为加大对小微企业、民营企业的金融支持力度，中国人民银行决定创设定向中期借贷便利（Targeted Medium-term Lending Facility，TMLF），根据金融机构对小微企业、民营企业贷款增长情况，向其提供长期稳定资金来源。支持实体经济力度大、符合宏观审慎要求的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行，可向中国人民银行提出申请。定向中期借贷便利资金可使用三年，操作利率比中期借贷便利（MLF）利率优惠15个基点，目前为3.15%。
▍美联储如期加息
当地时间12月19日，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到2.25%至2.5%的水平，这是美联储今年以来第四次加息。本次美联储加息是自2015年12月启动加息周期以来的第9次加息，也是1994年以来首次在面临股市下跌时加息。对于美联储接连加息，美国总统特朗普内心是拒绝的。尽管特朗普此前曾多次接受媒体采访时喊话美联储不要加息，但美联储19日仍然做出了“正确”的决定，宣布加息。
▍中国央行“突击定向降息”
就在美联储宣布加息前的几个小时，中国央行已罕见地进行了一波操作，安抚市场。19日下午，在中国A股收盘后，中国央行先是发布不足百字的公告称，本周以来已累计投放4000亿元，保持了市场流动性合理充裕，银行体系流动性总量上升，市场利率走势平稳。随后，中国央行扔出了一个更大消息，“定向降息”。
即创设定向中期借贷便利(TMLF)，定向支持金融机构向小微企业和民营企业发放贷款；资金可使用三年，与中国央行经常使用的中期借贷便利(MLF)相比，利率优惠了15个基点。
以往，美联储加息，大多数国家或地区一般都会跟随加息，不然就会面临汇率贬值的压力。此次美联储加息之后，沙特阿拉伯、巴林、阿联酋、中国香港等均先后宣布加息25个基点，以应对美国的加息。就在美联储加息前，中国央行同日却提前进行反向操作“定向降息”。在很多金融分析机构看来，美联储和中国央行的货币政策方向正越走越远。
▍政策背后的玄机与分析
中国央行能进行如此操作，是由于中国外汇储备巨大，且资本项目还没完全放开，即使美国加息，人民币贬值压力仍在掌控范围。况且，目前中国已进入年末“钱紧”时间区，需要投放大量的流动性对冲传统的流动性收紧。中国央行“定向降息”等政策，调降资金成本，有助符合条件的银行增加流动性，增加银行支持小微企的放贷。通俗点说，通过降低小微企业存贷款利率，减少他们日后贷款偿还的利息负担。这样，小微企业就更有意愿，扩大生产、科技创新，助推实体经济的活力，从侧面也稳定了市场就业。
消息层面上，证监会表示，把设立科创板并试点注册制作为资本市场深化改革的头等大事。近期A股持续调整，或对美联储加息已有预期，加之央行进行宣布创设定向中期借贷便利(TMLF)，释放长期的流动性，对A股形成实际上的利好支撑，吹来一波暖流。
