尹满华：金融监管有必要 马云喊话像场秀

时值全球最大IPO蚂蚁集团(6688)即将开始之际，阿里集团掌舵人马云，再于平地起惊雷，于10月24日在外滩金融峰会上发表了21分钟的演讲，震惊了整个中国内地金融圈。

演讲的视频早已遍布网络，做个简单归纳，马云提出了四点，第一是中国的金融系统思想落伍，没必要也不应该，总是跟在西方后面学，应该着眼未来、服务未来，看得更远一些。第二是所谓监管可以分为“监”和“管”，目前中国因为“监”的水平不高，落后于行业发展，导致在“管”上用力过猛，一定程度上遏制了金融创新。第三是目前中国的核心金融机构各大银行都是当铺思维（砖头文化），需要钱的借不到，反而拼命把钱借给不需要钱的企业，形成了资源错配。第四是既然国家鼓励创新，就要允许在创新的过程中犯错和试错，没有容错空间的过度监管，就会导致发展停滞，而不发展本身就是极大的风险。

时值蚂蚁集团上市之际，马云抛出这样的论点其实指向性还是很明确的，其目的就是希望为蚂蚁（和其它科创企业）争取更大的发展空间。其实，看蚂蚁的业务模式，本身就与传统的银行有着巨大的差别，蚂蚁是依托阿里的消费场景，通过大数据计算出用户的信用等级，再有针对性地，投放信用担保的小额贷款，而银行根本不具备，如此强大的数据能力。在客户层面，蚂蚁更多是面向C端，单一额度小，客户规模大，银行则更多面向企业和机构，单一额度大，客户数量少。从这两点来看，银行选择低风险抵押贷款的所谓“当铺思维”路线，并没有太大问题。

回到马云的演讲，不少人认为马云在金融监管层大佬云集的峰会上，发表这样的演讲，实属胆大妄为，甚至有可能因一时口快，为阿里和蚂蚁惹来更大的麻烦。但值得玩味的是，在马云发表演讲后，紧随其发言的财政部副部长邹加怡，看起来对马云的演讲早有准备，其从容指出，要平衡好金融科技与金融安全的关系，要支持金融科技发展，也要坚持引导科技向善。要警惕金融科技发展过快，造成的风险和弊端，包括应防止金融科技诱导过度金融消费，防止金融科技成为规避监管、非法套利的手段。同时，也要防止金融科技助长赢家通吃的垄断。其后，在第二天10月25日，十三届全国政协经济委员会主任尚福林也在峰会上发表了讲话，虽未直接点名，但明显是在与马云隔空喊话。他指出，金融科技本质上是一种技术驱动的金融创新活动。无论叫金融科技(Financial Technology)还是科技金融(Technological Finance)，始终不能忘记金融(Finance)属性，不能违背金融运行的基本规律，否则，必然会受到市场的惩罚。

在邹加怡和尚福林发表讲话后，更多人开始担心起蚂蚁的处境，认为马云的肆意妄言，可能会为蚂蚁惹来大祸。但其实仔细想想，不难发现这场看似充满火药味的隔空喊话，暗地里却默契十足。首先，马云的情商和智慧，有口皆碑，能够在中国所有金融大佬聚集的场合，发表这样的演讲，一定会对演讲内容做充足的准备，甚至大概率，早早就向监管层面做了报备。其次，紧随其后发表讲话的财政部副部长，其演讲明显也对马云的演讲，提前做好了一定的应对，既表达出了中央对金融科技的态度，又对马云所指的几点做了适度的回应，可谓是不卑不亢、恰到好处。再联系到蚂蚁，即将成为全球史上，最大IPO的AH同步上市，一路畅通无阻，甚至监管部门还大开方便之门，中央肯定不会故意刁难，尤其是在中美关系不断恶化的当下，蚂蚁作为全球金融科技领域的独角兽，可谓是中国之光，中央更必乐意看到中国出现一个全球顶尖的科技公司。

当然，正是由于蚂蚁集团可谓是独一无二的企业，在全球范围内没有对标企业，其在发展和创新的过程中，也必将受到更多新监管的限制，但这并不意味着蚂蚁与中央是恶性的矛盾，而更多的是创新与监管的一场博弈与平衡。

实际上，笔者以为，这场隔空喊话更像是一场作秀，马云作为阿里集团的前主席，以坚定而强烈的态度，表达出对金融科技创新的坚持和对监管放松的要求，而中央也明确表态对金融科技创新的支持，但同时也表达了对合理监管的坚持。（二之一）