“这行情太刺激，好多股票没握住，卖飞掉了！”一位基金经理在接受记者采访时如是说，2月25日收盘，三大股指集体涨逾5%，两市近300股涨停，成交额突破1万亿，创2015年12月以来新高，三大股指均踏入技术性牛市。
在经历了数年调整之后，上证指数一举突破2900点，站上了年线，回到了2018年7月份的位置。
从处于视为牛熊分界线的半年线之下到今日正式突破确认牛市行情的年线，上证指数从技术性熊市转向技术性牛市，只用了仅仅11个交易日。
对投资者来说，万亿成交是不是牛市重启的标志？
对此业内人士认为，全面牛市未必这么快开启，但上半年的整体行情都可以期待，大幅上涨后，到了3月可能有一定的波动。
2019年的A股更像哪一年？分析师们更是给出了2005年、2009年、2012年、2013年等多个答案，理由也各不相同并且有各自道理；或许对投资者来说，A股成交重回万亿之后，更多需要自己的独立判断。
周末多重利好助推
周一的A股到底为什么暴涨？上周五的大面积涨停拉动，惯性的上涨加上周末一系列利好消息，是刺激大盘全面向好的关键因素。
这些因素包括：人民币近日的强势，相关会议对防范金融风险的强调，贸易谈判的预期向好，对资本市场可能的减费降税等；此前，国内一月的全面降准和大笔逆回购，“天量”信贷投放给市场释放了充足流动性，海外方面美联储也“鸽声”一片，加息预期全面降低。
中共中央政治局日前就完善金融服务、防范金融风险举行第十三次集体学习，其中强调了“防范化解金融风险”以及“深化金融供给侧结构性改革”，金融全面向实体经济服务。
2月21日晚间，中国证券业协会发布了《关于就资本市场减税降费措施征集意见的通知》，称“为贯彻落实党中央、国务院关于减税降费的工作部署，减轻企业负担，增强市场主体活力，持续引导行业服务经济社会大局，现就资本市场减税降费措施向各公司征集意见。”
2018年深陷股权质押“爆仓”之苦的券商股，在各种利好消息刺激之下，成为了春节后行情的领涨主力之一，过去连续两个交易日出现集体涨停潮，2月25日的保险银行也紧随其后，大盘股的涨幅也追上了创业板。
截至25日沪深股市全天收盘，上证综指收报2961.28点，上涨157.05点，涨幅5.60%，成交额4660亿元；深证成指收报9134.58点，上涨483.38点，涨幅5.59%，成交额5746亿元；创业板指收报1536.37点，上涨80.07点，涨幅5.50%，成交额1571亿元，两市成交超过三年来第一次突破万亿大关。
在2月24日这个周日多家券商出具的研究报告当中，几乎“一面倒”的看多近期市场，几乎找不到看空的研究报告，不过当前涨幅较大的行情，会不会对未来有所“透支”？则是投资者当前最关心的一点。
25日收盘后，华林证券私人业务部副总经理胡宇向第一财经记者表示，2月25日大盘全天非常强势，成交量非常大市场气氛很好，大致预计3月会有一个风险释放的回调过程，但长期还是值得看好。
国金证券策略分析师李立峰认为，A股“躁动行情”仍有望延续，指数高位波动但依旧处于投资可为阶段，未到战略“下车”时。本轮A股的上涨在一定程度上提前透支，A股“红二月”已基本确立，但需注意A股三月市场的大幅起落。与此同时A股指数上行的高度受制于基本面（企业盈利）的下滑以及上市公司大股东的高位减持。行业（个股）配置上，考虑到当下 A 股大多数领域其市场份额向行业龙头集中的趋势并未发生改变，大市值龙头个股仍将表现出超额收益。
除了国内的资金，外资也给了一波助攻。开年以来，沪指周线七连阳，北上资金七周也均呈净买入状态，合计净买入1120.87亿元，其中上周净买入就达到194.81亿元。
2019年更像哪一年？
近日无论是卖方和买方，都在纷纷讨论2019年的行情更像哪一年？这在市场人士之间出现了激烈争论，2005年、2009年、2012年、2013年甚至2014年底，都被拿出来类比，投资者也需要擦亮眼睛辨别。
胡宇向第一财经记者表示，总体来说预计2019年可能大致是一个“A”型走势，上半年市场会非常好，甚至可能类似2009年，但下半年可能有明显回调。一位看好行情类似2009年的私募人士认为，2016年初到2018年初两年蓝筹股行情，其实类似2005年到2007年的蓝筹股，2018年和2008年调整都是一年左右时间，之后类似2009年从时间上来看是有可能的，幅度会不一样，但上半年值得看好。
方正证券策略分析师胡国鹏表示，2019年市场运行类似于2012年，共同点在于经济趋势性下行、政策和货币宽松具备边界，各行业争夺有限的流动性。类似2009和2014年的宽松条件不具备，2005年巨大的制度红利不可复制。公司业绩由于经济的下滑仍面临一定的下行压力，做多机会基本来自于风险偏好的改善，触发估值的提升，因此2019年大概率是震荡市。年初以来反弹能否延续的一个重要观察时间节点在4月上旬，届时将公布一季度经济数据，可以观察一季度社融总量和结构的变化，持续程度决定本轮反弹成色，政策宽松的效果将得到验证。
上海半夏投资创始人李蓓在其微信公众号中表示，当前环境，跟2019年1月最为类似的，是2013年1月的超预期“天量”信贷，上半年无论商品还是股票，价格表现可能跟2013年上半年类似，不排除更差。“在我从业以来的记忆里，上一次可以与此次1月信贷超预期相提并论的，是2013年1月，当月社融增量2.5万亿元，当时社融增加的强度和现在基本相当，也是股票、商品共振上涨。2013年2月后商品、股票持续下跌近半年。”
到底当前反弹是不是牛市起点？14年前的2005年，那次4年熊市之后的牛市起点，也被拿出来类比。
回顾历史，牛市第一阶段是怀疑犹豫期，估值修复、盈利回落，市场形态呈现进二退一特征，比如2005年6月上证综指自998点涨至1223点后，仍回落至1067点，2008年10月上证综指自1664点涨至2100点后，后回落至1814点。着眼2019年全年，往后待一季报确认业绩后成长细分板块将更为明晰，参考2013年一季报披露后成长主线才明确。
来源：第一财经 三股 资管云
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