【内容提要】 2014年上半年，我国原材料工业生产增速和固定资产投资增速有所回落，进出口贸易有所好转，主要产品价格波动下行，行业经济效益下降，同时市场供求矛盾突出、产能过剩压力不减、贸易摩擦升温、行业盈利空间受到挤压等问题仍然存在。预计下半年，我国原材料工业生产和投资增速仍将有所回落，出口压力不减，产品价格涨跌互现，部分行业继续微利运行。基于此，我们建议刺激需求，缓解供求矛盾；多管齐下，有效化解过剩产能；沟通交流，从容应对贸易争端；改造创新，提高产品国际竞争力。
2014年上半年，在国际经济温和复苏和国内经济出现企稳迹象的背景下，我国原材料工业生产和投资增速回落，主要产品价格波动下行，行业经济效益下降，但进出口贸易有所好转。展望下半年，我国原材料工业生产和投资仍将趋缓，出口压力不减，产品价格涨跌互现，部分行业将继续微利运行。
一、上半年情况综述
（一）基本特点
1、生产增速有所回落
2014年1-5月，原材料工业生产增速明显放缓。原材料工业增加值增速8.59%，低于去年同期10.04%的水平；其中，石化、钢铁、有色、建材行业增加值增速分别为6.9%、7.7%、12.7%和10.7%，除有色行业增加值增速加快之外，其他行业增速都有所减缓。分产品来看，化工产品中硫酸增速低于去年同期6.5个百分点，烧碱、乙烯增速高于去年同期水平；生铁、粗钢、钢材产量增速继续放缓；十种有色金属产量增速也低于去年同期10.9%水平；建材产品中水泥、平板玻璃产量稳定增加，增速有所放缓。
2、固定资产投资增速放缓
2014年1-5月，我国原材料工业固定资产投资规模进一步扩大，除黑色金属冶炼和压延加工业外，石化、有色、建材行业投资同比均出现不同程度增长，但增速都有所放缓。化学原料和化学制品制造业投资增速较去年同期下降7个百分点；钢铁行业投资出现分化，黑色金属矿采选业投资增速高于去年同期14个百分点，冶炼和压延加工业投资降幅较大；有色金属行业中的采矿业与冶炼和压延加工业投资增速均低于去年同期水平，冶炼和压延加工业投资增速放缓明显，低于去年同期23.2个百分点；建材行业投资增速略微下降，非金属矿采选业、非金属矿物制品业投资增速较去年同期下降0.2和1.8个百分点。
3、进出口贸易有所好转
2014年1-5月，我国原材料行业出口保持增长。钢材出口3394万吨，同比增长33.6%，高于去年同期水平；未锻造的铝及铝材出口152万吨，同比增长6.3%，高于去年同期0.1%的增长水平。同期，受国内需求回暖影响，原材料产品进口也有所增加。1-5月，钢材累计进口611万吨，同比增长6.4%，而去年同期为同比降低1.8个百分点；未锻造的铜及铜材进累计口217万吨，同比增长33.6%，而去年同期为同比降低24.7%。
4、主要产品价格波动下降
2014年1-5月，主要原材料产品价格继续低位震荡。国内钢材价格震荡走低，中钢协CSPI价格指数连续8个月低于100点；石化产品中纯碱价格震荡下行，尿素、天然橡胶价格持续下降；有色金属价格整体震荡调整，上海有色金属交易所铜、铝、铅、锌价格继一季度下跌之后，4、5月出现不同程度上涨。建材产品价格呈现走低态势，水泥价格有所下降。
5、行业经济效益下降
2014年1-4月，原材料工业经济效益出现明显分化。石化、建材行业利润不同程度增长，钢铁、有色行业利润同比明显下降。具体来看，化学原料和化学制品制造业实现利润1087.3亿元，增速高于去年同期0.9个百分点；非金属矿物制品业利润同比增长24.2%，高于去年同期4.9个百分点。黑色金属冶炼和压延加工业实现利润277.1亿元，同比减少11.29个百分点；有色金属矿采选业利润同比减少15.79个百分点。
（二）主要问题
1、供给压力较大，市场供求矛盾突出
受国内经济企稳和棚户区改造、铁路、基建等投资增长刺激，2014年1-5月，钢铁、有色、建材等产品产量持续增长，市场供给不断增加。以钢铁行业为例，粗钢产量连续4个月创下新高，5月份日均产量为227.2万吨，达到历史较高水平。目前，钢厂开工率较高，钢铁产量依然保持高位。同期，尽管国内经济有企稳迹象，但主要用钢行业增速放缓，用钢需求减弱。1-5月，房地产开发投资同比增长14.7%，增速进一步放缓；房屋新开发面积同比下降18.6%，商品房销售面积同比下降7.8%，降幅进一步扩大；5月汽车产量和销量环比分别下降4.44%和4.64%。
2、部分行业投资继续增长，产能过剩压力不减
2014年上半年，化工、有色、建材等典型产能过剩行业投资继续保持增长，尽管这些行业的投资增速较以往有所放缓，表明国家严格控制过剩产能行业新增项目取得了积极的效果，但由于这些行业的投资额比较大，新增投资中难免会形成新的产能，进一步增大产能过剩压力。此外，部分原有规划项目相继新建投产，也将加剧行业的产能过剩问题。
3、贸易环境没有明显改善，贸易摩擦持续升温
尽管上半年主要发达经济体经济复苏向好，但受全球复苏动力不足，特别是新兴经济体增长放缓等因素影响，我国频繁遭遇贸易摩擦，商务部多次发出贸易预警信息，相继有美国、欧盟、印度、巴西、墨西哥等对我国出口产品展开反倾销或反补贴调查。尤其值得注意的是来自于新兴经济体的贸易摩擦有增多态势，如印度对我国平板玻璃、巴西对我国产螺纹铜管开展反倾销调查，哥伦比亚对我国产合成纤维发起保障措施调查等，我国已经成为贸易保护主义的受害国，初级原材料产品的出口难度加大。
4、价格低位震荡，行业盈利空间不断挤压
受产能陆续释放、产品供大于求等因素影响，近年来，主要原材料产品价格不断下降。以钢铁行业为例，截止到5月底，钢协CSPI钢材综合价格指数为94.27，连续8个月低于100点，也处于历史较低水平。尽管铁矿石、煤炭等原料价格持续走低，一定程度上减轻了钢铁行业的成本压力，但来自于银行的信贷收紧、用工成本上涨等因素使得钢铁行业的经济效益不断减少。2014年1-4月，黑色金属冶炼和压延加工业利润同比减少11.29%，亏损企业占比达到21.6%。
二、下半年走势分析与判断
（一）生产和投资继续增长，增速继续回落
受发达国家经济复苏势头进一步增强，以及国内微刺激、定向调控等稳增长政策影响，特别是棚户区改造力度加大、中西部基础设施建设加快等措施落实影响，我国原材料产品的需求有望增加。预计我国原材料工业会继续稳定增长，但在调结构、促转型的总体形势下，以及化解产能过剩压力下，传统原材料行业的生产和投资增速会进一步放缓，投资甚至可能会减少。
（二）贸易环境不容乐观，出口压力不减
2014年下半年，我国整体贸易环境依然难有较大改观，受发达国家“再工业化”战略影响，我国在高端制造领域面临的竞争会日益激烈，贸易摩擦有增多趋势。新兴市场国家经济减速调整，为保护本国产业和企业发展也相继采取贸易限制措施。全球范围内的贸易保护主义盛行必将增大我国原材料产品的出口难度。在美国对我国不锈钢焊接压力管做出反补贴终裁、对从我国产预应力钢轨用钢丝做出反倾销产业损害裁决，以及印度对我国产悬浮级聚氯乙烯征收反倾销税等诸多贸易限制之后，下半年我国原材料产品出口难度较大。
（三）产品价格涨跌互现
受经济企稳和微刺激政策利好影响，预计下半年部分原材料产品价格存在上涨空间；但同时部分产品受产能不断释放影响，价格会走低。钢材价格受益于基建、铁路等投资扩大和社会库存持续回落影响，有望小幅反弹，但上涨幅度有限；铜、铝、铅、锌等有色金属产品受国内去产能压力增大和大宗商品套利交易去杠杆化的影响，价格短期内仍将在低位徘徊；化工产品价格受内需和出口需求增加影响有望上涨；随着商品房销售的低迷，房地产投资的放缓，建材产品需求会有所减少，建材产品价格会下降。
（四）部分行业继续微利运行
受产能过剩和供过于求压力短期内难以减轻影响，主要原材料产品价格仍将在低位震荡，行业经济效益难有较大改善。铁矿石、煤炭等原燃料价格有望进一步走低，劳动力成本、土地成本继续增加，资源、能源等财税体制改革使得水、电、油、气等价格有望上涨，原材料行业的生产成本将增加。低价格、高成本使得原材料行业处于低盈利状态。同时，部分企业还面临资金紧张、融资成本高等问题，企业盈利能力大大削弱。
三、政策措施建议
（一）刺激需求，缓解供求矛盾
一是坚决贯彻政府“稳增长、促改革、调结构、惠民生”的政策措施，为原材料消费营造良好的市场环境；二是积极推进新型城镇化建设，发挥新型城镇化对钢材、建材等原材料消费需求的拉动作用；三是促进原材料工业与下游行业的协调发展，按需生产，不盲目扩产，减少供给量，缓解供过于求矛盾；四是提高产品质量和企业竞争力，扩大原材料的国际市场份额。
（二）多管齐下，有效化解过剩产能
一是严格执行《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》，积极淘汰原材料工业落后产能，清理整顿违规产能，严格控制行业新增产能；二是建立产能过剩信息预警机制，加强宣传引导，做好政策解读，营造化解产能过剩的良好氛围；三是为企业发展创建公平的市场竞争环境，迫使成本高、污染严重的原材料企业退出市场；四是完善落后产能退出机制，借助环保标准、财税政策等措施加快落后产能的淘汰步伐；五是积极推进产业转型升级，提升行业科研能力和生产技术水平，提升高技术、高附加值产品的生产能力，积极发展新材料产业，促进原材料工业的转型升级。
（三）沟通交流，从容应对贸易争端
一是国家积极建立出口协调机制，确保国际市场有序竞争和有效掌控，发生贸易争端后可借助高层外交、谈判和对话等方式，消除误解和分歧，尽量实现协商解决；二是发挥行业协会的积极作用，如协调产品出口价格，建立反倾销预警系统，积极组织企业协作，协助企业对外应诉，帮助企业开拓国际市场等；三是出口企业加强对世贸规则的学习和研究，熟悉贸易规则和标准，遵循贸易规则进行对外贸易出口，严格管理，规范企业生产和营销，最大限度地规避贸易争端。
（四）改造创新，提高产品国际竞争力
一是积极进行技术改造，提高工业装备水平和生产工艺技术，提高产品质量和稳定性，提升同类产品的国际竞争力；二是调整产品结构，减少产能过剩的低附加值产品的生产，提高高端产品的生产能力和市场占有率；三是通过技术创新，研究开发新材料产品，尤其是国内市场严重依赖进口的高端新材料，如稀土磁性材料、高性能铝镁合金、高性能纤维、特种玻璃、新型建筑材料等。
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