在投资中，高收益高风险，低收益低风险，似乎是一个常识。
但是，常识的背后往往是认识误区。
举例来说，一家小型的传统制造企业，面临的市场竞争非常激烈，造成收益极低，这时候可以说投资该企业就是低风险吗？显然不能，因为这家企业可能随时会倒闭，结果投资血本无归。反过来说，有的企业具有稳定的高收益，但是同时企业发展却很稳健，投资的风险很低。
造成这种结果的原因是，高收益的企业具有很高的进入门槛，形成了垄断地位，因此造成了高收益低风险的格局。由此看来，风险和收益的关系，首先取决于投资对象的市场地位。
垄断地位的形成，一般有两种原因。一种是制度垄断，例如一些大型国企，其经营领域民营企业是禁入的，具有天然的垄断地位，它们就可以享受很高的收益。第二种是市场垄断，一般是创新性企业，因为独特的商业模式或者技术，获得了绝大多数市场份额，后来者很难直接竞争。例如腾讯的微信，阿里巴巴的支付宝，都在各自领域具有绝对的垄断地位。
在互联网金融领域，一些平台往往会宣传“高收益高风险，低收益低风险”，实际上并不成立，奥妙之处都在资产端上。如前所述，有的融资平台是为中小企业服务的，其借贷对象大多是传统竞争性行业，为了获取暂时的现金流而不惜高成本进行借贷，但是其企业本身收益率却很低，实在不行就跑路。很多网贷平台的坏账率达到了30%，即便给到投资者的收益是0，那么平台本身的成本也至少要30%（还不考虑其它运营成本），长此以往平台倒闭的风险极大，这时候投资成了低收益高风险。因此，风险的根本来源是融资方（资产端）的信用，获得优质的资产端才是平台竞争力的关键。一般来说，只有在某个领域具有垄断地位，才能稳定获得优质资产端。
例如，腾讯的微粒贷和阿里的借呗，都是基于长期的客户数据，计算得到客户的信用额度，信用差的客户获得的信用额度也很低，无法获得足够的授信，因此坏账率很低。这是因为腾讯和阿里分别在即时通讯和网络购物方面具有垄断性地位，能够获得足够的数据支持。但是即便如此，它们对个人的授信额度也是很有限的。相形之下，市场上普通的网贷平台要对客户的信用进行全面评估就困难地多，并且很多平台为了快速扩大市场份额，更可能会萝卜快了不洗泥，吸引很多高风险借贷客户。
除了在大数据方面的垄断，有的平台是在商业模式和专业化方面形成了垄断地位。例如央企背景的中航·生意贷，专门深耕高收益的航空金融业务，特别是飞机经营性租赁，面向的是国内外的航空公司和机场等客户，融资方具有很好的信用。同时，航空金融是一个寡头市场，技术门槛极高，需要业务团队深谙国际私法、国际航空条约、国际会计准则，并且还要与波音、空客以及各国际金融机构、律师事务所等进行专业对接。将互联网金融与航空金融进行结合，形成了天然的垄断地位。显然，这种垄断地位所带来的收益是高的，风险却是很低的。
看来，投资不能拍脑袋，风险和收益都与行业直接相关，而收益和风险之间并没有固定的相关性。深入了解行业的差异才是最重要的。
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