互联网行业重上健康轨道

2015年年中，央行等十部委发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（下称《指导意见》），对协力厂商支付、P2P网贷、股权众筹、互联网理财销售等行业提出了监管意见。

互联网金融行业从最初的野蛮生长转到风声鹤唳，其中影响最严重的P2P网贷行业迎来了跑路潮、倒闭潮。尽管这一路并非顺畅，但在宏观经济降温，市场竞争惨烈的前提下，中国互联网金融行业也表现出其独有的活力。

回顾互联网金融这个时髦行业过去一年的发展。P2P网贷行业在过去一年的发展可以用「野蛮生长、风声鹤唳」八个字来形容。导致P2P网贷行业急速降温的原因主要有以下几个方面：

第一，经过「跑路潮」的洗礼，投资者变得谨慎。2014年，大量资本同时进入，让P2P平台在全国范围遍地开花，人傻钱多成了P2P投资者的真实写照。根据互联网金融资料中心统计显示，2015年前11个月，共新增了963家问题平台，平均每天近3家。还有资料显示，截至2015年11月底，跑路的P2P平台涉及金额超过2,000亿元人民币以上。众多的问题平台使投资者意识到只追求高收益是不行的，重点是对投资风险的掌控。

第二，P2P行业收益率下降。一年前，P2P网贷投资者年化收益普遍在30%以上，借款人要承担月息将近4分（每月4%）的贷款利率；目前，P2P平台给出借人的年化收益在18%左右，靠谱一点的平台基本在15%左右，借款人承担的贷款利率降至月息2至3分。导致P2P行业收益率下降的原因主要是央行采取的宽松货币政策。使融资成本下降，市场流动性得到提升，迫使P2P行业降低贷款利率，造成行业整体收益率下降。

第三，P2P行业监管得到加强。年中发布央行发布了《指导意见》及《非银行支付机构网路支付业务管理办法》，最高法院也发布了《审理民间借贷案件适用法律如若干问题的规定》，P2P行业在不到一个月时间就迎来了三份监管文件。强监管的出台使使P2P行业重新洗牌，整个行业开始进入一段阵痛期。

总体来说，2015年里，P2P行业规范发展使网贷平台走向专业化和垂直化的发展方向，P2P正成为中国金融业内一股不可忽视的力量，特别是P2P平台成功募集巨额资金。12月18日，宜人贷成功登录纽交所，集资7,500万美元，成为首家在美国上市的P2P平台。12月24日，易宝金融成功完成2,000万美元B轮融资。12月29日，微金所宣布完成3亿元人民币A轮融资。

与P2P行业相比，O2O行业的发展可以用「竞争惨烈、整合剧烈」来形容。

首先，互联网巨头们在行业整合过程中扮演着极其重要的角色。无论是美团大众点评合并、58赶集合并、滴滴快的合并、携程去哪儿合并，都是第一名与第二名的合并，而且背后都有互联网巨头的身影。俗话说狭路相逢勇者胜，可市场就那么大，竞争到你死我活的境地可还是没办法消灭对方，那还不如通过资本进行合并的方式来降低成本，形成垄断。正如VC行业的大佬红杉资本的沈南鹏所说的，「这样并购和融资共同的动作，能让这些公司在垂直领域建立一次真正的市场领导地位。」腾讯马化腾指出，「大家会思考自己擅长的和不擅长的，几家平台或生态系统会有一定竞合空间存在，甚至BAT之间也可以展开联合投资。」

其次，O2O行业靠烧钱补贴来抢占市场和客户规模，用市场和客户规模吸引资金，然后又继续烧钱抢市场抢客户，这样就形成了恶性循环。虽然烧钱补贴能够激发一定的供求匹配，快速实现规模效应，但是一旦补贴退出，供需就无法匹配，项目也就难以为继。

除了上述之外，2015年里其他互联网子行业，诸如网路支付和移动支付、征信和金融大数据、虚拟货币、众筹等都在稳步发展，没有甚么大起大落。总而言之，随着政策的不断出台，中国互联网行业，特别是互联网金融及O2O，在2015年里不断向着健康成熟的态势发展。