业内期盼已久的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(以下简称《意见》)出台进入倒计时。中国人民大学法学院副院长、央行规范互联网金融意见专家组成员杨东对《经济参考报》记者表示，《意见》应该会在本月底之前公布，将对P2P网络借贷、股权众筹、网络支付等目前互联网金融领域的主要业态形成比较明确的原则和规定。其中针对股权众筹风险防范问题，《意见》特别提出合格投资人制度，但详细限定条件还有待证监会股权众筹监管法案再作规定。
中国人民银行条法司司长张涛日前在参加“2015·上海新金融年会暨互联网金融外滩峰会”时透露，央行会同有关部委起草制定的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，日前已获国务院批准，各方程序已经走完，有望近期正式公布。
张涛表示，《意见》将确立一个鼓励创新、防范风险、趋利避害、健康发展的总体要求，保障消费者的合法权益，维护公平竞争的市场秩序，以此为出发点。
据了解，《意见》涉及P2P网络借贷、股权众筹、网络支付等目前互联网金融领域的主要业态，是一个框架性政策。股权众筹作为其中非常重要的组成部分，《意见》将会对其形成一些比较明确的原则和规定。
杨东对《经济参考报》记者表示，即便新《证券法》出台被推迟，但是股权众筹的相关规定目前不受新《证券法》约束，《意见》根据股权众筹的特点，对其进行了规范。
此前，中国人民银行金融研究所所长姚余栋曾在公开场合阐述了央行金融研究所的研究成果“股权众筹54321方案”。杨东透露，该方案的原则和思路在《意见》中都有所体现。
去年年底，国务院常务会议提出鼓励股权众筹试点。此后，股权众筹公司如雨后春笋般涌现。据统计，往证券业协会报送会员的众筹平台有近200家，其中有实际交易的70家左右，包括一些从债权众筹转型过来的平台。
根据某第三方机构提供的数据，2014年我国股权众筹行业可获取的数据显示，成功项目有261个，筹资总额5.8亿元。另据清科集团旗下的私募通统计，2014年国内典型的13家众筹平台共发生融资事件9088起，募集总金额13.81亿元人民币。
姚余栋此前曾提出将股权众筹打造成为中国资本市场“新五板”。
对此，众筹网CEO孙宏生表示，当创业企业发展到一定阶段，就会出售企业的部分股权进行持续再次融资，而非借贷。
业内人士预计，伴随着相关监管法规的出台，股权众筹行业将迎来巨大的市场空间，预计达到千亿元人民币。世界银行预测，到2025年全球发展中国家的众筹投资将达到960亿美元，中国有望达到460亿至500亿美元。其中，约70%至80%的融资额将是以股权众筹的方式实现。
在很多业内人士看来，即将公布的《意见》不仅会促进股权众筹更加快速发展，对行业的规范意义也极其重大。近段时间，众筹平台跑路的消息频频见诸报端。随着股权众筹规模急剧扩大，其风险和隐患也在迅速聚集并开始暴露。
《经济参考报》记者了解到，目前股权众筹和非法集资的界限区分十分模糊，二者同为向不特定人群公开募集资金，目前借股权众筹之名行非法集资之实者不在少数。业内人士指出，不管这些企业有没有非法集资的意图，都在事实上触犯了法律界限。
杨东透露，《意见》主要从保护投资人角度出发，为了风险防范，提出合格投资人制度。
此外，股权众筹还存在承诺落空风险。业内人士指出，由于股权众筹项目通常是高风险性的，一旦项目失败，众筹发起人给出的承诺就会成为一纸空文。
合伙圈初始合伙人郑捷认为，股权众筹与其他行业的不同之处在于，一级市场股权投资是投资者更加陌生的领域，无论是普通投资人还是作为中介机构的股权众筹平台，在受到高额回报的利益驱动下，更要了解其中潜藏的巨大风险。
孙宏生也认为，由于现有的征信体系还不完善，政务信息互联网化程度不够，导致平台对融资企业的风险控制存在缺陷。与此同时，股权众筹平台也有可能把有风险的股权项目匹配给缺乏风险承受能力的普通投资者。
从我国现状来看，无论是证监部门准备实行的“合格投资人”制还是平台“备案制”都是为了防范类似的风险。
（信息来源：经济参考报 文章有删节）
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