来 源丨21金融圈
作 者丨董鹏
编 辑丨朱益民
9月7日，一则消息引发A股猪肉股暴跌。
唐人神董事长陶一山接受媒体采访时表示，“猪肉价格拐点就在明年初，随着新一波猪周期启动，生猪产能将面临过剩。早已有圈内养猪大户预测，到2022年，国内肉价将跌到10块。我更悲观，届时肉价跌到4-5块都是完全可能的。”
猪肉股开盘随即大跌，纳入该板块的25只个股全部收跌，天邦股份跌停。行业产能排名三、四位，并明确了未来扩张计划的新希望、正邦科技，全天收跌8.92%和9.76%。
照此统计，当天25日猪肉股合计损失市值达668亿元。
然而，行业基本面却保持相对稳定，虽然生猪价格近期略有回落，但是仍然维持在历史高位水平。
相关数据显示，9月7日国内外三元生猪均价为36.81元/公斤，较昨日仅小幅下跌0.06元/公斤。
相比之下，一些市场预期层面的变化影响可能更为明显。
他给出的核心逻辑，也是来自于核心供需逻辑，即国内各大生猪养殖企业已发布或在建的养猪项目总产能达20亿投，但是国内消费仅为6.5亿头，未来行业面临严重产能过剩。
实际上，这已经是不争事实，对此业内早有预期。
以新希望为例，2019年销量规模在上市猪企中排名第四位，同年该公司启动了生猪养殖项目的大规模扩张。
甚至，还有投资者询问牧原股份“某友商近期交流会坦诚交流了未来的生猪扩张计划，大有赶超贵公司的趋势，其股价在短期以及今年内的涨幅也超过了贵公司，请问公司是否可以学习友商……”
8月30日和31日，新希望在接受投资者调研时给出了未来几年的产能目标，2021年确保2500万头出栏，挑战3000万头出栏目标，2022年确保出栏4000万头。
要知道，新希望2019年生猪销量仅有355万头，2020年计划销量为800万头，牧原股份今年的计划销量则为1750万头至2000万头。
此外，新希望集团也已将生猪业务上升到了集团的“一号工程”。要知道，新希望集团业务范围十分庞杂，仅以上市公司新希望为例，便涉及饲料、禽类养殖和食品等业务，但是刘永好年内的几次公开表态却多是以生猪养殖为主。
抛开其他产能较小的上市猪企不论，新希望是目前头部猪企中产能扩张欲望最为强烈的公司之一。
而在上述“10块论”舆情发酵后，新希望盘中触及跌停，全天收跌8.92%。
进一步对比历史数据也可看出，虽然生猪价格下跌是必然，但是今年三季度仍然是相关上市公司盈利能力最强的阶段。
仅以牧原股份为例，今年7月、8月生猪销售均价分别为35.23元/公斤和34.47元/公斤，2019年同期这一价格则为16.01元/公斤和20.27元/公斤。
加上下半年为各家上市猪企集中放量的阶段，今年相关公司三季报数据势必仍将延续增长。
唱衰明年猪价的陶一山，今年5月在股东大会上还曾提到，“猪肉价格持续上涨，生猪养殖盈利能力改善，预计今明年价格还会在高位。”
细究之下，他的判断毫无问题，未来随着产能释放，生猪价格肯定会回落，但是拐点何时出现至今连业内都无定论，无非是走一步、看一步而已……