破6.91再冲6.90！人民币兑美元汇率疯涨，创33个月新高- 大数跨境

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破6.91再冲6.90！人民币兑美元汇率疯涨，创33个月新高

川泽汇观

2026-02-10

导读：离岸、在岸人民币汇率，双双创下2023年5月以来的33个月新高

2026年2月10日12:37，离岸人民币兑美元升穿6.91关口至6.9079，在岸汇率触及6.9112，双双创下2023年5月以来的33个月新高。人民币中间价连续上调，当日报6.9458，较前日升值65个基点，延续强势态势。

美元走弱

三重信号击碎强势根基

周一的外汇市场呈现鲜明反差：美股温和上涨、黄金收复5000美元、比特币站稳70000美元，唯有美元指数遭遇重创，三个时段的加速下跌勾勒出其疲软轨迹。

北京时间7:00，美国财长贝森特的表态打响第一枪。他明确否认美联储会急于缩减资产负债表，甚至暗示相关决策可能需要长达一年时间敲定。

这番言论直接击碎了市场对"缩表"的担忧，要知道上周金融市场的震荡，半数源于这一猜测。

贝森特的财政部官方身份让消息分量十足，美元没有瞬间暴跌，却开启了有延续性的走弱通道。

值得玩味的是，市场并未将此解读为传统鸽派利好，股市涨幅温和说明资金更认可"长期政策约束减弱"的逻辑，而这种影响对美元的杀伤力，实则远超单次降息预期。

14:00欧洲盘前，一则美债相关传闻成为助推剂。虽然消息本身影响力有限，但恰逢美元已进入弱势轨道，市场顺势放大了看空情绪，让美元指数的下跌趋势更加明确。

真正的"重磅炸弹"来自21:25纽约盘前。白宫国家经济委员会主任哈塞特竟然在非农数据公布前"剧透"：未来几个月就业人数会减少，且无需恐慌。

非农数据作为美联储政策制定的核心参考，官员通常对数据方向讳莫如深，哈塞特的直白表态堪称"非常规操作"，市场立刻将其解读为降息预期的"官方背书"，目前CME"美联储观察"显示，6月降息概率已攀升至50%。

三重信号叠加，美元指数单日跌幅相当于股市2-3%的波动，这种弱势并非风险资产强势带动，而是自身根基松动的直接体现。

从技术面看，美元指数主趋势为下行，当日创下新低后，97.973点位成为新的次高点，若跌破95.5660则将确认下行趋势延续。

但美元真的会一路下跌吗？恐怕未必。旧金山联储主席戴利近期也表态支持进一步降息，美联储内部的宽松倾向与白宫的政策暗示形成呼应，美元的强势周期正在悄然逆转，但短期超跌后的反弹风险仍需警惕。

人民币升值

内在韧性与短期推力的共振

人民币能乘风破浪逼近6.90关口，绝非单纯依赖美元走弱，而是内在经济韧性与短期利好因素的双重支撑。

外汇管理局的数据给出关键佐证：截至2026年1月末，我国外汇储备规模达33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅1.23%。这是连续第六个月站上3.3万亿美元大关，续创2015年12月以来新高。

外汇局明确指出，经济运行稳中有进的基本面是储备规模稳定的核心支撑，而汇率折算与资产价格变化则形成了直接助推。

出口韧性与贸易顺差提供了坚实基础。2025年中国货物贸易进出口总值同比增长3.8%，全年贸易顺差规模约1.2万亿美元，维持在历史高位；2026年1月外贸延续稳健态势，新能源汽车、光伏产品、高端机械设备等优势品类出口增速亮眼。

上海港1月集装箱吞吐量突破506万标准箱，创下历史新高，其中跨境电商海运出口增长迅猛，海铁联运量同比激增22%。这些数据印证了高盛的判断——中国出口持续强劲与人民币渐进升值完全可以兼容，而企业集中结汇现象更形成了汇率支撑的正向循环。

短期来看，春节前的季节性结汇潮仍为重要推力。

节前外贸企业集中结算出口货款，将美元兑换成人民币发放年终奖、支付货款，形成"美元供给增加、人民币需求上升"的格局，直接推动汇率走强。

当前企业多转向逢高结汇，大型企业运用套期保值工具，进一步稳定了结汇需求。

此外，央行引导与去美元化趋势也不容忽视。2026年央行工作会议明确提出"保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，防范汇率超调风险"，通过中间价持续引导人民币稳步升值。

全球去美元化深化背景下，更多国家将人民币纳入储备和结算货币，叠加中国股市走强吸引外资流入，形成"股市—外资—人民币"的良性循环，为长期升值提供了动力。

利差因素同样值得关注。英大证券分析显示，10年期中美利差的拐点往往领先人民币汇率拐点。当前美债收益率处于周期顶部，而中债收益率位于底部，2026年美联储降息与中国PPI转正预期将推动利差收窄，这一趋势已成为人民币升值的重要推手。

机构对人民币的看好态度明确，高盛预测今年人民币名义有效汇率将升值3%，法巴看多至6.8关口，美国银行也在近期将人民币2026年第三第四季度汇率上调至6.7。

非农大考+春节风险

6.90关口的双重考验

人民币能否站稳6.90关口，不仅要看周三晚间的美国1月非农就业报告，还需应对春节假期带来的多重风险，两场考验接踵而至。

哈塞特提前"打预防针"，实则暴露了官方对非农数据的谨慎态度。

市场预期1月新增就业约6.9万人，失业率维持4.4%，这一数字远低于疫情前18.3万的月均水平。

更关键的是，这份报告将包含历史修正数据，初步预估会对截至2025年3月的一年期非农就业数据下调约90万个岗位，若修正值突破100万这个心理关键位，即便本月数据符合预期，市场仍可能将整体报告视为负面信号。

哈塞特解释称，就业放缓源于人口增长放缓与生产率提升，而非经济降温，但这种说法能否说服市场仍存疑问。

毕竟当前美国劳动力市场呈现"供需双降"的特殊局面，美联储主席鲍威尔也承认，判断就业放缓是供给约束还是需求疲软难度极大。

若数据低于预期，市场将进一步押注美联储6月降息，人民币突破6.90关口将水到渠成；若数据意外走强，美元或迎来短期反弹，人民币可能在6.90-6.95区间陷入震荡。

但即便非农数据超预期，也难以改变美元的中长期弱势，劳动力市场降温的大方向已通过职位空缺数下降等数据得到印证，美联储降息周期的再次开启只是时间问题。

更需要警惕的是，非农数据公布后，周五还有消费者通胀数据接踵而至。

两份报告背靠背发布，将直接影响美联储3月的利率决议，而恰逢我国春节9天长假，外汇市场流动性减弱，可能导致节后跳空波动。

除了数据冲击，春节期间还面临三重风险：

一是约50个基点的Carry收益可能引发投机行为，节前买入美元、节后平仓或导致人民币短期回调；

二是澳元作为人民币"影子货币"，其走势将直接传导影响，欧元、英镑也会通过美元指数间接作用；

三是全球避险情绪或美股波动可能推动美元走强，而外资动向则成为支撑人民币的关键变量。

外贸企业

汇率应对策略

面对人民币逼近6.90关口的强势行情与春节期间的波动风险，外贸企业需坚守"风险中性"原则，通过科学操作锁定经营收益。

优化结汇节奏：节前到账的美元货款可分批操作，避免集中结汇引发汇率波动损失；对于远期出口订单，可考虑提前签订远期结汇合同，锁定未来结汇汇率，规避后续不确定性。

善用对冲工具：结合订单规模与回款周期，合理运用远期结汇、外汇期权等金融衍生工具。

警惕短期波动：非农与CPI数据公布前后，汇率波动可能加剧，建议避免在数据窗口期进行大额交易；春节长假期间需做好仓位管理，预留充足流动性，应对节后可能的跳空行情。

升值未止

但波动需慎

人民币逼近6.90关口，既是美元政策转向的结果，也是中国经济韧性与短期利好共振的必然。

从长期看，美元弱势、中美利差收窄、中国经济稳增长三大逻辑仍将支撑人民币，历史走势显示，美元兑人民币下行周期通常超一年，本轮升值尚未结束。

但我们不能忽视，这波升值很大程度上依赖美元走弱，一旦美元企稳反弹，人民币面临的回调压力不容小觑。

中金公司的谨慎观点值得关注：随着季节性因素逐步消退，人民币相较美元的强势可能有所退坡，未来走势或更依赖外部因素变动。

而央行"防范汇率超调"的政策导向更明确，单边过快升值可能引发政策干预。预计人民币短期内将在6.85-7.05区间震荡前行，突破6.90关口后能否站稳，仍需看美元后续走势与国内经济数据的配合。

说到底，汇率是两国经济基本面的相对体现。人民币长期走势最终取决于中国经济的内生动力与结构转型成效，短期波动难免，但长期趋势不会轻易改变。

对于外贸企业与投资者而言，无需过度纠结汇率点位，关键是建立科学的风险应对体系，在趋势中把握机遇，在波动中守住底线。

风险提示：本文基于2026年2月10日12:00前公开信息整理，不构成任何投资和具体操作建议。

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