产以应对“囚徒困境”——若不扩产，可能被对手抢占市场，最终全行业陷入集体非理性扩张。
三、本轮光伏反内卷的异与同
当前行业已进入深度调整期，政策层面释放遏制无序扩张信号，行业协会推动供给侧改革。与以往不同的是，本轮调整中企业普遍放缓投资节奏，部分头部企业开始主动减产、优化产能结构。然而，由于前期产能基数过大，且出清机制尚不完善，行业全面复苏仍需时间。未来将通过标准规范、技术创新与市场整合加速落后产能退出，推动高质量发展转型。