作为 A 股“床垫第一股”及拥有超 5000 家线下门店的行业龙头，喜临门近年来业绩表现相对稳健。然而，受实际控制人方违规操作拖累，该公司目前正陷入巨额债务诉讼与退市风险的双重危机。
“内鬼”转移资金牵出巨额诉讼
2026 年 5 月 28 日，ST 喜临门（603008.SH）公告称，公司收到债权人提起的民事诉讼，涉案金额达 3.07 亿元。加之两周前披露的另一笔同缘由诉讼（涉案 5.63 亿元），累计涉案金额已达 8.71 亿元。
喜临门透露，上述借款均未履行公司内控审批及法定决策程序。事件导火索为一笔“消失的 1 亿元”资金。3 月 26 日，公司向公安机关报案，称控股子公司喜途科技有限公司账户资金被非法划转累计 1 亿元，并随即对相关账户实施保护性冻结。
初期公告仅提及“相关人员涉嫌利用职务之便非法挪用”，而最新披露显示，该事项实为实际控制人陈阿裕、控股股东浙江华易智能制造有限公司（下称“华易智能”）及其关联方因对外融资债务，由债权人直接划转所致。这意味着实控方隐瞒了涉及上市公司的担保或借款，导致上市公司蒙受损失。
天健会计师事务所专项审计报告指出，过去三年，喜临门实控人存在短期占用上市公司资金行为，累计数额分别达 11.84 亿元、32.4 亿元及 32.13 亿元。虽大部分已偿还，但严重挤占了流动资金并转嫁了风险。
审计发现，公司在开展供应商反向保理融资业务中，部分资金最终流向控股股东关联方。截至 2025 年末，保理融资余额 5.91 亿元；至 2026 年 4 月 25 日，因供应商违约，公司被迫承担还款责任被划款 2.13 亿元，构成非经营性资金占用。
此外，控股股东通过转贷方式占用资金尚余 0.72 亿元未收回；实控人还违规利用子公司 0.5 亿元定期存款为第三方提供质押担保，该笔存款截至 4 月 25 日仍未解除质押。
鉴于上述情形，天健会计师事务所对喜临门出具了否定意见的内部控制审计报告，公司股票简称变更为"ST 喜临门”，面临退市风险。4 月 25 日上交所回复函显示，截至当时，控股股东及关联方非经营性占用资金 3.84 亿元，违规担保 4.7 亿元，合计 8.54 亿元，且不排除仍有未查明事项。
床垫龙头业绩受控股股东资金占用拖累
作为国内床垫行业龙头，喜临门近年基本面尚可。2023 年至 2025 年，公司营收分别为 86.78 亿元、87.29 亿元和 88.19 亿元。在房地产下行背景下，其海外市场表现亮眼，2025 年海外收入 21.56 亿元，同比增长 1.49%，增速高于国内市场。尤其在家具行业出口整体下滑 5.9% 的形势下，公司智能床垫出口逆势增长 13.3%，印证了“智能化转型”战略的成效。
然而，公司扣非净利润呈下滑趋势，分别为 3.76 亿元、2.92 亿元和 2.31 亿元，主要受财务费用激增影响。报告期内财务费用从 0.11 亿元攀升至 0.65 亿元。2026 年一季度，公司营收微降 2.77% 至 16.82 亿元，扣非净利润由盈转亏，达 -0.38 亿元，其中财务费用同比大幅增长至 3478.94 万元。
截至 2026 年一季度末，喜临门账面货币资金为 16.76 亿元。结合前述资金占用情况可见，控股股东的违规行为已对上市公司现金流及经营成果造成显著负面影响。
（上图截自喜临门公告）
此外，5 月 12 日公告显示，陈阿裕、华易智能及其一致行动人所持喜临门全部股份（占总股本 36.36%）均已遭轮候冻结。文章来源：南都 N 视频记者 缪凌云
