【百耐信•观察】千亿蓝海赛道，动力电池回收将全线爆发！

动力电池回收行业概览

动力电池回收利用指对新能源车的废旧动力电池进行多层次利用以挖掘退役电池的剩余价值。

动力电池回收具备环保利好及经济优势，既可以回收化学电池预防环境污染，也可以利用退役电池里的金属解决当前金属资源量少、价高的问题。

动力电池的回收梯次利用和拆解回收是主流技术路径。

梯次利用是对退役动力电池进行适当修复、统一标准，然后应用于储能、通信、低速车等对能量密度要求较低的领域。

当动力电池容量衰减至额定容量的80%-70%以下时，就不再适用于电动汽车。

根据回收利用原则，退役动力电池剩余容量在20%-80%时进入梯次利用阶段，当剩余容量低于20%时才进入强制报废状态。

当前梯次利用尚处商业化初级阶段。

而再生利用是对退役动力电池进行拆解、破碎、筛选后，提取电池中的锂、钴、镍、锰等金属元素，循环用于进行二次电池生产。

磷酸铁锂中磷酸铁提纯中的除铝难度大，市场上多数磷酸铁锂企业不具备相关处理能力。

磷酸铁锂回收的前道处理能力也会影响磷酸铁回收能力和磷酸铁锂的回收经济性。

目前国内厂家对于各环节均有相关布局，梯次利用参与企业主要为电池厂，再生利用参与者主要为第三方回收企业。

此外，电池制造链条上的电池生产商，可结合自身专业性，协同开展梯次利用以及材料回收两种路径。

电池材料供应商通过回收废弃电池中的锂、钴、镍等关键材料可实现产业闭环，降低成本。

根据工信部于2018年发布的《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法》，废旧动力电池的回收利用遵循先梯次利用、后资源再生的原则，以提高资源利用率。

动力电池回收产业链梳理

从动力电池回收环节看，其产业链上游为新能源汽车产业，下游则向储能、等梯次利用企业、电池材料生产商等延伸。

产业链中游是动力电池回收利用环节，包括梯次利用与再生利用环节。

下游为梯次利用领域（低速电动车、通信基站、储能电池、智能路灯等）及再生利用领域（锡、锰、钴、锂等）。

由于电池回收产业下游的产品价格波动性较大，废旧电池回收行业头部效应不断凸显。

动力电池回收竞争格局和龙头梳理

工信部自2018年开始公布具有回收废旧锂离子电池资质的“白名单”企业，目前仅有4批次88家公司获得回收资质。

近两年，从上游锂电材料供应商到电池生产商，纷纷通过合作新建或收购方式拓展电池回收业务。

以汽车运输、环保公用等为主业的公司多元化布局电池回收业务也较为普遍。

目前众多玩家参与，目前行业中的回收参与主体主要包括动力电池企业、整车制造商和第三方（包括材料企业）。

各家企业布局差异化明显，具有磷酸铁回收能力的磷酸铁锂回收企业凭借技术优势所带来的产能扩张更为积极，先发优势明显。

根据中商情报网数据，2021年中国动力电池回收企业注册量为2.5万家，2022年中国动力电池回收企业注册量为4.2万。

未来我国动力电池回收行业更可能形成电池生产商、车企及专业回收机构等多方合作的商业模式，构建动力电池产业链闭环。

整体来看，动力电池回收目前仍是蓝海市场，尚未出现绝对龙头具备良好回收基础且已有相关布局的企业包括格林美、光华科技、天奇股份、旺能环境等。此外产业链上下游布局厂商还包括芳源股份、华友钴业、天赐材料、长远锂科（锂电材料厂商）；长久物流（汽车物流）；博世科（环保）和浙矿股份（加收设备）等。

政策端来看，政府发布的《关于做好锂离子电池产业链供应链协同稳定发展工作的通知》《信息通信行业绿色低碳发展行动计划（2022-2025年）》将加速推动动力回收行业创新和发展。