最近投资圈最火话题霸占网络的热搜在B站、抖音上都出现一系列专业的评论，泡泡马特上周五在香港上市，当天一度创造千亿的市值，这样的现象将警醒我们什么机会风险与趋势。
每年中国有两百万人购买泡泡马特产品，平均每人购卖量为20个，什么样的产品能有如此忠实用户群体，如此高的黏性造就泡泡马特在潮玩界全中国第一，全球第四销售量，而这数据推动泡泡马特利润从2017年的157万跃升到2019年的4.51亿、达287倍强。
有这么一句话：拆开之前、你不知道里面是哪一款，你可能得到12款式中任何一个，除此之外，还有一个”神祕隐藏版”。就算你一次直接购买一整套，也只能有很小的概率获得隐藏版，这就是他的商业模式；这模式满足了年轻人的好奇感、完整感、独特感等等、简而言之就是”小确幸”。
什么是小确幸？这是网络用语，来源于村上春树随笔集，该词的意思是心中隐约期待的小事刚刚好发生在自己身上的那种微小而确实的幸福与满足。
一个成功的商业模式，却是时代的一个现象，什么时候人们会开始追逐小确幸，当再怎么努力也没有真正的幸福，怎么奋斗都看不到希望的时候，只有追逐小确幸，能让人们在苦逼的生活中增添一点色彩，而这现象在许多所谓的以发达国家随处可见。
如果你给我一个门槛，告诉我越过去了，我将可以得到社会与同侪的认同；不过、这个门槛尽管你中规中矩努力，你很可能一辈子都达不到，这样的门槛会让多少人放弃？这就是当前楼市与就业机会带给年轻人的感受。而过了这个门槛，婚姻与孩子更是无法逃避的问题，面对这一系列人人都得面对，却一点都不容易的事情，人们该怎么办？
既然无法面对，何不选择逃避？于是人们开始思考如何让当下的自己幸福一点、快乐一点，尽管小确幸只是暂时的麻痺、但那也是一种幸福啊。
然而这不是问题的全貌，背后有更多让人难受的现实，因为买房婚姻孩子等人生大事，对于一个人来说，这是需求的问题，但如果他能够拿出足够的资本，也能面对这些问题；所以这就是个人能力供给的问题，如果有足够的机会创造财富，高房价倒也不是问题，但这问题可能更加严重。
随着泡泡马特上市当天市值过千亿港币，目前在A股里仅有133家公司市值超过千亿，而目前正常交易的上市公司却有4091家，这样的财富创造、很好、但是只有一小部份的人创造了财富，然而绝大多数人只能羡慕，财富差距透过一次次这样的继续扩大。
IPO是首次公开发行，只要公司过去经营能够合乎上市标准，自然可以上市，所以在资本市场屡见不鲜，不过IPO在资本市场有另外一层涵义，刚上市发行的公司，过去经营状况与财务报表一班都难以辨识、因此对于大多数投资人来说，这是一团迷雾，那为什么还要疯抢呢？因为抢到IPO、这就是投资人门的小确幸，然而如果难以辨识投资标的，资本却踊跃投入，这样的问题就相当可怕。
什么时候人们不在乎投资标的的本质，还能不断的投入资本？一个当然是近几年大家所谓的资产荒，因为没有好的资产，所以只要未来可能有故事有机会，或者找到足够的依据，那就可以投资，美其名是未来、是创新模式。实际状况是反正我投资了，只要不是最高点就好，而抢到IPO、还可能发一笔小财，最后只要有人能接盘让我获利就足够了。这样不在乎本质、只在乎当下的投资人，是否也在追求小确幸，再想一下这像不像泡沫？不、它就是。与此同时近期国际市场上IPO越来越火爆，比如美国资本市场的DoorDash、软件snowflake、订房的Airbnb，也再再反映同一个现象。
近期资本市场增发行为不断，最近新能源车相关车企增发、理想、小鹏、比亚迪、蔚来汽车、特斯拉等，无一不大量增发、或许你可以说他们为了要开发电动车技术与研究，也或者说这些企业知道自己的估值已经明显过高、毕竟高估值高热点下的增发效益是相当好。增发融资来的钱没有利息问题，且如果真的有泡沫，手上也有充足的现金，你说这算盘打得如何？
“小确幸”是时代人的不幸，也是经济循环的一个极致，全球贫富差距达到一个极值，富人资产不断通膨，穷人资产不断通缩，而一但达到极致就需要巨大调整，而每一次资产重分配、都是从资本系统性风险开始。从泡泡马特的上市，诉说了当下社会现象，而这现象背后的逻辑与企业的行为，更透漏了资本市场的风险、面对这样的现象、或许该是我们暂时缩手投资的时候了。