7月23日，香港金融管理局总裁余伟文在官网汇思栏目发表《行稳致远的稳定币》一文，从监管的角度阐述香港金管局对稳定币的看法，并重点提到避免过度炒作稳定币、严防金融风险。
文章核心意图在于，揭示了监管层对当前稳定币市场“乱象”的深刻忧虑，也给当前市场对稳定币的“狂热”降降温，当创新被投机裹挟，风险往往紧随而至。作为投资者，读懂这份警示背后的深意，关乎真金白银的安全。
警惕概念空转。监管者观察到太多机构沉迷于“颠覆支付”“赋能Web3.0”的宏大叙事，却缺乏实际应用场景和可行的实施路径。数十家接触金管局的机构中，不少方案如同空中楼阁，更无管控风险的能力。这种“纸上谈兵”若持续，恐将滋生市场乱象。
遏制市场泡沫。声明毫不留情地戳穿“稳定币概念股”的虚假繁荣——无论公司主业是否相关，只要宣称涉足稳定币，股价便可能“点石成金”。金管局明确表态：初期牌照发放将极其有限（可能仅个位数），且持牌机构短期盈利高度不确定。这是在向非理性投机发出明确警告。
划清法律红线。随着8月1日《稳定币条例》生效进入倒计时，监管者亮出底线：任何向香港公众推广无牌稳定币即属违法！近期已发生借稳定币之名进行的诈骗案件，金管局此举正是为切断非法推广链条，保护公众免受侵害。
无牌推广=违法红线。8月1日起，任何在香港向你推销、推荐或宣传的“稳定币”项目，第一要务是确认其是否持有牌照。无牌推广本身就是违法行为，参与其中可能面临法律风险。对任何承诺“革命性稳定币”或“超高稳定收益”的推销，务必保持最高警惕。
看透概念股的本质。对于蹭稳定币热点的上市公司，务必保持清醒。金管局已明示牌照稀缺、盈利前景不明。若公司仅因“布局稳定币”消息就股价飞涨，需高度警惕击鼓传花游戏。切勿被短期涨幅迷惑，深挖其核心业务和技术实力才是根本。
持牌≠投资通行证。即使未来有机构成功获牌，也绝不意味着投资无忧。金管局强调初期需要巨额资源投入，且监管要求严格，短期盈利压力巨大。穿透“牌照光环”，审视发行机构的储备金透明度、技术安全性和可持续商业模式至关重要。
远离跨境高息陷阱。国际清算银行特别警示稳定币的跨境洗钱风险。金管局已表明将实施全球最严反洗钱标准。对于宣称“全球流通”“跨境高息”的无牌稳定币项目，应默认其可能涉及非法资金活动。诱人的回报背后，往往是本金损失或卷入犯罪的双重深渊。
金管局的“降温”举措，实质是为真正的创新铺路。“先严后稳”的监管逻辑，旨在淘汰投机者，保护市场根基。对投资者而言，这份声明不是阻碍，而是风险导航图。在稳定币浪潮中，唯有紧握“合规牌照”、“实质应用”、“风险意识”这三把尺子，方能避开暗礁，守住财富。
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