今年六月，世邦魏理仕(CBRE)发表2019世界房价排行榜，香港、慕尼黑、新加坡、上海和深圳，分别列首五位。香港2019年平均房价达125.4万美元（约978万港元，每平方呎均价15499)，较第二位的慕尼黑高25%，较第三位的新加坡高37%。
经历社会运动的2019香港房价，不但继续高踞全球首位，升幅竟然高达4.7%，较香港社运受惠国新加坡的2.7%还要高。此外，当全球受新冠肺炎蹂躏，经济停摆，楼宇成交大幅减少，房价持续下跌之际，香港房价不但保持平稳，而且成交量更有所增加，是名符其实的量升价稳。
5月22日，中央公布的《全国人民代表大会关于建立健全香港特别行政区维护国家安全的法律制度和执行机制的决定》(港版国安法)，发引发全球热议，但楼市虽然说不上非常炽热，但仍然交投畅旺。原因是什么？高度一致的长期零负利率市场预期。
6月10日，美国联储局进一步确定市场预期。美国联储局主席鲍威尔(Paul Powell)在议息后的网上记者会流露出前所未有的鸽派立场。他响应何时提高利率时表示，联储局根本想都没想过加息(We are not even thinking about rising rates)。
为应对来势凶猛的新冠疫情，美国继续开动印钞机，为市场注入天量资金。具体来说，就是由财政部出面向央行借钱，借了钱以后，就送给老百姓和财团企业使用。这样做的好处，就是所有人都受益，推行时当然没有人会反对。
美国这半年来，减少了的职位超过2000万个。美国有失业救济，每周约400多美元，可连续申领26周。此外，为应付新冠肺炎疫情，美国特朗普政府宣布每人每月有近600美元，原计划至7月即完成，市场预期计划延长的机会极大。因此，现时作为一位失业者，每月有逾2,200美元的税后收入，约等于税前收入（以40%税计）每月3700美元，年收入便是44,400美元（作为比较，中国人均GDP为10000美元，6亿人口月收入1000人民币），绝对是中等家庭收入。2000万人的失业救济金是什么概念？4160亿美元！事实上，个别州份会为失业人士发放特别津贴，美国的实际财政开支更大。如果我们认为4160亿美元已足够吓人，那么美联储的买债计划更可怕。
3月23日，美联储宣布开启史无前例的、无限量的、无底线的量化宽松(QE)，开始买市场上除股票之外几乎所有的信用产品。美联储几乎压上全部赌注，希望再次向市场证明：「世上没有任何经济问题是印钞解决不了的」。假设流动性紧张的局面不能很快地得到缓和，美联储的资产负债表可以很快地扩张一倍、两倍，甚至更高，因为Sky is the Limit。美联储坐言起行，6月10日美联储的资产规模达7.2万亿美元，较政策宣布前的4.7万亿美元，上升超过50%！
然而，我们要仔细想一想，天上不会掉馅饼，送出去的这笔庞大支出是哪里来的呢？全部都是持有现金的人！
无限资金追逐有限资产的结果，必然是资产价格上升，泡沫形成。在资产泡沫的年代，最佳的投资策略，就是远离现金，拥抱实物资产。
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