2025年前八个月，成品油轮新造船合同量同比骤降86%，仅为260万载重吨，创下九年来的新低。此前在2023至2024年期间，成品油轮市场经历了一轮显著繁荣，LR2和MR船型成为订单主力，LR1船型需求也明显回暖。2024年11月，全球成品油轮订单总量达4220万载重吨，为2008年以来最高水平，与当前低迷的订造态势形成强烈反差。
市场需求持续走弱
国际能源署预测，全球成品油需求将于2027年见顶。随着电动汽车普及加速，汽油和柴油消费下滑速度超过石脑油及航空煤油的增长，整体需求面临长期压力。2025年中国成品油需求同比下降2.8%，降幅进一步扩大，叠加全球需求即将进入增长尾声，船东对新增运力的投资意愿显著减弱。
运价承压抑制订船动力
受全球贸易增速放缓影响，主要航线运价普遍疲软。BIMCO预计2025年成品油轮运费将小幅下行，Seatrade Maritime分析指出，若无重大市场扰动，中期内运费大概率维持低位运行，进一步削弱了船东下单积极性。
新船造价处于历史高位
自2020年11月以来，油轮新船价格累计上涨25%至42%，达到2008年以来最高水平。高昂的建造成本使多数船东选择观望，期待更具性价比的订造窗口，导致订单推迟或取消。
未来运力集中释放引发担忧
尽管当前新签订单大幅减少，但现有订单簿规模庞大，未来两年将迎来交付高峰。市场普遍担忧运力过剩将加剧竞争，压低运价水平，并加快老旧船舶拆解节奏。出于对投资回报率下降的顾虑，船东普遍采取谨慎策略。
绿色转型不确定性增加决策难度
IMO正在推进的减排新规仍处于完善阶段，未来船舶动力系统与燃料路径尚不明确。船东难以判断哪种技术路线将成为主流，担心过早下单可能导致资产不合规或面临提前淘汰风险，因此更倾向于延迟投资决策，等待政策和技术方向明朗。
