“活久见！”是巴菲特今年的标签，不仅是因为见证了美股10天4次熔断，更是因为股神巴菲特一改多年的投资策略，在极短时间内，高位买股票，低位卖股票，看起来特别像一个“韭菜”股民。
美国证券交易委员会（SEC）公布的文件显示，伯克希尔哈撒韦继前一周“割肉”航空股后，上周又抛售了价值3000多万美元纽约梅隆银行股票。该公司2月底3月初曾经大举抄底航空股和银行股。
有统计显示，截至上周，今年以来巴菲特的公司在股票中已经损失465亿美元，约合人民币3255亿元：在银行股中损失约250亿美元，在航空股上损失约50亿美元。
抄底、“割肉”，投资界一片哗然，世界股市风向标怎么了，到底指向哪里？
股神“韭菜”之旅
回顾股神的这次“神”操作，看得人眼花缭乱：2月27日，伯克希尔哈撒韦（BRK）以每股45.48美元至47.14美元的价格买入97.65万股达美航空股票，斥资约4530万美元，持有的达美航空股份增至7188.7万股。
4月1日和2日，伯克希尔以22.96-26.04美元的价格区间内出售了美国达美航空1299万股的股票，减持后持有达美航空5890万股，占其总股本的持股比例为9.2%。另外，伯克希尔也以31.38-33.97美元的价格区间出售了230万股的美国西南航空的股票，减持后持有西南航空5133.5万股，持股比例为9.92%。
作为美国四大航空公司达美航空、西南航空、美国航空集团和联合航空的最大股东之一，巴菲特这次割肉航空股的举动引发了市场热议。
但巴菲特没有停止割肉的脚步，继航空股后，巴菲特再割肉银行股。据美国证券交易委员会(SEC)公布的文件显示，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司于上周二、周三共出售了价值3000多万美元的纽约梅隆银行的股票，此前在3月初美股暴跌之际，巴菲特曾增持了3.59亿美元的纽约梅隆银行。
从纽约梅隆银行的股价走势看，巴菲特的这笔操作是高买低卖，总体是亏损的。从伯克希尔哈撒韦去年的持仓看，纽约梅隆银行为其第11大持仓股，不过该股年内跌幅25.7%，巴菲特在该股至少已经损失了10亿多美元。
价值投资时代结束了吗？
虽然巴菲特的时代结束了，但是这并不意味着价值投资不受推崇。那种每天看5分钟K线抓短线差价的人，只适合生存在90年代的股市中。未来机构博弈的年代，散户要生存下去，必须依赖价值投资，但这种价投，不是“巴氏价投”，而是“林氏价投”！
巴菲特创造了一个神话，他靠股票投资曾坐到世界首富的宝座上，这种方法受到万人敬仰，其实一直以来巴菲特的为人受到了很多人的尊重。根据巴菲特的自述，他的方法其实异常简单——只要买进好公司并持有，这就行了。他认为之所以大部分人做不到，是因为他们听信了“市场先生”的杂音，在低位抛售，高位追涨。
而事实果真如此吗？
大家是否思考过这个问题：为什么巴菲特不出现在日本，而是在美国呢？美国股市成立于1811年，确实够早，但日本股市成立于1878年，历史也不可谓不悠久，日本全国人民中，总几个聪明绝顶的，总有几个耐心十足的，可为什么就没有巴菲特那样“躺赢”的投资者呢？
原因很简单——买进持有，不要看股价，是有条件的。必须在股价不断上涨，大势不断攀升的时候，滚雪球才有了一个超长的坡道。日本股市从1989年之后，经历了“消失的30年”，大势跌跌不休，任凭你天大的本事，也不可能有巴菲特那样的股神出现。
由此得证：“巴氏价投”是必须由外因条件配合的，它并不是放诸四海皆准的真理。“巴氏价投”它是一个时代的产物，生搬硬套就像东施效颦一样，后果堪虞。
2016年后，中国股市出现一大批“巴氏价投”的拥护者，这些拥护者可以被称为“趋势投机”者。他们出现的时点，是在大势向下，机构资金除了抱团，别无选择时。涨时重势，跌时重质，熊市里，低PE低PB的公司本身就比较抗跌，再加上大家进行趋势性抱团，这事看上去就像“巴氏价投”一样美好了。
寻找低估的“核心资产”，当时成为一句口号，大家抱着抱着团就发现，拥有自主定价权的消费大票东阿阿胶崩盘了；没过多久，业绩造假的康德新、康美药业也崩盘了，一时间，踩踏无数。
说到价值投资，实际上除了巴菲特，不得不提另一个人——彼得林奇。虽然他很早就退休，以致于身价没有巴菲特那么高，但在他掌控麦哲伦基金的十几年，平均每年收益率都超过30%，但巴菲特收益率只有20%左右。
彼得林奇之所以能获得高收益，是因为他买的大部分是成长股。他跟巴菲特一样，也喜欢买消费类的公司，但他的做法就跟前者完全不同。他喜欢关注没有研究报告推荐的，没有其他基金买过的，市值相当小的公司。不仅看他们的年报，而且还去实地走访，甚至去超市观察产品销售状况。
在注册制背景下，A股的“林氏价投”时代到来了。很多小公司乘着行业东风，成长为十倍股，这就是成长股价值投资的魅力。
所谓成长股，就是业绩将逐年暴增的股票，大部分公司买的时候PE是上千倍，涨了十倍以后反而PE跌到了十几倍。根据行业发展曲线，在高估值的时候买进，低估值的时候抛出，这就是成长股价值投资的真谛。
最近两年，很多人坚定持有集成电路行业，其中大部分股票都翻了数倍，甚至十倍以上，这就是典型的“林氏投资”案例。
“林氏价投”看重的价值不是眼下已有的价值，而是未来价值，这是最大的区别。公司现在可以亏损，可以没收入，未来只要爆款产品一出现，它的利润就会千万倍地增长。
有人一直在问：科技股涨了那么多，下一波牛市涨什么呢？
如果说，“巴氏价投”结束，“林氏价投”开启，那么大家现在看到的科技股走势，只是一个序幕。大幕才刚刚拉开，后面十倍股，百倍股将层出不穷。
当今世界上最大的股票，美国苹果公司，在上世界80年代曾一度亏损到即将退市，科技巨头亚马逊也仅是1995年成立的新科技公司而已，市值排名早就把百年历史的壳牌石油等公司甩出几条马路。
中国A股市场一定有大量的未来亚马逊，让我们拿起“林氏价投”的武器，开足马力，在小公司里寻找下一个亚马逊吧！
当然， “林氏价投”不仅考验人性，而且更考验投资人的学习能力，对成长股质地的甄别，没有达到一定知识层次的人是做不到的。