金发局建言金融制度提升巩固香港国际金融中心地位

新任特首李家超政府将于十月中发表其上任后首份施政报告。特首亦广发英雄帖，祈求社会各界积极提意见，让其可以有效解决香港种种深层次问题，特别是如何在后疫情时代，解决经济发展，巩固香港的独特优势和竞争力。毕竟，所有的社会问题，都需要钱的投入，没有经济的持续发展，何来房屋问题的长远解决。社会各界透过不同媒体纷纷响应，就其关心的范畴出谋献策，其中建言者份量最重的，应属香港金融发展局(「金发局」)。

金发局于二零一三年由香港特别行政区政府成立，为一个高层次及跨界别的咨询机构，旨在就如何推动香港金融服务业的更大发展及金融产业策略性发展路向，征询业界并提出建议。由于金发局的地位超然，其所建议一般都得到政府的高度重视。

2020年９月7日，金发局发表题为《巩固香港作为亚洲优秀私人财富管理枢纽的地位》的研究报告。报告指出，到2023年，以管理资产规模计算，香港将超越瑞士成为全球最大的跨境财富管理中心，而2020年至2025年的复合年增长率将达9%。报告称，私人财富管理业务一直在香港资产及财富管理行业里扮演主要角色。2021年，私人财富管理行业总资产虽然下跌至10.6万亿港元，但净资金流入仍录得6380亿港元。此增长得益于大湾区的发展以及高净值人士的投资意向不断提高。数据显示，2019年至2020年，香港高净值人士数量达到18.8万，增长9.6%。与此同时，私人财富管理机构所管理的资产中有41%来自内地，这个数字预计未来5年将增至51%。

金发局主席李律仁表示，面对环球经济压力和新冠疫情影响，香港私人财富管理行业仍能在过去几年保持强健表现，2021年私人财富管理业务的总资产管理规模继续占香港整体资产及财富管理业务约三分之一。为确保行业稳健发展及把握未来发展机遇，香港必须继续提升现有制度，以进一步巩固香港作为国际金融中心的定位。

报告从认识你的客户(Know Your Client, KYC)、专业投资者制度、合适性框架、税务制度、教育及人才发展等五大范畴提出相关政策建议。第一，调整金融服务业应对打击洗钱、合适性及专业投资者相关KYC制度的一致性；第二，引入熟悉投资技巧的专业投资者分类及较高门坎的资产测试，并允许客户在自愿同意的基础上豁免提供合理适当建议的责任；第三，检视现时合适性规定框架及为客户提供合理适当建议的责任；第四，引入有利私人财富管理行业的税收待遇，打造更具竞争力的投资环境；第五，透过行业及学界通力合作培育人才。

作为一名「资深」金融从业人员，笔者认为金发局的五项建议，切中要害，直击行业痛点。如果建议能够顺利被接纳并快速执行，这将会是香港金融业的一大利好。五项建议中，笔者感受最深的当数第二和第三项。

今天，如果你问香港金融行业面对最大的经营压力是什么？笔者相信很多人会说，合规成本越来越高，使很多服务或产品，变成鸡肋，潜在收入与合规成本不相称。例如，曾经盛极一时的独立财务顾问(Independent Financial Advisor, IFA)行业，目前已几乎绝迹于市场。

2008年雷曼事件后，香港的监管机构即「优化」专业投资者制度。金融机构不但要确保专业投资者必须具备一定的吸收投资亏损能力，还要确保相关金融产品适合相关专业投资者。

报告指出，「尽管此观点有可取之处，但当个人及企业投资者选择申报为专业投资者，业内人士认为专业投资者制度却忽视了对金融机构造成的沉重合规负担，尤其是金融机构须详细审查客户是否具备专业投资者应有的投资知识及经验，而此负担与实际提供的客户保障水平并不相称，亦未考虑客户体验。」

粤港澳大湾区、理财通等都是香港难得的发展机遇，和巩固香港作为国际资产管理中心地位的良机。如何兼顾与权衡行业发展与投资者保护，永远都是摆在政府和监管者面前的一道难题，需要智慧，更需要改革的决心和勇气。越是动荡的世界，越需要稳定人心的力量；越是变革的时代，越呼唤胸怀天下的担当。我们对新一届政府的首份施政报告充满期待。