快递品牌集体躺盈
前言
国家邮政局并未直接“指示”快递行业从“量增”转向“价增”，但自 2025 年 7 月起明确部署治理“内卷式”竞争，推动行业从“以价换量”转向“价值提升”，实质引导增长逻辑由规模扩张向单票效益与服务质量转型。
资本市场推动快递行业从“量增”转向“利增”的三大核心因素是：反内卷政策约束价格战、头部企业产能与资本开支见顶、全链条降本支撑量利齐升。
量子咨询认为，“快递品牌集体躺盈”并非消极躺平，而是行业从价格内卷转向理性守成的三大核心预判：市场格局固化、监管刚性约束、盈利修复驱动。下面作三个分享。
一：市场格局固化
引导文
2025 年“通达兔”（中通、圆通、申通、韵达、极兔）在中国快递市场合计占有率约 71.4%，各品牌市占率分别为：中通 19.4%、圆通 15.65%、申通 13.1%、韵达 12.87%、极兔 10.4%。
市场格局固化，头部“攻不破、卷不起”：通达系（中通、圆通、申通、韵达）与极兔合计占全国快递超 80% 份额，顺丰在时效件筑起高壁垒，彼此难以颠覆对方基本盘；持续数年价格战已出清中小玩家，再厮杀属“杀敌一千自损八百”，理性选择守住核心电商件基本盘，转向提质而非扩量。
量子咨询认为市场格局固化源自于电商商家“包邮”的固化，电商包邮已经固化了网购用户服务无法选择快递，因此，快递品牌无法从服务上寻求突破。
评语
目前，品牌快递的网络产能成本已经无限接近市场价格，是主要市场格局固化的底层逻辑。电商包邮已经固化了网购用户服务无法选择快递也是核心原因。统一大市场和反内卷是托底条件。以件量为主要判断依据的市场占有率很难会有大的变化。
在电子商务平台没有改变流量竞争方式之前，或者是改变指定派送之前，在派费补贴无法改变送货上门之前，没有任何品牌快递能够脱离目前的格局。
二：监管强力介入
引导文
快递行业反内卷，截至 2026 年 5 月，国家邮政局就“快递行业反内卷”召开的公开明确的专题座谈会共 2 次：2025 年 7 月 8 日党组会议（部署整治）和 2025 年 7 月 29 日快递企业座谈会（正式座谈）；2026 年 4 月 28 日再次召开主要企业座谈会部署“持续深化反内卷”工作。
监管强力介入，倒逼“反内卷”合规化：自 2021 年底起国家邮政局联合多部门整治恶性低价竞争，明确“派费不降、单价不乱”；2025–2026 年多地（如义乌、广东）快递单价企稳回升（单票 7.65 元，同比 +3%），违法低价揽收成本飙升且风险加大，企业被迫退出“逐底竞争”，转向服务与效率比拼。
量子咨询认为，快递品牌的无序价格战破坏互联网经济和就业生态。行业安全与合规风险凸显，末端治理迫在眉睫。经济型民生与社会稳定属性强化。
评语
监管强力介入强证明行业已经极度混乱，不仅仅只有行业加盟商跳江跳楼，还有拉横幅堵大门。诈骗案、信息泄露案层出不穷。实际情况已经到了影响产业带和产业链的市场生态。
讲简单了，不仅仅只是快递行业服务和就业一团糟，快递行业的上下游原材料和生产方也被带进了价格战的沟里，甚至影响省份经济。不管不行了。
三：盈利修复优先
引导文
快递行业盈利修复优先的三个核心观点是：反内卷政策持续落地推动价格回升、头部企业聚焦降本增效与结构优化、末端派费与合规成本逐步传导至终端定价。
盈利修复优先，资本要求“现金牛”而非“烧钱换量”：2026 年一季度“三通一达”净利润普遍回升（如申通、圆通创利润新高），资本市场更看重 ROE 与现金流而非市占率；加盟制网络需稳定末端而非激进补贴，直营系（如顺丰）电商件亏损严重已主动收缩，行业整体从“规模迷信”转向“有利润的规模”。
量子咨询认为，盈利修复优先主要还是基于快递行业整个上下游都把侧重点转向了快递费这块蛋糕。电子商务平台、电商商家、快递品牌总部、快递加盟商、快递小哥、当地市场业态、第三方末端，已经有了拉品牌快递总部下水的趋势。再不及时刹车，就会形成多米诺骨牌挤暴效应。
评语
盈利修复优先并非全部依托于反内卷，而是快递网络成本倒挂 0.4 元，而且每年以 5 分钱速度往下拉。既使出清两个品牌，低价件就会涌向其他品牌，不仅仅件量会拉暴网络加盟商和末端产能，亏损件量还会拉暴品牌快递总部仅有 0.07～0.33 元的利润。而且出清后快递行业整个上下游仍然会往下拉低价格。最终形成消费下降透发螺旋式价格下降，最终进入行业性崩溃。不踩刹车是不可持续的。
结语
快递行业这一“躺盈”本质是高增速发展阶段的策略收敛——不再赌市场占有率输赢，而是比网络耐力、比服务合规、比单票盈利韧性。真正破局者正转向跨境、供应链、智能分拣等新赛道，而非在电商件红海中。