近日，加拿大正式通过并生效《2025 年预算实施法案（第一号）》（简称"C-15 法案”），显著加大清洁经济投资税收抵免力度。
加拿大联邦政府推出清洁经济投资税收抵免政策，旨在吸引私营资本投入清洁能源行业。该政策采用可退还式税收优惠，最高可抵扣符合条件成本的 15%—60%，力度与效率优于传统加速折旧工具。与传统政策全周期逐步抵减不同，投资税收抵免可使投资方在建设前期获得退税，改善现金流，提升投资吸引力。
享受税收抵免，有严格的条件要求
C-15 法案新增清洁电力投资税收抵免规定，政策拓展至五大领域：碳捕集利用与封存、清洁技术（含传统可再生能源发电及配套储能）、清洁氢能、清洁技术制造业及清洁电力。
企业投资上述五类清洁能源项目，可获得合格成本 15%—60% 的税收抵免。该政策资金返还率优于传统加速折旧，为项目初期提供现金流支持。
法案规定了享受抵免的主体条件。一般而言，主体应为加拿大应税企业及由应税加拿大企业组成的合伙企业。免税实体无法享受大部分税收抵免，但可申请清洁电力税收抵免。
根据 2025 年联邦预算安排，加拿大财政部曾于 2026 年 2 月至 3 月，就清洁技术和清洁电力投资税收抵免中增设本地成分要求开展公众意见征询，重点围绕规则设计、适用范围及对企业影响展开。这与联邦政府推行的本土采购政策方向一致，即要求联邦部门优先选用本土供应商及物资。
目前，本地成分要求仅处于公众征询阶段，暂未形成立法或纳入现行政策。企业当前申请抵免不受此约束，仍按 C-15 法案及现行规则执行。若未来正式实施，该规则可能成为“双刃剑”：一方面为本土制造企业创造市场空间，强化产业链自主可控；另一方面可能推高成本、延长周期，制约项目经济性与落地速度。
氢能项目推进没有达到预期
2024 年，加拿大立法通过清洁氢能投资税收抵免政策，为相关项目提供 15%—40% 的税收抵免，预计总规模达 56 亿加元。但政策明确要求，制氢项目用电必须来自新增可再生能源，且符合省级标准，不认可电网原有电力。
加拿大氢能协会近期提出，在清洁能源占比达 90% 的电网覆盖区域，相关氢能项目应直接具备享受 40% 抵免资格。协会认为，强制配套新增可再生能源只会增加成本，无法提升减排实效。例如魁北克、不列颠哥伦比亚等省份电网已实现“近乎完全无排放”，这些地区氢能项目不应受严格电力来源约束。若取消限制，可避免高额专用可再生能源采购成本，降低氢气生产造价。
加拿大氢能协会呼吁政府优化政策实施细则，增强氢能投资竞争力。此外，协会提议设立 1 亿加元专项基金支持氢能技术商业化，并更新国家氢能战略，拓展氢能应用领域。
凭借丰富的可再生能源禀赋，加拿大此前曾计划成为欧洲绿色氢供应国之一，但目前氢能项目推进进度未达预期。尽管联邦及各省对清洁氢能抱有较高期待，但截至目前，该国投入运营的清洁制氢项目不足 10 个。
税收抵免政策成效有待关注
清洁经济投资税收抵免政策初衷是鼓励清洁能源投资，推动项目落地。但政策规定中的严格限制条件与税务部门执行环节的审慎管控相互叠加，影响了政策落地效果。
在政策设计层面，现行抵免政策对电力来源、技术路径、资产认定等设置较高门槛，部分条件与区域清洁能源禀赋不完全匹配，增加了企业合规难度。在执行层面，加拿大税务局对抵免申请采取严格事前审核机制，发放退税前需开展全面合规核查。由于审核流程严谨、材料要求细致，目前已出现较为普遍的审批周期延长问题，部分项目审批时长甚至超过一年。
审批延迟带来资金回流不确定、时间成本增加等问题，直接影响项目融资安排与现金流稳定性。金融机构与投资者评估项目时，会将退税延迟、抵免金额缩减等风险纳入考量，进而提高融资成本、增加收益测算难度。未来，加拿大能否在严守政策合规底线的同时，优化审核流程、降低合规成本、提升政策落地效率，将成为影响清洁经济投资信心的重要因素。
整体来看，加拿大清洁经济投资税收抵免已形成比较完备的政策框架，其后续落地效果主要受本地成分要求、税务部门执行效率、清洁氢能相关政策调整以及联邦与地方政府协同情况的综合影响，政策整体仍存在不确定性。未来，相关规则的细化、行政流程的优化、区域差异的兼顾，将共同决定加拿大清洁能源投资的稳定性与项目落地速度，利益相关方也在持续关注政策动态与执行细则变化。