对上市公司的业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响或很可能产生重大影响的气候相关风险；
这些风险的治理和管理；
大型加速申报者和加速申报者,需要披露范围1和范围2温室气体（“GHG”）排放量（如果重要），并提供相应的证明报告；以及
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恶劣天气事件和其他自然条件对财务报表的影响。
上市公司目前是根据标准制定者、投资者需求和其他团体制定和影响的披露框架来披露不同程度的气候相关信息。为了回应气候相关的注意事项和投资者关注的焦点，SEC通过了《最终规则》，为投资者提供足够的信息，使他们能够评估上市公司面临的重大气候相关风险，并做出明智的投资决定。
虽然《最终规则》使用了气候相关财务披露特别工作组（“TCFD”）建立的气候相关报告框架和《温室气体议定书》（“GHG Protocol”）规定的温室气体排放计算和报告标准中的概念，但《最终规则》并未纳入 TCFD 框架或 GHG Protocol 标准的所有方面。重要的是，《最终规则》在 TCFD框架的大部分概念中增加了“重大性”要求的限定条件。此外，除非SEC采取进一步行动修订《最终规则》，否则今后对TCFD 或 GHG Protocol 的任何修订都不会纳入《最终规则》。
作为背景介绍，TCFD 框架确立了11个披露主题，涉及四个核心主题，为气候相关金融风险的评估、管理和披露提供了架构，即要求企业从治理、战略、风险管理以及度量和目标四个方面披露气候相关风险。SEC之所以选择 TCFD 框架，是因为该框架已在美国和全球广泛采用。通过使披露与 TCFD 框架保持一致，SEC有可能提高披露的一致性和可比性，并减轻合规负担。《最终规则》中关于温室气体排放的披露要求主要基于GHG Protocol的《企业会计和报告标准》。该标准提供了衡量和报告七种温室气体风险的方法，并引入了范围 1、范围 2 和范围 3 温室气体排放的概念。GHG Protocol已成为公认的温室气体排放核算和报告标准，并被广泛纳入现有的如TCFD这样的可持续发展报告框架中。
《最终规则》在几个重要方面与《建议规则》有所不同，包括取消了披露范围3温室气体排放量的要求，以及取消了披露范围1和范围2温室气体分类排放量的要求（少数情况除外）。只有大型加速申报者和加速申报者才需要披露重大的范围1和范围2的温室气体排放量。尽管披露范围1和范围2温室气体排放有重大性限定条件，但我们预计大多数大型加速申报者和加速申报者仍会追踪这些排放，由此支撑其对于非重大性的判定。此外，上市公司还应注意，如果范围3温室气体排放被列为目标或目的的一部分，则必须跟踪和披露范畴3温室气体排放数据。总的来说，在《最终规则》中，SEC用"重要性"限定了几个披露项目，并删除了某些"规定性"要求，转而选择了"非排他性清单"披露。
《最终规则》增加了：(i)《S-K 法规》新的子部分 1500，要求上市公司披露某些与气候相关的信息和温室气体排放指标，以帮助投资者评估与气候相关的风险；(ii)《S-X 法规》新的第14条，要求将某些与气候相关的财务报表指标和相关披露纳入上市公司已审计财务报表的附注中。
要点收获
《最终规则》所要求的《S-K 法规》披露将受上市公司披露控制和程序的约束，《S-X 法规》披露将受上市公司财务报告内部控制的约束。重要的是，根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》的规定，某些披露信息将需要有主要高管和财务官证明。因此，上市公司应开发适当的系统、控制方案和规定程序，以确保及时遵守《最终规则》。这可能包括：
建立披露控制和财务报告团队；
完善气候相关风险的治理，包括通过修改公司章程，对新披露要求的各个方面进行监督;
实施充分的程序来收集和报告信息;
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聘请合适的服务提供商，如温室气体排放证明提供商。
鉴于《最终规则》的复杂性，上市公司现在就应开始为新的披露要求做准备。上市公司还需要考虑气候相关风险对战略、运营结果和财务状况的潜在影响。在采用新的气候相关指标或目标或进行情景分析之前，上市公司应考虑与这些行动相关的披露要求。上市公司还应确保现有披露（无论是在ESG报告中、上市公司网站上还是在其他SEC文件中）与《最终规则》要求的新披露保持一致。尽管《最终规则》的分阶段披露为企业合规提供了一定的自由度，但上市公司仍应随时了解这一法律合规挑战的现状及任何后续发展。
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