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韩国金融监督院上月中旬发布的数据显示，在韩国债券的外国投资者中，中国投资者持有规模已经超过美国位居第一。数据显示，截至2月底，中国投资者以持有17.51万亿韩元韩国债券高居榜首。
看到这则新闻的时候，大家千万不要认为债券市场是一个很好的投资机会，因为债券市场可能要爆发危机，所以对于债券的投资我们要慎之又慎！
欧洲和日本相继推行负利率政策，就是说存款肯定是正的利率，但是银行如果把它自己多余的现金存到中央银行是负利率，如果银行借钱给别的银行也是负利率。这个时候银行既不想把钱放在中央银行，也不能把钱借给放别的银行，他们的出路只有一条，就是借钱给企业或者个人。银行希望企业借钱之后增加投资、拉动经济，借给个人后，他可以做个人按揭、买房。
但是我们要晓得，海外像中国这么炒房的确实不多，因此海外的老百姓更期待拿到钱之后去炒股，股价上涨、财富增加、消费增加、拉动经济，所以说负利率政策逼迫银行将钱不要借给其他银行，不要存到中央银行，而是要借给企业、个人。可是，如果银行有这么多多余的资金要借给企业，企业会借吗？海外的企业每年贷款都有额度的，它不像我们中国企业钱借得越多越好。海外的企业有所谓的风险评估，如果认为风险过大或者是不想借钱了，因此就算银行想借钱给它，企业都不一定想借。
银行借钱给个人就更难了。如果他们本来就有房子，他们就更不需要了，因为他不喜欢炒房。老百姓也不敢买股票，因为到去年11月底为止，欧美股份已经涨到天价了，所以他们也不敢买股票。所以到最后，企业不愿意借钱，个人也不愿意借钱，银行手中这么多的现金被迫去买债券。而债券就像产品一样，如果都去买债券导致需求上涨，结果就是债券价格暴涨。如果没有人买债券，需求下降，债券价格下降。
我们来做个简单的算术，如果今天的市场价格是110，老百姓花110买债券，一年之后还给你110，他们收益率是0。如果今天价格被炒高到130呢，一年之后拿回110，所以就亏20，也就是说回报率是-15%。如果今天投90块钱买的债券，一年之后拿回110，那是正的回报22%。因此债券价格越高，回报率越低，债券的价格和它的回报率也就是收益率成反比。
欧洲跟日本采取负利率之后银行被迫放贷，放贷不出去只有被迫去买债券，尤其是国债，这么大的需求量使得债券价格暴涨，回报率暴跌。
我找了日本、美国、德国、法国、英国，十年期国债的收益率，从2014年1月1号一直到2016年到3月份，它们的回报率也叫做收益率持续下降。2016年债券的回报率暴跌，全世界政府债券、国债的负回报率的已经高达5.5万亿美元，欧洲就高达到2.5万亿美元。
另外，我们用截止到今年3月10号为止日本、德国跟美国的国债收益率做比较。3个月，日本是-0.08，德国是-0.523；6个月，日本是-0.182，德国是-0.429；一年，日本是-0.142，德国是-0.414，3年，日本是-0.176，德国是-0.428；5年，日本是-0.155，德国是0.246；7年，日本是-0.138，德国是-0.096；十年，日本是-0.014，德国是0.297。而美国从三个月的0.32开始一直到十年期的1.93，都是正的。
另外，国债收益率下降之后，整个世界的利率跟着下降，公司发行公司债的利率也降低，因此很多良莠不齐的公司进入这个市场，用较低的利率发行债券、圈钱。就是因为良莠不齐可能爆发危机。导致2008年金融海啸的就是房地产抵押债券爆发的危机，这次可能是公司债爆发的危机，因为国债收益率下降，导致整个国家利息下降，因此发行公司债利息也跟着下降，越来越多公司在发行，而且很多良莠不齐的单公司在发行，导致风险奇大。
数据显示，截至到2015年12月底为止，全球111家发行债券的大公司在违约，总计高达950亿美金，而且全球有三分之一上市公司的投资回报可能还不能够覆盖它的债券融资成本，三分之一的比例代表着债券市场很可能爆发新的危机。 而根据4月6日据彭博社报道，美银策略师称，美国公司债发行人的债务资产比率高于以往，因此企业一旦发生违约，债券损失将可能超过前几轮周期。
特别提醒，债券市场去年的收益率是-0.2%，远不及2009年金融海啸时期的7.9%。对于债券市场可能爆发的危机，五家机构，包括凤凰资本、德意志银行、老虎资金等几乎都认为公司债市场有可能爆发新危机。当然，我个人希望它不会，但是我们必须警惕这种可能的危机即将来。
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