走向大师说
一入期货深似海，此情绵绵无绝期……
本文为个人商品期货的研究笔记，仅是笔者从个人视角出发，对期货市场中的操作机会做出主观判断，供自己记录复盘使用。
本文观点不构成任何操作建议，交易后果自负。请各位读者时刻牢记买者自负的原则，由此产生的一切后果，本公众号以及本人不承担任何责任。
本周欧线集运期货行情显著特点是：主力合约 EC2606 持仓量锐减，而次合约 EC2607 交易趋于活跃。鉴于 EC2606 下月进入交割月，市场交易重心自然倾斜。
从涨幅看，虽均呈上涨态势，但 EC2606 单周涨幅仅 1.48%，EC2607 则达 5.85%，凸显了交易活跃度带来的差异。
上周约 60% 的受访者看空，仅 7% 看平。市场舆论普遍看空，高位做空逻辑无误，但精准捕捉转折点极具挑战，至少本周转折点尚未出现。
做空者需谨慎，主力资金震荡清洗可能导致较大亏损。
关于霍尔木兹海峡动态，虽略显常态，但对关注集运期货指数者而言，该咽喉要道的局势仍值得警惕。
过去四周，沙特吉达港已成为集装箱进入阿拉伯湾国家、避开霍尔木兹海峡的替代路线。
然而，随着旺季临近，马士基在客户咨询中表示，将不再通过吉达转运运往科威特、伊拉克、卡塔尔、巴林和阿联酋的货物。上述目的地货物现改经阿曼塞拉拉 APM 码头或阿联酋 Khor Fakken 转运，并通过陆桥连接沙迦，再支线配送至最终目的地。
马士基指出，若货物预订至吉达但卸货港或交付地在沙特境外，将不在吉达卸货，而是重新安排经 Khor Fakkan 运输，并可能向托运人收取额外费用。
若在马士基预订的货物需在沙特境内卸货，则继续经由吉达港，随后通过陆桥方案转运至利雅得和达曼。
目前这些运输方案仅为临时性措施，因伊朗对阿曼和阿联酋的态度截然不同。
对于阿曼，伊朗强调“友好邻国”关系。2026 年 5 月 29 日，伊朗外长阿拉格齐与阿曼外长巴德尔就霍尔木兹海峡共同管理达成磋商共识，表示愿“共同对抗任何威胁”。
对于阿联酋，伊朗自 2026 年 5 月初起正式将阿联酋定性为“敌国”（非外交辞令，而是视为“敌方基地”），指控其允许美以利用领土发动袭击、参与绕过霍尔木兹海峡封锁、引进“铁穹”等以色列防空系统，并在金砖外长会（5 月 14–15 日）上当面交锋。
伊朗议会国家安全委员会成员称“可随时攻击阿联酋”，因此这条临时线路能维持多久仍未知。