《非洲厂长周报》第9期：埃塞央行接连发布两道外汇新规，输往中国的出口通道已然完全打开

《非洲厂长周报》第 9 期

埃塞央行接连发布两道外汇新规，输往中国的出口通道已然完全打开

（2026 年 5 月 25 日 -31 日）

本周埃塞俄比亚央行连续两日出台重磅外汇新政：5 月 25 日取消商业银行办理信用证承兑须向央行逐笔报批的要求；5 月 26 日宣布废除输华出口许可由埃塞商业银行独家办理长达二十余年的旧规，所有持牌商业银行即日起均可处理对华出口单证及银行业务。这两项政策叠加，标志着埃塞自 2024 年 7 月启动市场化外汇改革以来，在操作层面实现了最大力度的突破。

上述改革恰逢中国自 5 月 1 日起对 53 个非洲国家实施零关税政策。政策组合逻辑清晰：出口产品入华关税门槛降低，银行单证流程堵点同步打通。然而，零关税不等于零门槛，原产地证、检疫合规及质量标准仍是货物进入中国海关的关键考核项。

这是过去五年间，非洲出口导向型工厂对准中国市场时政策环境最为有利的月份。窗口期有限，零关税协议有效期至 2028 年 4 月，而埃塞改革的连续性也面临 6 月大选的考验。建议企业立即核查开户行资质并备齐原产地证材料，把握本周行动时机。

一、产业动态：中国零关税窗口开启，输华合规门槛同步抬高

输华出口路径虽宽，但对操作细节的要求更为严苛。零关税仅降低税率，无法规避因原产地证不达标导致的退货风险。政策方向虽利好出口方，但能否转化为实际收益，取决于各厂的合规准备程度：没有文件就没有零关税。

【埃塞俄比亚/南非】中国零关税政策落地，原产地规则成关键操作门槛

自 5 月 1 日起，中国对 53 个建交非洲国家的零关税政策正式施行，有效期至 2028 年 4 月。南非苹果、葡萄酒已成为首批受益产品，5 月初经深圳湾港口完成通关。受惠品类涵盖木材制品、农产品加工、食品及花卉等。需注意，每批货物必须符合原产地规则、检验检疫要求及中国食品安全标准。在非洲从事出口加工的工厂，出运前务必确认已向当地商会申请原产地证书，且货物标签符合中文标识规范，否则将面临补税或扣押风险。

来源：IOL / The Star，2026-05-24

【摩洛哥】非银指数显示其跻身非洲工业化首位，北非吸纳超五成工业投资

据 EnergyTransitionAfrica 援引非洲开发银行 2026 年数据，摩洛哥已超过南非，成为非洲工业化指数排名第一的经济体。2020 年至 2025 年间，北非吸纳了约 56% 的非洲工业投资，其中摩洛哥与埃及贡献突出。凭借汽车零部件、化工及出口导向制造业的长期政策连续性，摩洛哥已形成完整的供应商集群。对于考虑在非洲扩充产能或调整选址的工厂，尤其是面向欧洲市场的产线，摩洛哥模式具有重要参考价值。

来源：EnergyTransitionAfrica，2026-05-28

【南非】Biovac 疫苗设施扩建开工，“团队欧洲”注资 9500 万欧元

南非贸工竞争部长出席开普敦 Biovac 扩建动土仪式。该项目获欧洲投资银行、国际金融公司、法国开发署及南非工业发展公司联合注资，其中欧盟主导的“团队欧洲”贡献 9500 万欧元。预计 2028 年建成后，年产能可达 3000 万至 4000 万剂疫苗，并创造 340 多个高技能岗位。对于在南非从事冷链、洁净厂房设备、工业包装或精密制造配套的中资企业，此类由欧西资本主导的高标准项目蕴含潜在供应机会，但准入需符合欧盟合规标准。

来源：南非贸工竞争部，2026-05-25

二、政策动态：埃塞贸易新规生效，南非反移民期限临近

埃塞俄比亚的政策利好具体且可操作，本周即可落实至单证流程。相比之下，南非的排外风险性质紧迫，6 月 30 日并非政府政策节点，而是街头运动设定的最后期限。政府已于 5 月 29 日召开紧急会议，布隆方丹已出现骚乱迹象。两件事需采取两套不同的应对逻辑。

【埃塞俄比亚】央行外汇新规生效：信用证承兑无需事前报批

埃塞俄比亚国家银行 5 月 25 日宣布修订外汇指令（编号 FXD052026）。商业银行现可在无需向央行事前报批的情况下，直接为持有外币账户和留存账户的企业审批信用证承兑及承兑交单。外币账户持有企业亦可在跟单交单安排下直接安排货物装运，付款在单证核验后处理。央行同时规范了信用证相关费用的收取上限。对于在埃塞进口原料或设备并使用信用证结算的工厂，等待央行事前批复的时间成本从此消失，但银行核验单证的标准不变。

来源：埃塞俄比亚国家银行，2026-05-25

【埃塞俄比亚/中国】废除输华出口许可独家办理规定

埃塞俄比亚国家银行 5 月 26 日宣布，废除输华货物出口许可只能通过国有埃塞商业银行办理的旧规。该限制源于中埃两国政府间历史合作协议，已执行二十余年。自即日起，所有持牌商业银行均可签发输华出口许可、管理跟单信用证并处理相关业务。对于主开户行非埃塞商业银行的工厂，出口单证办理无需再跨行绕行；对于首次尝试输华出口的工厂，银行选择范围扩大，可根据利率、服务效率及合作关系自由选择。

来源：埃塞俄比亚国家银行 / 新华社，2026-05-26

【南非】反移民运动设定 6 月 30 日最后期限，多地现骚乱

武装冲突地点与事件数据项目评论称，南非反移民袭击在 5 月持续升温，与 MarchandMarch 推动的多轮全国示威有关，约翰内斯堡、比勒陀利亚、德班均出现大规模游行。该运动将 6 月 30 日设定为非法移民离境最后期限，声称届时将“关停”全国。南非政府已于 5 月 29 日召开高级别紧急闭门会议，布隆方丹抗议期间已发生抢劫和骚乱，南非国防军的部署选项已被公开讨论。在南非雇佣外籍员工、依赖外籍通勤司机或跨境仓储人员的工厂，务必在 6 月 30 日前完成员工劳务状态摸底、宿舍安保评估及紧急联络预案。

来源：ACLED / Moneyweb / GroundUp，2026-05-25 至 2026-05-29

【尼日利亚】总统执政三周年：宏观趋稳，电力债务与生活成本危机并存

路透社报道，尼日利亚总统蒂努布在执政三周年声明中表示，取消汽油补贴、推动奈拉浮动等改革已在稳定经济和恢复投资者信心方面见效，但也承认引发了一代人以来最严重的生活成本压力。政府正处理 4 万亿奈拉的电力债务，承诺扩大输电能力。对在尼运营工厂而言，奈拉汇率近期相对稳定（官方市场约 1373 奈拉兑 1 美元）、外汇储备升至 494.9 亿美元，均为正向信号；但燃油和工业电价仍处高位，宏观稳定并不等同于运营成本缓解。

来源：路透社，2026-05-29

【埃塞俄比亚】6 月议会选举临近，部分选区因安全暂停投票

路透社报道，埃塞俄比亚议会和地方选举即将举行。提格雷全区因“不利条件”暂停投票，阿姆哈拉 138 个选区中至少 8 个因安全问题无法参与，结果预计 6 月 11 日前后公布。在埃塞北部拥有厂区、仓储或运输节点的工厂，6 月上旬须将局部交通管制、集会禁令和人员调动限制纳入生产计划，并确认当地员工的出行安排。

来源：路透社，2026-05-28

三、产业要素：南非电力供应改善，达累斯萨拉姆港拥堵加剧

南非电力状况好转，东非港口依旧拥堵。两者对工厂运营的影响截然不同，正在重塑运营基准假设。简言之，以往需备柴油，现在还需预留到港缓冲天数。南非的改善具有结构性，而达累斯萨拉姆的拥堵是长期限制，泊位扩建计划不代表问题即刻解决，6.5 天的平均等待时长是当前事实。

【南非】Eskom 能源可用率提升，冬季停电风险窗口推迟

Eskom 最新数据显示，2026 财年至 5 月 28 日能源可用率达 62.59%，高于上年同期的 57.43%；5 月 22 日至 28 日平均计划外停运从 14037 兆瓦降至 7937 兆瓦。4 月 1 日至 5 月 28 日柴油支出为 5.59 亿兰特，同比大幅下降 83.68%。5 月 15 日零时，南非实现连续一年无停电，系 2018 年 9 月以来首次。Eskom 冬季展望预测，若计划外停运保持在 1.4 万兆瓦以下，整个冬季（至 8 月 31 日）不会停电；若超过 1.6 万兆瓦高风险临界值，5 月 18 日至 8 月 12 日期间仍可能触发 2 到 6 阶段停电。在南非运营的工厂可适度下调自发电柴油库存计划，但备用发电能力不建议取消，冬季高峰窗口尚未关闭。

来源：Eskom 官网，2026-05-29

【坦桑尼亚】达累斯萨拉姆港扩建推进，船舶平均等待时长 6.5 天

据 Kuehne+Nagel 港口动态报告，达累斯萨拉姆港当前 7 日均值船舶等待时长约 6.5 天。受泊位限制和陆侧道路拥堵影响，集装箱转运延误，部分船舶已转港至蒙巴萨。坦桑尼亚港务局正推进扩建：新增 12 至 15 号四个泊位，马林迪区域新增两个泊位，总泊位数将从 12 个扩至 22 个，并配套建设港内铁路终端。马林迪至莫罗戈罗货运铁路计划于 2026 年 6 月启动运营，完全建成最早至 2027 年。对于通过该港进出口的工厂，建议在现有基础上将到港周期安全缓冲延长至少10 到 14 天，在扩建完成前拥堵难以根本缓解。

来源：Kuehne+Nagel，2026-05-26

【南非】Nersa 批准 Eskom 向铬铁冶炼厂提供临时折扣电价

路透社报道，南非国家能源监管机构 Nersa 已批准向 SamancorChrome 和嘉能可-Merafe 合资企业提供临时优惠电价，价格为每千瓦时 0.62 兰特（约 0.038 美元）。Samancor 协议期 5 年，嘉能可-Merafe 合资企业协议期 3 年。南非铬铁冶炼行业自 2008 年以来电价上涨约十倍，导致数十家工厂关闭。此次折扣电价落地，标志南非对高耗能制造业的电价政策开始定向松动。在南非从事高耗能合金冶炼或金属加工的工厂，可关注是否有申请类似协商定价协议的通道，此前已关闭产线的重新测算时机正在打开。

来源：路透社 / Eskom，2026-05-29

【埃塞俄比亚】全面开放货运代理行业给外资，废除持股上限

据 NewBusinessEthiopia 报道，埃塞俄比亚投资委员会决定全面放开货运代理行业，允许外国投资者 100% 持股，废除此前 49% 的持股上限。此举旨在降低物流成本、推动货代行业现代化并促进技术转移。对于以吉布提通道为主要进出口路线的工厂，货代行业外资准入放开在中长期有助于降低费率；短期内本地合规货代资源仍有限，建议在保持原有合作关系的同时，留意新入场服务商的报价。

来源：New Business Ethiopia，2026-05-25

四、大宗动态：铜铝价格高位运行，油价回落释放物流窗口

本期大宗信号呈现分化：铜铝价格高位推高采购成本，油价较 4 月高点回落近 20%，为物流侧提供短暂喘息。由于驱动机制不同，不可一概而论。路透社分析师调查显示，即使霍尔木兹海峡重开，能源流恢复仍需数月。分开锁价是本期大宗板块唯一合理的操作建议。

LME 铜周收盘 13,667 美元/吨，注销仓单大幅增加

据 LMEInsight 周报，铜价当周开盘 13,587.5 美元/吨，收盘 13,667.5 美元/吨，周内上涨 112.5 美元/吨。LME 铜库存 39.19 万吨，注销仓单增至 11.6375 万吨，注销比例大幅上升。报道称，中国铜精矿加工费首次跌破负 100 美元，部分库存可能流向冶炼厂补充精矿缺口。铜价高位使使用铜线、铜管及配件的工厂面临原料成本压力；注销仓单激增说明库存持续流出，现货短期内可能更短缺。正在商讨季度采购合同的工厂，应尽早确定报价时间窗口，观望行情属高风险做法。

来源：LME Insight，2026-05-26

LME 铝周收盘 3649.5 美元/吨，海湾供应冲击推升区域升水

据 LMEInsight 周报，铝价当周开盘 3,569 美元/吨，收盘 3,649.5 美元/吨，周内上涨 86.5 美元/吨。LME 铝库存 33.9475 万吨，减少 2300 吨，注销仓单增至 75,575 吨。报告指出，铝是直接暴露于海湾供应冲击的金属，区域升水和近端价差已向上调整。对于使用铝型材、铝板、铝箔或铝合金铸件的工厂，从中国采购的到岸价较年初有所提高。若供应商报价含有效期条款，切勿拖延至下月，应在有效期内完成确认。

来源：LME Insight，2026-05-26

路透社上调 2026 年布伦特原油均价预期至 90.44 美元

路透社对 33 名分析师的调查显示，2026 年布伦特原油均价预估上调至 90.44 美元/桶，高于上月预估的 86.38 美元；美国原油均价预估调整至 84.63 美元/桶。Kpler 数据显示，中东月度原油出口量已从危机前的约 1830 万桶/日降至约 880 万桶/日，降幅约 52%。分析师普遍认为，即便霍尔木兹海峡重开，因扫雷、修复基础设施及重建库存需要时间，能源流恢复至少需数月。对于依赖柴油发电或公路运输成本较高的工厂，当前油价回落提供了短暂补充燃油库存的机会，但不可误判成本将持续下降，全年均价预测仍远高于 2025 年水平。

来源：路透社，2026-05-29

布伦特原油月内累计跌幅约 17%，停火协议未签署前风险犹存

路透社报道，5 月 27 日布伦特原油期货结算价下跌 5.29 美元（跌幅 5.31%），至 94.29 美元/桶，触及一个多月低位。美国西德克萨斯中质原油同步下跌 5.21 美元（跌幅 5.55%），至 88.68 美元/桶。市场等待美伊停火及重开霍尔木兹海峡的框架协议，虽部分油轮已通过海峡，但整体运输仍受限。截至 5 月 29 日，布伦特油价约为 91 美元/桶，月内跌幅约 17%。对于在南非使用柴油发电或依赖公路运输的工厂，6 月柴油附加费报价或有所松动；但若停火协议谈判破裂，价格随时可能反弹，不建议因此取消储油计划。

来源：路透社，2026-05-27

五、本期点评：出口窗口开启，安全风险逼近，六月前须双重应对

本周有两件方向截然不同的大事值得重点关注。

埃塞俄比亚方面，政策面呈现近年少有的顺势。信用证审批不再需央行逐笔报批，输华出口单证打破埃塞商业银行二十多年的独家垄断，两道新规在 48 小时内连续发布。叠加中国 5 月 1 日起对非洲国家落地的零关税安排，在埃塞做出口加工的工厂，理论上正站在一个制度摩擦最低的出口窗口里。

然而理论与操作存在距离。零关税降低的是税率，无法消除原产地证不合格被退货的风险，也无法降低中国海关对检疫和食品安全标准的要求。银行审批权下放不代表单证可以少准备，文件核验流程未变，变的只是无需等待央行盖章。要将此窗口真正转化为订单，必须先在原产地证、检疫文件和中文标识上下功夫，而非仅仅欢呼政策利好。

南非方面则是另一番景象。6 月 30 日并非会不会发生的问题，该日期前后的用工环境已在变化。约翰内斯堡、比勒陀利亚、德班等城市的不确定性上升，布隆方丹已现骚乱。雇用外籍员工、使用外包通勤或依赖跨境货运司机的工厂，必须以处理紧急事项的节奏来应对 6 月的排班、宿舍安保和应急预案，而非仅将其写入下季度风险报告。

综上，埃塞的出口窗口需高度重视，但务必在 6 月选举结果出炉前完成首批操作测试，确认流程真正顺畅；南非的用工安全风险则需立即摸底排查。