曾经的“教育茅”，业界的翘楚——中公教育，在二级市场遭遇信任危机，股价跌至历史最低水平。
经历两日一字板跌停后，中公教育6月7日收盘时该公司的股价已达历史最低的1.71元，距高峰期的每股43.58元缩水超过96%。其最新市值为105.50亿元，较高峰期的2688亿元已蒸发超96%，跌的只剩“毛”了！
公司：退市风险迫近
6月3日至今，中公教育突然经历了一场惨烈暴跌，盘中惊现三个跌停，24.3万股东人心惶惶，极为担心被ST。
截至发稿，中公教育股价最低报1.64元，4天抹去近30个点。
6月3日，公司在互动平台表示，破产传闻不实，请勿轻信谣言。
6月4日晚间，中公教育公告了投资者关系活动记录表，对股民担心的经营情况、现金流情况、严监管下的ST可能、员工股权激励方案终止原因、控股股东股票质押情况等进一步作了回答，表示很多传闻严重不实，公司及管理层正不断努力恢复公司经营状况持续向好。
同时，公司还强调今年一季度已经扭亏，实现净利润8200万元，二季度从 4 月和 5 月的情况来看，公司经营处于稳步改善过程中，从实际市场招生和教学交付来看，中公教育的研发、教学和服务，依然保持在行业的领先水平。
6月5日、6月6日盘中，中公教育还在大幅下挫。
6月6日，据证券时报报道，实控人李永新出面接受采访，他表示，“关于公司及我个人的很多传言都是严重不实的，2021年以来，受双减政策、疫情、退费等影响下，公司出现了一些问题，从我个人到整个团队，都在积极努力直面问题和解决问题......”
资本都是逐利的，他们只看你做了什么! 中公教育到底做了什么，遭到了资本的抛弃？
实控人：现金为王
据媒体梳理，自2022年11月以来，中公教育高管频繁大额减持，特别是实控人鲁忠芳及李永新母子，通过多次减持，已经成功套现了近100亿元的资金。中公教育的其他重要股东，如联合创始人王振东等，也进行了相应的减持操作。
时间回溯至2022年，中公教育11月7日晚公告，股东鲁忠芳自11月2日至11月7日通过大宗交易方式累计减持所持1.88%公司股份。
11月11日，中公教育公告称，鲁忠芳与上海拓牌私募基金管理有限公司（代表“拓牌兴丰9号私募证券投资基金”）约定，将其所持有的上市公司5.00%股权转让给受让方，转让价款（含税）合计为13.48亿元。
据中公教育披露，仅自2022年11月至2023年2月23日，仅鲁忠芳一人合计减持股份涉及金额超过90亿元。
截至2024年一季度末，鲁忠芳及李永新母子二人最新持股比例合计为16.68%，而在2022年10月时高达60%左右。
实控人除了套现之外，还有大比例质押。注意，质押和减持都是股票换现金！
截至2024年5月31日，来自中登公司的数据显示，中公教育有31笔股权质押，质押比例17.55%，这和交易所统计的大股东质押数量相同，鲁忠芳及李永新母子、王振东这三位关键股东共质押10.82亿股，三人总共持股14.92亿股，意味着72.57%持股都被质押。
客户：退费一再拖延
5月22日，黑猫投诉平台显示，中公教育近30天有消费者投诉1001起，已回复983起，已完成26起，投诉多涉及退费问题。
中公教育近30天在黑猫投诉平台上有超1000条投诉。图/黑猫投诉
一名消费者投诉称，其于2022年签订协议并共计缴费19800元，报名参加2022年一“村官”面试培训课程，按照约定，未被录用退19800元。该消费者于2022年11月按照要求提供各类证明文件并提交退费，现已超过45个工作日，其间中公教育通过分期退费退还9900元，还剩9900元迟迟未退，中间经过法院调解2次，都没有按照约定退钱，现要求中公教育及时退费。
因为退款问题，还有消费者投诉表示，其于2023年4月2日与中公教育签订“2023年河南省考面试豫政VIP班15天15晚”合同，费用29800元。其称自己符合合同中的退费条件，且于2023年6月7日向中公教育申请退款，现已经超过合同约定的45个工作日期限，并且已经逾期11个多月。多次沟通，对方回复都是“再等等”或者“不能确定什么时候退款”。消费者称目前经济压力过大，急需中公退款。
黑猫投诉平台显示，中公教育累计投诉量超12.9万条，已完成7.3万条。
中公教育在黑猫投诉上投诉量超过12万。图/黑猫投诉
仔细一看才发现，套现和退费拖延基本上是同时发生的！
员工：画饼充饥
股价连续下跌前一周，中公教育还终止了上市以来的首份股权激励计划。
按照该公司今年1月下发的2024年第一期限制性股票激励计划，有260名核心骨干人员将共获得4000万股公司A股股票，约占中公教育股本总额的0.65%，授予价格为1.98元/股，约为当时二级市场价格的五折。
激励计划对公司层面的业绩考核目标为2024年、2025年的营业收入分别能达到40亿元、46亿元。中公教育认为，高业绩指标体现了核心骨干及管理团队对公司长期规划以及未来两年营收持续高增长的信心。
然而，在激励计划公告后，受市场因素影响，中公教育股价发生较大波动。该公司在终止实施的公告中表示，继续实施激励计划难以达到激励目的和激励效果，故决定终止实施本次激励计划，与之相关的配套文件一并终止。
骨干员工是离真相最近的一批人，人家为什么不买账？第一个原因，目标过高。中公教育2022、2023年度的营收分别是48亿和30亿，现在公司想通过激励计划达到2024年40亿和2025年46亿的目标，综合增长幅度50%。第二个原因，两年考核期太长！两年之内不可预估的风险太多，万一黄花菜凉了咋办？