美元次轮走强主要是受到经济层面的刺激，自年初，中美签署首阶段经贸协议后，美国经济指标相较于其他经济体，始终处于较为乐观的状态，制造业指数飙升、消费数据转强、就业数据平稳，这些共同为美元指数上涨提供了基础。在这样的经济环境之下，黄金、美元双强势的情况也就不难理解了。一方面美国经济表现出较强的韧性，再加上美元的硬通货属性，自然令美元能够继续作为避险资产。另一方面欧亚等其他国家经济增长不确定性大幅增加，货币贬值预期升温，黄金作为具备避险资产属性的另一种硬通货，肯定会受到追捧。
那么黄金在强势了四个月后，还有投资机会么？笔者以为，黄金还有较大的增值空间，目前仍是黄金投资的黄金机会。且不谈境内外机构纷纷发表研究报告唱多黄金，只说三个非常简单的逻辑。
首先， 美元黄金双强是不寻常的状态，那么假以时日，就应当会回归常态，美国经济受疫情全球快速蔓延和原油价格大幅波动的影响，经济增长的不确性已大大增加，美元指数亦从2月20的100，逐步回落至3月11日的95。在美元和黄金回归负相关性的同时，黄金的避险作用将会进一步得到体现。
其次，从整体趋势来看，数据统计显示2019年底全球黄金ETF持仓已创历史新高，而在2020年避险情绪持续升温，避险需求进一步增长的大环境下，黄金供需关系也可能出现新的变化，这也将推动金价进一步走高。
最后，也是最重要的一点，从中长期看，美国联储局货币政策才是影响金价的最根本因素。刚公布的2020年一月份美国联储局议息会议记录显示，美国经济增长较预期强，官员们普遍有信心维持现在的低利率政策在一段时间内不变。言犹在耳，为应付新型肺炎冲击经济，3月3日，美国联储局突然在议息会议前减息半厘。市场的预期亦从年初的「今年不加息」，改为「今年减息三次」，三十年期美国国债孳息率更急挫至一厘的历史低位!黄金为「无息资产」(Non-Interest-Bearing Asset)，利率升金价跌，利率跌金价升。现时零负利率(Zero Lower Bound)的持续，将为黄金的持续上升提供了基础。
从整体来看，只要新冠病毒疫情仍然在头条新闻的位置上，金价就将得到很好的支撑，而即便疫情得到有效控制，但其对全球经济的影响可能才刚刚开始显现，届时各国为刺激经济，必将推出不同形式和不同规模的货币宽松政策。再加上长期存在的地缘政治，带来的不稳定性，都将共同对金价带来直接或间接的刺激，利好黄金的中长期走势。
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