如果说把美国的十年长牛定义为牛市，那么A股永远不可能有牛市，有的只是短期的爆炒。
很多人还不明白A股的底层逻辑在哪，散户就是充当血包的，不管是基金信托还是大股东，他们能不能盈利，就是由散户有没有钱决定的？
08年的熊市——金融危机，15年的熊市——去杠杆，最后都能够拖住，这就在于散户的口袋里边还有钱。
因为当时正值地产黄金的发展期，各行各业蓬勃发展，散户的收入当然是年年增长，但现在一行比一行差，一行比一行惨，失业潮正在席卷而来，散户的收入眼见着越来越少，收入预期被破坏了，对未来自然没有了信心，躺平就成了时代的主旋律。这样的环境之下还有谁能够为股市买单？
而A股的特色就是任何一次爆炒，最终的接盘侠都是散户，散户没钱了，股市就不可能涨。
可能有人就会说股市的价值来自于公司的成长，别做梦了，现在的上市公司都是把上市当作变现的手段，拿了钱就跑路，指望依赖于经营好公司带来价值增长，他把公司都卖给你还心安理得，日本在1991年楼市开始崩溃了，全民被地产杠杆套牢，日本股市也就开始长期低迷，一下子就持续了20年的时间。刚刚好到11年之后开始上涨了，涨到现在为什么是20年？因为房子它的还款周期基本上也就是20年左右，日本用了20年，消解掉了地产的杠杆，还完了贷款大家就有多余的钱了，股市自然也就好了。
15年我们有一波短暂的牛市，是什么推动的？就是杠杆资金。那一波的股民加杠杆很疯狂，融资场外配资、商业贷款等等，能加的都加上了，这才形成一轮牛市。但是很快上面就发现了一个问题，这个钱不能进股市，于是开始去杠杆，这个钱进股市国家是拿不到好处的。所以要让这个钱去哪儿？
当然是房地产，房地产去库存，全民炒房，也就是在15年之后最疯狂的那几年，和当年的郁金香泡沫比起来可以说是有过之而无不及，用了几年的时间把这个钱全部驱赶到了房地产里边。短短几年全民地产杠杆全部拉满，所以现在我们见到了一切的经济现象，消费不足、通货紧缩等都是杠杆拉满了的结果。
有人就说我们有133万亿的居民存款，其实83%都是掌握在3%以内的人手里边，剩下的只有17%的存款，97%的人去分摊。而3%的有钱人会去炒股吗？他们是海外买房买地买美股换美元，就是不会去炒A股，97%的普通人再去炒，有什么用？他们只掌握了17%的存款，差距就大了。
所以不解决大家负债的问题去谈牛市就是天方夜谭。难道A股能够脱离现实经济，走独立行情吗？不可能的，对牛市和熊市的判断才决定了你的操作策略。
总结一句：如果说你认为有牛市，涨得越高，你就越加仓，当然风险也越大。如果说你认为没有牛市，逢低买入，做波段就可以了。
